💬 Акции ARM: не поздно ли покупать сейчас?

Акции ARM: не поздно ли покупать сейчас?

Компания Arm Holdings, занимающаяся разработкой микросхем и полупроводниковых технологий (NASDAQ:ARM), в середине июня получила почти $180 за акцию. Это более чем в три раза превышает цену IPO в 51 доллар, и в настоящее время акции торгуются с коэффициентом 103-кратной форвардной прибыли не по GAAP. Лично я не могу отстать от Arm из-за этой оценки, несмотря на ее впечатляющую траекторию роста и амбиции стать стержнем будущего искусственного интеллекта (ИИ). Возможно, уже слишком поздно покупать акции на текущих уровнях.

Arm Holdings бросает вызов логике

Arm Holdings явно не была дешевой компанией, когда IPO было проведено в сентябре. В конце концов, до февраля акции торговались практически без изменений. Однако с тех пор появилось несколько положительных катализаторов. Один за другим они, похоже, подняли оценку Arm выше того, что можно было бы считать логичным или оправданным на первый взгляд.

Для сравнения, акции Arm Holdings в настоящее время торгуются с коэффициентом 554x прибыли по GAAP TTM, 185x форвардной прибыли по GAAP и 103x форвардной прибыли не по GAAP. Это делает его невероятно дорогим по сравнению с более широким сектором. Коэффициент форвардной прибыли без учета GAAP представляет собой премию в размере 343% к сектору информационных технологий в целом. Кроме того, коэффициент PEG в настоящее время составляет 3,25x (1,0x или меньше обычно считается недооцененным), что означает, что акции либо переоценены, либо их внутренняя стоимость выходит за рамки среднесрочной перспективы.

Конечно, многие аналитики по-прежнему оптимистичны в отношении холдингов Arm. Это связано с сильными долгосрочными перспективами роста в сегментах центров обработки данных, ПК, Интернета вещей и автомобильной промышленности. Доминирование компании на рынках мобильной связи и Интернета вещей, расширение доли рынка в новых сегментах и ​​захватывающие возможности, основанные на искусственном интеллекте, делают ее потенциальным лидером глобальной вычислительной платформы со значительным ростом доходов в будущем. Фирма также имеет исключительную рентабельность (валовая прибыль 95,2%).

Катализаторы прибыли Arm Holdings

Итак, что же движет акциями Arm Holdings вперед? В феврале акции Arm Holdings выросли более чем на 40% на фоне оптимизма в отношении искусственного интеллекта. Этот рост последовал за квартальным прогнозом, который превзошел ожидания Уолл-стрит, в результате чего рыночная стоимость компании достигла рекордных 141 миллиарда долларов.

Неожиданный рост прибыли компании в этом календарном году был весьма значительным. В третьем финансовом квартале компания получила нормализованную прибыль на акцию (EPS) в размере 0,29 доллара, превысив прогноз на 0,04 доллара, а в четвертом квартале финансового года Arm получила прибыль на акцию в размере 0,36 доллара, превысив оценку на 0,05 доллара.

Arm Holdings и все, что связано с искусственным интеллектом

На цену акций также повлияли сообщения о том, что компания, разрабатывающая чипы для ряда приложений, включая искусственный интеллект, рассматривает возможность разработки собственного чипа искусственного интеллекта. Это подразделение чипов искусственного интеллекта планирует разработать свой первый прототип в 2025 году. Из отчетов не ясно, будут ли Arm и ее материнская компания SoftBank (OTC:SFTBY) формировать новую компанию или новое подразделение будет находиться в составе Arm. .

Arm потенциально может стать самым важным активом SoftBank, поскольку, как сообщается, компания намерена заняться строительством центров обработки данных в 2026 году, уделяя особое внимание возобновляемым источникам энергии и использованию собственных чипов. Акции ARM выросли более чем на 6% после появления отчета.

Этот отчет дополняется дополнительными объявлениями, посвященными искусственному интеллекту, и постоянным энтузиазмом в отношении этого сектора. В мае компания Arm представила свое новейшее вычислительное решение для смартфонов и ПК с искусственным интеллектом под названием Arm Compute Subsystems (CSS) for Client, включающее процессоры Armv9.2 и графические процессоры Immortalis с 3-нм техпроцессом. CSS повышает производительность вычислений и графики более чем на 30 %, а вывод искусственного интеллекта — на 59 %. Компания Arm также представила программное обеспечение Kleidi для приложений искусственного интеллекта и компьютерного зрения, которое интегрируется с основными платформами искусственного интеллекта.

Более того, генеральный директор Рене Хаас еще больше разжег огонь в июне, когда, как сообщается, он заявил, что 100 миллиардов устройств Arm будут готовы к использованию искусственного интеллекта к концу 2025 года. Также произошел небольшой рост успешного листинга Raspberry Pi с поддержкой Arm ( LSE:RPI). Недавние обновления аналитики также помогли.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать Arm Holdings?

В рейтинге TipRanks компания Arm Holdings имеет рейтинг умеренной покупки на основании 13 рейтингов покупок, четырех рейтингов удержания и одного рейтинга продажи, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Arm Holding составляет $130,76, что предполагает потенциал снижения на 20,6%.

Есть еще что раскрыть

Хотя целевая средняя цена может указывать на потенциал снижения в 20,6%, стоит отметить, что аналитикам иногда трудно угнаться за быстро меняющимися акциями, такими как Arm. Это особенно актуально, когда существует так много положительных катализаторов, и в некоторой степени с ИИ мы находимся на неизведанной территории.

В этом случае стоит отметить, что последние четыре аналитика, освещавшие акции, поставили более высокие целевые цены, чем средняя целевая цена. Guggenheim повысил целевую цену до $169, Mizuho Securities установила целевую цену в $160, Rosenblatt Securities поставила Arm на $180, а Bank of America (NYSE:BAC) повысил целевую цену до $180 со $150.

Средняя целевая цена четырех последних прогнозов, выпущенных за последние две недели, составляет 172,25 доллара. Это будет означать потенциал роста на 4,6%.

Итоги по Arm Holdings

Arm Holdings — одна из самых захватывающих и интересных компаний в сфере ИИ. Некоторые аналитики указывают на долгосрочные катализаторы в сфере искусственного интеллекта, которые поднимут компанию на новые высоты в сочетании с поистине исключительной прибылью фирмы. Однако лично я, как бы мне ни хотелось поддержать британскую историю успеха, я нейтрально отношусь к акциям. Потребуется значительный рост, чтобы оправдать текущую цену.