💬 Goldman Sachs советует «думать избирательно» в отношении акций ресторанов — вот 2 имени, на которые стоит обратить внимание

Goldman Sachs советует «думать избирательно» в отношении акций ресторанов — вот 2 имени, на которые стоит обратить внимание

Инвесторы ресторанного сектора все больше обеспокоены сложной макроэкономической ситуацией, характеризующейся появлением рисков, влияющих на потребителей. К ним относятся неоднозначные данные о потребителях и растущая усталость от более высоких цен в ресторанах, как в абсолютном выражении, так и по сравнению со стоимостью продуктов питания.

В этих условиях аналитик Goldman Sachs Кристин Чо занимает «избирательно конструктивную» позицию, начиная освещение своей фирмой ресторанного сектора. Ее взгляды сочетают в себе широкую веру в устойчивую динамику бизнеса, поддерживающую отрасль в целом, с целенаправленными выводами в пользу конкретных акций, готовых к росту.

«Мы придерживаемся избирательно-конструктивного взгляда на рестораны, поскольку считаем, что расходы будут продолжать расти и увеличивать долю PCE (расходы на личное потребление), учитывая все еще стабильные перспективы расходов и более постоянные изменения в поведении после пандемии (т. е. цифровые технологии, удобство). действуя как долгосрочный попутный ветер», — отметил Чо.

Аналитик продолжает излагать в целом благоприятные факторы для этого сектора: «Рост трафика и количества единиц станет все более важной частью уравнения роста ресторанов, что приведет к еще большему расхождению между аналогами. Тем не менее, мы концентрируемся на выявлении 1) концепций, которые могут способствовать здоровому росту трафика с помощью уникального предложения бренда/дифференцированных предложений, и/или 2) концепций, обеспечивающих путь к ускоренному росту количества единиц».

Эта позиция сопровождается несколькими конкретными рекомендациями по акциям ресторанов. Мы использовали базу данных TipRanks, чтобы получить более широкое представление о двух именах, которые рассматривает Cho из Goldman; давайте посмотрим поближе и выясним, что делает этот выбор таким привлекательным.

Старбакс (SBUX)

Начнем с крупнейшей в мире компании по производству кофеен Starbucks. Основанная в 1971 году, компания не просто достигла вершины своей ниши; он также стал одним из знаковых мировых брендов. Путь компании прошел путь от единственного магазина, продающего чай, специи, молотый и цельнозерновой кофе на Pike Place Market в Сиэтле, до глобальной сети, насчитывающей десятки тысяч магазинов на более чем 80 рынках, ежедневно обслуживающей миллионы клиентов. . Магазины Starbucks работают как в собственности компании, так и по франшизе.

Долгосрочный успех Starbucks можно увидеть по валовому доходу компании. В 2023 году объем продаж сети кофеен составил $35,98 млрд, что на 11,55% больше, чем в прошлом году.

Помимо получения высоких доходов, Starbucks также имеет репутацию надежного поставщика дивидендов. Компания выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям с 2010 года и постепенно повышала размер выплаты. Текущие дивиденды в размере 57 центов на акцию были выплачены в конце мая, а их годовая ставка в размере 2,28 доллара дает форвардную доходность в 2,8%.

Последний квартальный отчет за 2 квартал 2024 финансового года, опубликованный 30 апреля, стал серьезным препятствием на пути Starbucks. Компания сообщила о серьезном сокращении количества посетителей, особенно на своем основном рынке в США, где количество посетителей за квартал снизилось на 7%. Выручка за квартал составила $8,56 млрд, что на 1,8% ниже, чем в прошлом году, и превысило прогноз на $600 млн. В итоге Starbucks сообщила, что прибыль на акцию без учета GAAP составила 68 центов, что на 12 центов ниже оценок. Руководство объяснило снижение доходов «сложной операционной средой». Акции Starbucks упали на 16% после публикации отчета о прибылях и убытках. Инвесторы ожидали увидеть замедление бизнеса Starbucks, но масштабы спада стали неожиданностью: акции все еще падают более чем на 9%.

