💬 3 причины быть оптимистичными в отношении акций Amazon (NASDAQ:AMZN)

3 причины быть оптимистичными в отношении акций Amazon (NASDAQ:AMZN)

На нынешнем бычьем рынке, поддерживаемом искусственным интеллектом, компания Amazon (NASDAQ:AMZN) стала одним из крупнейших победителей, набрав сильный импульс и укрепив мою бычью позицию в отношении акций компании. Любой, кто смотрел на акции Amazon в начале 2023 года, когда они торговались по цене 84 доллара за акцию после просадки более чем на 50%, вероятно, не мог себе представить отскок более чем на 130% к недавним историческим максимумам.

Вот 3 причины быть оптимистичными в отношении Amazon:

Переход Amazon к более высокой марже

Хотя компания находится на пике своей рыночной стоимости, переход компании к более высокой рентабельности под руководством генерального директора Энди Ясси в сочетании с масштабированием искусственного интеллекта в Amazon Web Services (AWS) и торговлей по потенциально оправданным оценкам подчеркивает оптимистичный тезис.

Amazon недавно достигла рекордного максимума, достигнув рыночной капитализации в 2 триллиона долларов. Этот всплеск во многом можно объяснить потенциалом искусственного интеллекта. Помимо огромного потенциала в области искусственного интеллекта с AWS, рост рентабельности компании был впечатляющим.

Под руководством генерального директора Энди Ясси Amazon сместила акцент на высокоприбыльные услуги, такие как реклама, и отказалась от розничных продаж собственными силами. С момента прихода к власти Ясси посвятил себя сокращению расходов, сокращению десятков тысяч рабочих мест и изменению сети выполнения заказов Amazon. За последний год эти сегменты стали существенно прибыльнее.

По сравнению с первым кварталом 2023 года и первым кварталом 2024 года операционная рентабельность Amazon значительно улучшилась. В Северной Америке маржа подскочила с 1,20% до 5,8%. Международный сегмент вырос с -4% до 2,8%. AWS продемонстрировал впечатляющий рост: с 24% до 37%, хотя отчасти это было связано с изменением предполагаемого срока полезного использования их серверов.

Возможности моделей с открытым исходным кодом AWS

В настоящее время Microsoft (NASDAQ:MSFT) Azure и Alphabet (NASADAQ:GOOGL) Google Cloud часто считаются лидерами в гонке ИИ благодаря их собственным моделям (BERT и LaMDA) и стратегическому партнерству (например, GPT OpenAI).

AWS от Amazon немного отстала в этой гонке. Несмотря на то, что AWS не является открытым исходным кодом, он имеет долгую историю поддержки проектов и инструментов с открытым исходным кодом. AWS выделяется своей гибкостью, мощной поддержкой моделей с открытым исходным кодом, масштабируемой инфраструктурой и широким спектром услуг искусственного интеллекта.

Более того, происходит значительный потенциальный сдвиг, когда предприятия все больше склоняются к моделям с открытым исходным кодом, которые могут принести AWS большую пользу, чем ее конкуренты. Несмотря на то, что модели с закрытым исходным кодом часто показывают лучшие результаты в некоторых тестах и ​​более доступны по цене, модели с открытым исходным кодом обычно предпочитаются, поскольку их можно легко адаптировать для удовлетворения конкретных корпоративных потребностей.

Этот сдвиг может помочь AWS защитить свою ведущую долю рынка облачных вычислений от Azure и Google Cloud. Если компании будут чаще использовать модели с открытым исходным кодом для своих приложений искусственного интеллекта, клиенты AWS, возможно, ощутят меньшую потребность в переходе на другие аналоги.

Лидирующая позиция AWS также обеспечивает ей крупнейшее хранилище корпоративных данных, что очень удобно, учитывая растущий спрос на модели с открытым исходным кодом. Как отмечает генеральный директор Энди Ясси, клиенты предпочитают использовать свои модели в своих данных, а не наоборот, в отличие от подхода, используемого Azure и Google Cloud.

Оценка Amazon на фоне тенденций роста

Когда мы смотрим на оценку Amazon, акции торгуются с форвардным коэффициентом P/E почти в 43 раза, что выше, чем у ее облачных конкурентов Microsoft и Alphabet, которые торгуются на уровне 38x и 24x соответственно.

Несмотря на то, что эта оценка выглядит более дорогой по форвардному коэффициенту P/E, она не учитывает будущие темпы роста прибыли этих компаний. Долгосрочные темпы роста прибыли на акцию Amazon в размере 23,4% в течение следующих трех-пяти лет значительно опережают показатели Microsoft (13,7%) и Alphabet (17,6%).

Используя этот более точный метод сравнения, учитывающий темпы роста, форвардный коэффициент PEG Amazon, равный 1,87, выглядит заметно более привлекательным, чем 2,78 у Microsoft, хотя и менее привлекательным, чем у Alphabet 1,39.

Стоит ли покупать акции Amazon, по мнению Уолл-стрит?

Четвертая дополнительная причина быть оптимистичным в отношении Amazon: на Уолл-стрит нет ни одного аналитика с другой рекомендацией, кроме «Покупать». Средняя целевая цена акций AMZN среди 42 бычьих аналитиков составляет $221,70 за акцию, что предполагает потенциал роста в 14,72%.

Одним из ярких моментов является Майкл Мортон из Moffett Nathanson, самый оптимистичный аналитик, с целевой ценой в $246 на AMZN. Он отмечает, что прошлый год ознаменовал значительный переход в инвестициях Amazon: впервые в истории компании капитальные затраты в розничной торговле составили меньшую долю, чем в AWS. Мортон положительно оценивает это изменение, указывая на то, что компания признает тенденции спроса, которые должны привести к росту выручки и прибыли.

Заключение

Даже несмотря на то, что акции Amazon достигли рекордных максимумов, главным образом благодаря потенциалу искусственного интеллекта, перспективы роста компании остаются устойчивыми, что делает ее вероятным победителем в долгосрочной перспективе.

Amazon переходит в сторону более прибыльных услуг и отказывается от прямых розничных продаж, что создает основу для будущей прибыльности. Между тем, AWS только начинает использовать возможности искусственного интеллекта, отмечая ранние этапы того, что может стать значительным линейным ростом.

Учитывая текущую оценку относительно потенциала роста, Amazon выглядит справедливо оцененной. Это говорит о том, что потенциал для дальнейшего роста все еще существует, например, для поиска выгодной сделки на оживленном рынке.

Отказ от ответственности