💬 После жаркого начала года акции Gaotu Techedu (NYSE:GOTU) снизились

После жаркого начала года акции Gaotu Techedu (NYSE:GOTU) снизились

Gaotu Techedu (NYSE:GOTU), китайская образовательная компания, работающая в сфере высоких технологий, начала год с впечатляющих успехов: ее акции выросли на 120%. Однако после неудовлетворительных результатов в первом квартале и прогноза по выручке во втором квартале, который не оправдал ожиданий рынка, акции компании упали, потеряв почти 40% своей стоимости с середины мая.

Несмотря на это падение цен, акции по-прежнему торгуются с премией к аналогам компании в отрасли. Учитывая волатильность доходов компании и отрицательную динамику акций, инвесторы, возможно, захотят придержать Gaotu Techedu до тех пор, пока ее показатели, перспективы на будущее и текущие оценки не станут более позитивными.

Гаоту обретает свое моджо, а затем теряет его

Gaotu — образовательная компания, зарегистрированная в США и базирующаяся в Китае, которая предоставляет онлайн-репетиторство и образовательные услуги. Организация использует живой формат больших классов для проведения курсов и широко использует аналитику больших данных для улучшения преподавания, опыта обучения студентов и операционной эффективности.

В июле 2021 года был введен запрет на коммерческие компании, обучающие студентов обязательному образованию. Этот запрет существенно повлиял на компанию, приведя к резкому падению стоимости ее акций. Ограничения привели к интенсивным увольнениям, закрытию нескольких учебных центров и огромным финансовым потерям. Несмотря на эти проблемы, фирма продемонстрировала устойчивость, в первую очередь за счет открытия новых источников дохода, таких как переход к покупкам в прямом эфире.

Энтузиазм по поводу улучшения ситуации в компании помог поднять акции с минимума в $0,64 в конце осени 2022 года до устойчивого роста, наблюдавшегося в начале этого года. Однако недавний разочаровывающий квартальный отчет выпустил часть воздуха из воздушного шара.

Последние финансовые результаты и перспективы Гаоту

За первый квартал 2024 года компания сообщила о выручке в размере 946,9 млн юаней, что на 33,9% больше, чем 707,3 млн юаней в 2023 году, что немного превзошло ожидания аналитиков. Этот рост был обусловлен высоким рыночным спросом на образовательные услуги компании.

Однако растущие секторы компании, включающие индивидуальные занятия, умные учебники и офлайн-классы, менее прибыльны по сравнению с основными онлайн-услугами репетиторства для больших классов, что приводит к снижению валовой прибыли.

Расходы на продажи и исследования и разработки также значительно возросли, что негативно повлияло на операционную прибыльность и привело к операционным убыткам компании в размере 77,7 млн ​​юаней. Это существенно контрастирует с доходом от операций в предыдущем году в размере 95,1 миллиона юаней.

Заглядывая в будущее, Гаоту Течеду прогнозирует увеличение выручки на 30,4% до 918 миллионов юаней во втором квартале 2024 года, но этот прогноз не оправдал консенсусных ожиданий и в целом разочаровал.

Какова целевая цена акций GOTU?

Аналитики, следящие за компанией, заняли осторожно оптимистическую позицию в отношении акций. Например, аналитик Citi Элис Кай недавно подтвердила рекомендацию «Покупать» акции с целевой ценой в $12,34. Она отметила, что более высокие расходы на продажи и маркетинг могут продолжать негативно влиять на краткосрочную прибыльность, однако она по-прежнему конструктивно оценивает долгосрочную траекторию доходов фирмы.

В целом акции Gaotu Techedu оцениваются как умеренная покупка на основании рекомендаций двух аналитиков и недавно установленных целевых цен. Средняя целевая цена акций GOTU составляет $10,47, что представляет собой потенциал роста на 113,67% от текущих уровней.

Акции выросли более чем на 35% с начала года, но из-за недавнего падения цен сейчас они торгуются в нижней половине своего 52-недельного ценового диапазона в $2,22–8,44. Тем не менее, несмотря на снижение цен, акции, похоже, торгуются с относительной премией к аналогам в отрасли: коэффициент P/S составляет 2,87x по сравнению со средним показателем по отрасли в 1,55x. Также акции демонстрируют негативные технические индикаторы, например, торгуются ниже основных скользящих средних.

ГОТУ в окончательном анализе

Акции Гаоту в течение последних нескольких лет демонстрировали заметную волатильность, со значительными скачками и падениями в цене. Тем не менее, компания продемонстрировала способность восстанавливаться и адаптироваться, определив новые способы получения дохода, такие как покупки в прямом эфире, что способствует многообещающей долгосрочной траектории доходов. Однако, учитывая текущую оценку, потенциальные инвесторы могут рассмотреть возможность стратегической паузы до тех пор, пока результаты деятельности компании и ее будущие перспективы не смогут возродить более положительную динамику цен на акции.