💬 Акции TSM: доминирование на рынке, ключевые партнерства для увеличения прибыли

Акции TSM: доминирование на рынке, ключевые партнерства для увеличения прибыли

Тайваньский производитель полупроводников и интегральных схем компания Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), известная как TSMC, пережила знаменательный год в разгар растущего интереса к искусственному интеллекту. Акции TSM выросли на 69% за последний год, опередив эталонный ETF iShares Semiconductor (NASDAQ:SOXX), который вырос на 45,7% за тот же период. Несмотря на столь значительный рост за последние кварталы, TSMC, похоже, готова к дальнейшему росту.

Компания имеет колоссальное преимущество в отрасли с точки зрения доли рынка и партнерства с ведущими компаниями ИИ, что позволяет ей гибко повышать цены вместе с рынком. Она также находится в процессе значительного расширения своих производственных мощностей. Наконец, ее долгожданная 2-нанометровая технология, как ожидается, станет лидером отрасли.

Это некоторые из факторов, которые заставляют аналитиков Уолл-стрит делать бычьи прогнозы в отношении TSMC. Я поддерживаю эти оптимистичные рейтинги и предполагаю, что еще есть место для роста, даже после крупного ралли в прошлом году.

Лидирующая доля литейного рынка и значительный рост

В стремлении удовлетворить потребности компаний в области искусственного интеллекта с помощью все более мощного оборудования TSMC стала сильным лидером. Будучи крупнейшим в мире производителем полупроводников, TSMC занимает 60% рынка литейного бизнеса, значительно опережая таких конкурентов, как Samsung (OTC:SSNLF) с 13% и Intel (NASDAQ:INTC) с 2%.

Доминирование TSMC на рынке аппаратного обеспечения искусственного интеллекта может более чем компенсировать недавний спад в другой основной сфере ее деятельности: смартфонах. На долю продуктов, связанных со смартфонами, пришлось 38% выручки в первом квартале 2024 года, но в последние кварталы они пострадали из-за замедления мирового рынка смартфонов.

К счастью, доходы от искусственного интеллекта могут удвоиться в этом году, как заявили руководители TSMC в последнем отчете компании о прибылях и убытках. Кроме того, компания ожидает, что в течение следующих пяти лет выручка, связанная с искусственным интеллектом, будет расти в среднем на 50% в среднем на 50%, что в конечном итоге составит пятую часть общего дохода компании.

Отношения с клиентами и ценовой потенциал

TSMC имеет уникальную структуру, в которой она не проектирует, не производит и не продает полупроводниковые продукты под своей собственной торговой маркой, гарантируя, что она не конкурирует со своими клиентами. Это помогло TSMC построить необычайно прочные партнерские отношения с клиентами, включая титана-производителя чипов Nvidia (NASDAQ:NVDA), на долю которого в настоящее время приходится около 10% выручки TSMC.

Поскольку Nvidia работает по стабильному графику выпуска новых версий своих чипов искусственного интеллекта, а также учитывая заявленную генеральным директором Nvidia Дженсеном Хуангом готовность к повышению цен на TSMC, вполне вероятно, что это партнерство будет продолжать расширяться. Кроме того, поскольку Nvidia готова приобретать более дорогие компоненты TSMC, вполне вероятно, что остальная часть индустрии чипов для искусственного интеллекта последует этому примеру.

Расширение производства и технологическое лидерство

Учитывая спрос на свою продукцию, TSMC быстро расширила свои производственные мощности, открыв новые предприятия по всему миру. В начале этого года компания запустила свой первый завод по производству микросхем в Японии, а в конце июня получила государственную поддержку в размере 10,3 миллиарда долларов для запуска второго завода в Японии и нового предприятия в Аризоне. TSMC также ожидает многомиллиардного гранта от правительства США в соответствии с Законом о CHIPS и науке для дальнейшего укрепления своих производственных мощностей в Аризоне.

Ключом к деятельности TSMC в Аризоне в ближайшие кварталы является тот факт, что компания планирует создать свою будущую 2-нанометровую (N2) линейку продуктов. Ожидается, что эта технология станет самой передовой полупроводниковой технологией на момент ее выпуска, и ее серийное производство планируется начать к концу 2025 года.

Сильная маржа и руководство

В дополнение ко всем вышеперечисленным факторам, высокие ожидания рентабельности TSMC и прогнозы по прибыли позволяют легко понять, почему аналитики отметили, что эти акции имеют потенциал для будущего роста. У TSMC есть хитрый план по оптимизации затрат, даже с учетом повышенных сборов, связанных с зарубежным производством. Компания будет использовать гибкость ценообразования, государственное партнерство и другие инструменты, чтобы добиться валовой прибыли на уровне 53% или выше.

В своем отчете о доходах за первый квартал TSMC объявила об оптимистичном прогнозе на второй квартал, включая выручку от $19,6 млрд до $20,4 млрд. Это представляет собой средний рост на 27,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Компания также имеет историю превышения своих прогнозных показателей за последние несколько кварталов.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Тайваньской полупроводниковой компании?

После роста в прошлом году акции TSM в настоящее время торгуются на уровне $175,70. Средняя целевая цена акций TSM составляет $182,56, что представляет собой потенциал роста на 3,9%. В настоящее время компания имеет рейтинг «Сильная покупка», основанный на 10 покупках, ноль удержаний и ноль продаж.

Заключение: лидерство на рынке и огромный потенциал

Немногие компании, если таковые имеются, имеют такие же хорошие возможности, как TSMC, чтобы извлечь выгоду из ожидаемого бума технологий искусственного интеллекта и спроса. Доминирование компании на рынке компонентов искусственного интеллекта не имеет себе равных, а ее блестящие отношения с клиентами позволяют ей гибко корректировать цены и другие факторы для оптимизации затрат. Фирма пользуется поддержкой нескольких правительств в создании новых литейных мощностей, и ожидается, что ее будущая технология N2 возглавит отрасль.