💬 В 2024 году глобальная активность в сфере слияний и поглощений возобновится

В 2024 году глобальная активность в сфере слияний и поглощений возобновится

Мировой рынок слияний и поглощений (M&A) вновь пробудился в первой половине 2024 года: количество новых сделок выросло на 22% по сравнению с предыдущим годом. Общая стоимость этих сделок и активов, переходящих из рук в руки, составляет 1,5 триллиона долларов. Продолжающееся оживление рынка слияний и поглощений в первую очередь обусловлено резким увеличением количества крупных сделок на сумму более 10 миллиардов долларов. Число этих мегасделок увеличилось на 70% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако общее количество сделок снизилось на 25% до четырехлетнего минимума, при этом более мелкие приобретения на сумму 500 миллионов долларов или меньше упали в цене на 13%.

Поскольку сделок меньше, но они крупнее по размеру, инвесторы могут только предполагать, какая компания станет следующей целью. Однако инвестиционная философия «кирок и лопат», включающая в себя инвестиции в важнейший инструмент отрасли, указывает на то, что решение этого вопроса находится в руках лиц, заключающих сделки.

США лидируют в восстановлении рынка слияний и поглощений

США стали ключевым фактором восстановления рынка слияний и поглощений: стоимость сделок внутри штатов выросла на 43% до $796 млрд. На эти сделки приходится более половины всего мира. Более того, он представляет собой крупнейшую долю страны на мировом рынке слияний и поглощений с 2019 года. Объем сделок в Европе также значительно увеличился, увеличившись на 43% в стоимостном выражении, в то время как в Азиатско-Тихоокеанском регионе наблюдался спад на 21%.

Секторы, определяющие активность слияний и поглощений

В энергетическом секторе наблюдался значительный рост активности слияний и поглощений: количество сделок увеличилось на 27% до $254 млрд, что сделало его вторым по результативности сектором после технологий. Примечательные сделки в этом секторе включают приобретение ConocoPhillips (NYSE:COP) компании Marathon Oil (NYSE:MRO) за 22,5 миллиарда долларов, а Национальная нефтяная компания Абу-Даби (UH:ADNOCDIS) предложила поглощение немецкой химической группы Covestro (DE:ADNOCDIS) за 14,4 миллиарда евро. 1КОВ).

В секторе финансовых услуг также наблюдался рост объемов сделок на 60% по сравнению с прошлым годом, что было обусловлено приобретением Capital One (NYSE:COF) конкурирующей компании Discover Financial за 35,3 миллиарда долларов в феврале. Устойчивость и потенциал роста этого сектора привлекли значительное внимание со стороны участников сделок.

Кроме того, в первой половине года активность слияний и поглощений, поддерживаемых частными инвестициями, выросла на 40%, поскольку инвесторы, занимающиеся выкупом акций, стремились извлечь выгоду из рекордного количества активов, которые необходимо было продать, чтобы получить прибыль для своих спонсоров. Ожидается, что эта тенденция сохранится, поскольку частные инвестиционные компании стремятся использовать свой сухой порошок и раскрыть ценность своих портфелей.

Кто является крупнейшими организаторами сделок слияний и поглощений?

Учитывая общее снижение количества сделок, несмотря на более крупные сделки, инвесторы, возможно, захотят сконцентрироваться на том, кто является организатором сделок.

Крупные банки, такие как Goldman Sachs (NYSE:GS), JPMorgan (NYSE:JPM) и Morgan Stanley (NYSE:MS), увеличили свою долю на рынке консультационных услуг по слияниям и поглощениям примерно до 35% от общемирового объема, хотя бутик-банки во главе с Нью-йоркская компания Centerview Partners сохранила небольшое преимущество. Goldman Sachs стал лучшим финансовым консультантом по слияниям в первой половине года, лидируя как в США, так и в Европе.

Активность слияний и поглощений готова к дальнейшему росту

Несмотря на восстановление, активность слияний и поглощений остается ниже допандемического уровня, и рынок все еще движется в сложной макроэкономической среде. Однако возобновление активности по заключению сделок в первой половине 2024 года сигнализирует о позитивном сдвиге. Это предполагает, что рынок слияний и поглощений может вырасти, поскольку крупные компании проверяют свой список желаний, чтобы способствовать дальнейшему росту в ближайшие кварталы.

Ключевой вывод

Организаторы сделок готовы процветать в нынешней ситуации слияний и поглощений, чему способствует значительный рост числа мегасделок, несмотря на общее снижение количества транзакций. Поскольку количество мелких сделок резко сократилось, спекуляции на потенциальных объектах стали еще более рискованной игрой, чем раньше. Вместо этого инвесторы могут найти лучшие возможности при другом подходе, сосредоточив внимание на ключевых участниках сделок, которые содействуют этим крупным сделкам.