Однако для аналитика Чо, излагающего точку зрения Goldman на Starbucks, падение цены акций представляет собой возможность для покупки. Она пишет об акциях: «После значительного пересмотра консенсусных ожиданий после результатов второго квартала 2024 финансового года и некоторых ранних признаков последовательного улучшения данных по частоте за апрель-май, мы считаем, что SBUX предоставляет привлекательную возможность соотношения риска и вознаграждения… Мы признаем, что рынок все еще преобладает. скептицизм, а также фундаментальные проблемы (пропускная способность, привлечение молодых клиентов и т. д.), которые необходимо решить; однако мы считаем, что худшее позади, и ожидаем, что вторая производная начнет улучшаться по сравнению с третьим кварталом 24П.

Чо количественно оценивает свой оптимистичный прогноз по SBUX с помощью рейтинга «Покупать», а ее целевая цена в 100 долларов предполагает годовой потенциал роста почти на 25%. (Чтобы посмотреть послужной список Чо, нажмите здесь)

Теперь обратимся к остальной части Уолл-стрит, где акции имеют рейтинг умеренной покупки, основанный на 7 дополнительных покупках и 18 удержаниях, установленных за последние недели, а целевая средняя цена в $88,78 предполагает рост акций на 11% в следующие 12 месяцев. (См. прогноз акций Starbucks)

Шейк Шак (ШАК)

Следующая акция в нашем списке — Shake Shack, сеть ресторанов гамбургеров из Нью-Йорка, которая берет свое начало в Madison Square Garden. В настоящее время компания имеет более 520 точек, включая более 335 в 33 штатах и ​​округе Колумбия. Международное присутствие Shake Shack особенно сильно в Азии, где у нее есть точки в Гонконге и Шанхае, Сингапуре и Токио. Сеть также представлена ​​в Лондоне, Стамбуле и Дубае.

В этих заведениях предлагаются версии американской классики — гамбургера и коктейля — от Shake Shack. Компания гордится тем, что использует лучшие ингредиенты для котлет из говядины и курицы, коктейлей ручного приготовления и домашнего лимонада, а также предлагает высококачественную еду в гостеприимной обстановке по отличной цене. Shake Shack построила свой бренд на этом фундаменте как необычную сеть гамбургеров, чтобы привлечь широкую аудиторию.

Финансовые показатели компании отражают ее репутацию в области качества. Доходы Shake Shack в течение нескольких лет в основном имели тенденцию к росту. В своем последнем отчете о прибылях и убытках Shake Shack сообщила, что выручка за 1К24 составила $290,5 млн. Эта цифра оказалась чуть ниже прогноза, отстав от нее всего на 450 000 долларов и увеличившись более чем на 14% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль компании (не по GAAP) составила $0,13 на акцию, что на 3 цента лучше, чем ожидалось.

Снова обратившись к Чо из Goldman, мы обнаружили, что ее внимание привлекли хорошие показатели деятельности, лояльная клиентская база и солидный потенциал. Чо написал о Shake Shack: «Похоже, что SHAK находится в переломном моменте. Мы ожидаем, что прибыль на акцию увеличится более чем вдвое в ближайшие два года, что будет обусловлено ростом SSSG примерно на 3%, ростом количества подростковых единиц и стабильным ростом рентабельности ресторанов компании до уровня 21-22% (с долгосрочным потенциалом ближе к среднему уровню). -20% уровни). Мы ценим четкое определение руководством своих стратегических приоритетов, которые включают в себя 1) обеспечение стабильного качества обслуживания гостей, 2) рост выручки и узнаваемости бренда с планами удвоить расходы на рекламу в этом году, 3) дальнейшее восстановление прибыли, 4) повышение доходности новых магазинов. с 10-процентным снижением стоимости строительства новых зданий и 5) развитием и вознаграждением команд».

Эти комментарии поддерживают рейтинг Чо «Покупать», а ее целевая цена в $110 предполагает потенциал роста на 21% в перспективе одного года.

Это более оптимистичная точка зрения, чем консенсус Уолл-стрит по SHAK. В целом, акции имеют рейтинг «Держать» на основе консенсуса аналитиков, основанного на 17 недавних обзорах, в том числе 6 покупок, 9 удержаний и 2 продаж. Однако есть некоторое противоречие: средняя целевая цена в $110,13 соответствует бычьему мнению Goldman. (См. прогноз акций SHAK)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.