💬 Adobe Stock (NASDAQ:ADBE): результаты второго квартала подавляют опасения рынка

Adobe Stock (NASDAQ:ADBE): результаты второго квартала подавляют опасения рынка

Акции Adobe (NASDAQ:ADBE) зафиксировали сильный рост после отчета о прибылях и убытках, а отчет за второй финансовый квартал развеял опасения рынка. Гигант креативного программного обеспечения показал еще один звездный квартал, обеспечив уверенный двузначный рост как выручки, так и прибыли. Отчет эффективно развеял недавние опасения инвесторов, которые касались потенциальных неудач из-за достижений в области искусственного интеллекта и тенденции отмены подписок. Его цифры фактически опровергли обе проблемы. Таким образом, я по-прежнему оптимистично смотрю на акции ADBE.

Акции ADBE выросли на 7,7% за последний год после восстановления.

Что способствовало снижению настроений по акциям ADBE?

Чтобы понять значение отчета Adobe за второй квартал, важно принять во внимание постоянные опасения рынка, которые в течение некоторого времени сдерживали настроения акций. Как показано на ценовом графике, компания Adobe до недавнего времени с трудом набирала бычий импульс, несмотря на активное ралли в технологическом секторе. Это можно объяснить в первую очередь двумя ключевыми факторами: опасениями по поводу стратегии искусственного интеллекта, влияющей на доверие инвесторов, и дальнейшей напряженностью из-за потенциально растущего количества отмен подписок.

Давайте рассмотрим каждую проблему подробнее.

Наиболее существенным беспокойством инвесторов Adobe в последнее время стали глубокие последствия ИИ для инвестиционных перспектив компании. Замечательные достижения, которые мы наблюдали в течение последнего года или около того, поднимают вопрос о том, может ли эта технология сделать программный пакет Adobe устаревшим. Возьмем, к примеру, Sora от OpenAI, которая демонстрирует поразительно подробные возможности преобразования текста в видео, наглядно воплощая фантазии в жизнь с беспрецедентной простотой.

Вторая и более недавняя проблема, с которой в последнее время пришлось столкнуться инвесторам Adobe, — это вирусная тенденция в социальных сетях, когда подписчики Adobe нападают на компанию за недобросовестную практику. В частности, как сообщается, Adobe намеренно затруднила клиентам отмену подписки на такие продукты, как Photoshop, фактически «заманивая пользователей в ловушку» дорогими контрактами. В некоторых случаях Adobe потребует от пользователей заплатить комиссию за отмену подписки.

Эта проблема обострилась до такой степени, что Федеральная торговая комиссия (FTC) возбудила дело против Adobe. Эта суматоха явно заставила некоторых инвесторов задуматься о том, что компания может столкнуться с резким ростом числа отмен заказов, поскольку недовольные клиенты будут искать альтернативы в качестве возмездия.

Результаты второго квартала: рост не оправдал опасений рынка

Как я намекал во введении, результаты Adobe во втором квартале бросили вызов обоим заявленным опасениям рынка. Выручка за квартал выросла на 11% в постоянной валюте до рекордных $5,31 млрд. Рост в этом квартале был обусловлен высокими показателями во всех трех основных сегментах: цифровые медиа, цифровой опыт и облако документов. Фактически руководство отметило высокий спрос на подписки Acrobat, привлечение новых пользователей, монетизацию AI Assistant и устойчивый рост подписок на Creative Cloud и корпоративные решения.

Эти цифры, наряду с комментариями руководства, явно противоречат чрезмерно негативным настроениям, которые влияли на стоимость акций Adobe в последние месяцы. Несмотря на тенденцию к отменам в социальных сетях, Creative Suite от Adobe по-прежнему пользуется высоким спросом. Кроме того, ни один комплексный видеопродукт AI от конкурентов не доступен на рынке, в то время как собственные впечатляющие решения AI от Adobe, такие как Adobe Firefly, доступны и активно способствуют дальнейшему росту.

Стоимость акций Adobe Stock остается разумной

Помимо значительного роста доходов, доходы Adobe также заметно выросли в отчете за второй квартал. Несмотря на то, что акции остаются заметно ниже максимумов, я считаю, что стоимость Adobe остается разумной. Прибыль на акцию (EPS) составила $4,48 на скорректированной основе, что на 15% больше, чем в прошлом году. Учитывая результаты Adobe за первое полугодие и продолжающуюся динамику, Уолл-стрит ожидает, что скорректированная прибыль на акцию за весь год составит около $18,16. Это подразумевает форвардный коэффициент P/E 29x при текущих ценах акций.

Учитывая уверенный рост выручки Adobe, выражающийся двузначными цифрами, и рост доходов среди подростков в сочетании со многими ее привлекательными качествами, такими как стабильные регулярные денежные потоки и значительное конкурентное преимущество на рынке творческого программного обеспечения, текущая оценка выглядит весьма привлекательной. Кроме того, оценка заметно ниже исторических максимумов Adobe, что предполагает более высокий, чем в среднем, запас прочности.

По мнению аналитиков, акции ADBE стоит покупать?

Проверяя мнение Уолл-стрит по акциям, Adobe указывает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 20 рекомендациях «Покупать», пяти «Держать» и двух «Продавать», данных за последние три месяца. Средний прогноз акций ADBE при уровне $611,88 предполагает потенциал роста на 16,1%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции ADBE, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Деррик Вуд из TD Cowen со средней доходностью 25,78% за штуку. рейтинг и 74% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод

В заключение, результаты Adobe за второй квартал эффективно ответили на опасения инвесторов, продемонстрировав устойчивый рост и в целом очень высокий спрос на ее креативный пакет. Благодаря сильным показателям во всех подразделениях и прогрессу в разработке решений ИИ, Adobe, похоже, быстро адаптируется к реальности. Наконец, несмотря на отскок акций после отчета о прибылях, акции Adobe, похоже, торгуются по привлекательной оценке, что подтверждает мой оптимистичный взгляд на ее будущие перспективы.