💬 EWQ ETF: недорогие французские акции могут стать избирательным катализатором

EWQ ETF: недорогие французские акции могут стать избирательным катализатором

Французские акции недороги и в совокупности приносят привлекательные дивиденды. Теперь у них также может быть потенциальный катализатор в виде продолжающихся выборов во Франции.

Французская политика претерпела серьезную встряску в связи с результатами выборов в законодательные органы, прошедших в эти выходные, и атмосфера перемен может пойти на пользу французскому фондовому рынку и iShares MSCI France ETF (NYSEARCA:EWQ).

Я оптимистично настроен в отношении EWQ, основываясь на его диверсифицированном портфеле недорогих французских акций (состав которого сильно отличается от американского S&P 500 (SPX)), его дивидендной доходности в 3,0% и потенциальной возможности выборов во Франции дать рынок всколыхнулся. Кроме того, аналитики Уолл-стрит видят в будущем значительный потенциал роста для этого ориентированного на Францию ​​ETF.

Какова стратегия EWQ ETF?

EWQ ETF существует с 1996 года и имеет активы под управлением (AUM) на сумму 620,5 млн долларов США. По данным iShares, EWQ дает инвесторам «доступ к крупным и средним компаниям во Франции», инвестируя в индекс французских акций.

Портфель EWQ: сильно отличается от S&P 500

EWQ владеет 61 акцией, а на 10 крупнейших холдингов приходится 58,1% фонда. Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов EWQ, полученных с помощью инструмента TipRanks.

В отличие от верхней части американского индекса S&P 500, который в основном находится в ведении акций технологических компаний с мега-капитализацией, структура ведущих компаний Франции совершенно иная. В топ-холдингах EWQ вы найдете роскошные холдинги, такие как LVMH Moet Hennessey (OTC:LVMUY) (крупнейшая позиция фонда с весом 11,1%) и Hermes International (OTC:HESAF). Вы также найдете крупные промышленные компании, такие как Airbus Group (OTC:EADSF) и Schneider Electric (OTC:SBGSY), а также TotalEnergies (NYSE:TTE), одну из крупнейших в мире нефтяных компаний.

Действительно, EWQ ETF хорошо диверсифицирован по секторам. Его наибольшая доля приходится на промышленный сектор (с весом 25,0%), за которым следуют потребительские товары (с весом 19,8%) и здравоохранение (с весом 10,4%). Ни один другой сектор не имеет в фонде двузначного веса.

Технологии имеют лишь незначительный вес в 4,5%, что резко контрастирует с весом технологического сектора в 30,6% в S&P 500, что придает EWQ совершенно иной вид, чем у рынков США. Для инвесторов, желающих диверсифицироваться от высокотехнологичных индексов США, EWQ является интригующим вариантом.

Французские акции также привлекательны, потому что они значительно дешевле, чем их американские аналоги. Индекс S&P 500 в настоящее время торгуется значительно выше своего исторического среднего значения, в 24,1 раза превышая прибыль, тогда как активы EWQ торгуются по значительно более скромной цене — в 16,6 раза больше прибыли.

Достойные дивиденды

Французские акции дешевле, чем акции США, а также имеют более высокую доходность. Дивидендная доходность EWQ составляет 3,0%, что более чем вдвое превышает доходность S&P 500 в 1,3%. EWQ также является надежным дивидендным ETF, поскольку он выплачивает дивиденды 18 лет подряд.

Результаты выборов во Франции означают, что нас ждет встряска

Как видите, французские акции дешевы и имеют солидную дивидендную доходность. И они также могут извлечь выгоду из результатов продолжающихся выборов в законодательные органы Франции.

Во Франции только что состоялся первый тур выборов в законодательные органы, и их результаты многие рассматривают как серьезный упрек нынешнему лидеру Франции Эммануэлю Макрону и его Партии Возрождения.

Правое «Национальное объединение», возглавляемое Марин Ле Пен и Джорданом Барделлой, лидировало с 33% голосов, в то время как коалиция других левых партий также обогнала действующую партию с 28% голосов. Партия Макрона заняла третье место, набрав всего 20% голосов, поэтому результаты можно рассматривать как решительное неприятие статус-кво.

Французский рынок падал после того, как Макрон призвал к досрочным выборам (например, EWQ упал на 8,7% за последний месяц), но, похоже, это была чрезмерная реакция. Французские акции положительно отреагировали на фактические результаты, а индекс CAC 40 страны вырос на целых 3% в понедельник, 1 июля, на следующий день после выборов.

Отчасти это ралли может быть благоприятной реакцией на потенциальный тупик, возникший в результате такого разделения результатов, а отчасти его, вероятно, можно объяснить оптимизмом инвесторов по поводу сильных результатов Национального ралли. У партии есть множество платформ, которые, вероятно, подобают французской экономике и фондовому рынку, включая снижение подоходного налога с населения и снижение налога на добавленную стоимость на электроэнергию и топливо. Кроме того, правая партия, скорее всего, будет стремиться расстелить приветственную площадку для крупных корпораций.

Более того, среди инвесторов, вероятно, также ощущается некоторое облегчение из-за того, что крайне левая коалиция не победила, поскольку она потенциально могла бы провести экономическую политику, невыгодную рынку.

По крайней мере, последнее время показало, что неожиданная победа кандидатов-аутсайдеров, бросающих вызов статус-кво, может положительно повлиять на рынки. Вспомните неожиданную победу Дональда Трампа в 2016 году на президентских выборах в США, которая вызвала ралли на рынках США, или совсем недавнюю «шокирующую» победу Хавьера Милеи в 2023 году на президентских выборах в Аргентине, которая привела к росту аргентинского рынка за последние несколько месяцев.

Следует отметить, что это всего лишь первый тур выборов в законодательные органы Франции, а следующий тур состоится в воскресенье, 7 июля, так что ничего не высечено на камне. Тем не менее, результаты показывают, что, так или иначе, вероятно, произойдут изменения, которые могут оживить фондовый рынок страны.

Соотношение расходов: не дешево, но не запредельно

Коэффициент расходов EWQ в 0,5% находится на более высоком уровне. Это означает, что инвестор, вложивший в фонд $10 000, будет платить $50 в качестве комиссии ежегодно. Однако международные ETF обычно дороже, чем индексные ETF США, поэтому эта комиссия не является чем-то из ряда вон выходящим.

По мнению аналитиков, акции EWQ стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, EWQ получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 46 покупках, 16 удержаниях и нулевом рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций EWQ в $44,89 предполагает потенциал роста на 14,9% по сравнению с текущими уровнями.

Заглядывая вперед

Я оптимистично настроен в отношении EWQ, учитывая ее портфель недорогих акций, которые диверсифицированы по секторам и значительно дешевле, чем их американские аналоги, а также привлекательную дивидендную доходность в 3,0%. Кроме того, перспективы серьезных изменений в правительстве Франции могут стать дополнительным катализатором для ЕФО в будущем.