💬 Большие банки становятся маленькими: сдвиг в динамике кредитования в США

Большие банки становятся маленькими: сдвиг в динамике кредитования в США

Кредитование крупных банков в США претерпело изменения, поскольку теперь они охватывают клиентов, которых раньше считали мелкими. Это плохая новость для мелких кредиторов, поскольку этот клиентский сегмент всегда был их территорией. Некоторые из движущих сил этого стратегического сдвига включают изменение выбора корпоративных депозитов и эпическую битву с изменившейся средой процентных ставок.

Почему сдвиг?

Эта перезагрузка банковской среды началась с того, что весной 2023 года более мелкие компании перебрались в более безопасные места со своими депозитами, реагируя на приближающийся банковский кризис. Региональные банки наблюдали, как их некогда пленные клиенты мигрировали в крупные учреждения в поисках безопасности. Эти новые счета затем начали обслуживать и другие нужды крупных банков.

Между тем, крупные игроки, которые когда-то довольствовались только крупными сделками, обнаружили, что на небольших бизнес-кредитах можно заработать немалые деньги. В результате крупные банки теперь конкурируют с кредиторами, которые когда-то специализировались на определенном диапазоне размеров, и они побеждают. Хуже того, сейчас активность в небольших сделках рассматривается как ступенька на пути к многолетнему успеху в более крупном бизнесе по мере роста компаний.

Определение малого

JPMorgan Chase (NYSE:JPM), известный своей работой по мегаслияниям, является ярким примером этой тенденции. Они выделяют ресурсы на сделки с участием компаний стоимостью 2 миллиарда долларов или меньше. Цель состоит в том, чтобы усилить существующие отношения примерно с 30 000 предприятиями, которые сейчас используют коммерческие банковские услуги JPMorgan. Это открывает расширенные возможности для предложения прибыльных инвестиционно-банковских продуктов, таких как кредиты, помощь в IPO или консультации по слияниям и поглощениям, если это необходимо.

Процесс слияний и поглощений

Компании среднего размера особенно привлекательны из-за их меньшей чувствительности к росту процентных ставок по сравнению с крупными корпоративными сделками. Кроме того, частные инвестиционные компании в значительной степени нацелены на этот сегмент, о чем свидетельствуют рекордные 74% выкупов частных инвестиций в 2023 году, которые были сделками среднего размера. Конкуренция часто становится легкой победой для мегакредиторов, и эта тенденция остается сильной, поскольку сбор средств для выкупов компаний среднего рынка был устойчивым, что демонстрирует постоянный интерес частных инвесторов.

JPMorgan воспользовался своим опытом и способностью извлечь выгоду из возможностей. Несмотря на то, что общий доход от слияний и поглощений снизился в 2023 году, их специализированное подразделение по слияниям и поглощениям на среднем рынке продемонстрировало значительный рост выручки на 48%. Этот успех привел к расширению их инвестиционно-банковского подразделения со средней капитализацией, и планируется увеличить число банкиров со 115 до 150 на ключевых рынках, таких как Даллас, Нэшвилл и Феникс.

Еще одним крупным банком, воспользовавшимся этой удачей, является Bank of America (NYSE:BAC). Например, Bank of America, который также управляет крупным коммерческим банком, за последние два года удвоил количество инвестиционных банкиров среднего бизнеса, достигнув в общей сложности 200.

Кто пострадает от банковских изменений

Последствия изменения депозитов не пощадили региональные банки. Многие из них были вынуждены свернуть свои кредитные операции, поскольку они сталкиваются с уменьшением клиентской базы и воздействием более высоких процентных ставок.

Специализированные небольшие инвестиционно-банковские бутики, которые борются за долю в сделке, теперь конкурируют с более изобретательными гигантами. В прошлом это не вызывало беспокойства, поскольку их перспективы не могли привлечь внимание мегафирм. Теперь, когда у этих крупных учреждений есть депозитные счета, их телефоны звонят и сообщают о потенциальных возможностях финансирования.

Ключевой вывод

Крупные банки все больше внимания уделяют малым и средним компаниям, используя существующие связи и выходя на новые территории. Этот стратегический сдвиг позволяет им превзойти специализированные бутики и поддерживать долгосрочные отношения с клиентами. Инвесторы должны отметить растущую важность сделок на среднем рынке в потоках доходов крупных банков.