🎙 Золото восстанавливается на фоне снижения ожиданий относительно процентных ставок

Золото восстанавливается на фоне снижения ожиданий относительно процентных ставок

Золото (XAU/USD) торгуется в мини-диапазоне в пределах $2330 и в среду демонстрирует дневной прирост около четверти процента. Ряд плохих экономических данных из США увеличил ставки на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки до конца года, а на глобальном уровне инфляция падает, и несколько центральных банков также готовятся снизить процентные ставки. . Это снижает альтернативную стоимость владения не приносящим доход золотом, делая его в целом более привлекательным для инвесторов.

Золото растет в цене на фоне возможного снижения ставок

В среду цены на золото растут, поскольку новые поступающие макроэкономические данные указывают на замедление темпов роста мировой экономики и возможное снижение процентных ставок.

Заводские цены в еврозоне упали на 1,0% в апреле по сравнению с предыдущим месяцем, как показали данные Евростата по индексу цен производителей (PPI), опубликованные в среду. Результат оказался ниже ожидаемого экономистами снижения на 0,5% и пересмотренного падения на 0,5% в предыдущем месяце. Хотя снижение цен было вызвано более низкими ценами на энергоносители, другие основные расходы также снизились, например, на товары краткосрочного пользования, темпы роста которых замедлились до 0,1% с 0,6% ранее.

Данные по инфляции в мире в целом занижены. Пятничные основные данные PCE в США не оправдали ожиданий, и инфляция в Швейцарии также не достигла цели во вторник, после того как в мае она составила 0,3% в месячном исчислении, когда экономисты прогнозировали рост на 0,4%.

В Австралии данные о росте ВВП за первый квартал, опубликованные в среду, оказались ниже оценок в 0,2% в месячном сопоставлении и 1,2% в годовом сопоставлении, а вместо этого оказались на уровне 0,1% и 1,1% соответственно.

Данные по количеству вакансий в США JOLTS, вышедшие во вторник, показали резкое падение ниже оценок, составив 8,059 миллиона, когда ожидалось 8,340 миллиона, и оказались значительно ниже мартовских 8,355 миллиона. По словам Томаса Райана, экономиста по Северной Америке в Capital Economics, данные свидетельствуют о том, что рынок труда США «дальнейшим образом нормализуется».

Между тем, данные ADP по изменению уровня занятости за май, которые измеряют тенденции на рынке труда в частном секторе, оказались на уровне 152 тыс., а оценки не соответствуют 173 тыс. по сравнению с пересмотренным в сторону понижения 188 тыс.

Несколько центральных банков склонны снизить процентные ставки в июне, в том числе Европейский центральный банк (ЕЦБ) – который проведет свое заседание в четверг – Банк Канады (BoC) – который проведет свое заседание сегодня (среда) – и Швейцарский национальный банк Банка (SNB), которое соберется позднее в июне. Тенденция поддерживает золото.

Золото в краткосрочной перспективе медвежье, но фундаментальные показатели крепкие – TD Securities

Несмотря на устойчивый фундаментальный фон, поддерживающий золото, Райан Маккей, старший стратег по сырьевым товарам TD Securities, настроен по-медвежьи в краткосрочной перспективе.

«Трендовые сигналы по золоту больше не указывают в одностороннем порядке на рост, и фактически CTA стали скромными продавцами желтого металла на фоне недавней коррекции цен. Тем не менее, ожидается, что это ухудшение краткосрочных трендовых сигналов будет сдерживаться, поскольку до следующего запуска продаж на отметке $2209 за унцию все еще остается большой запас прочности», — говорит Маккей.

Однако негативный краткосрочный уклон уравновешивается устойчивым спросом в Азии на цели валютного хеджирования, особенно по отношению к доллару США.

«Мы считаем, что золото находится на прочной основе, поскольку наше отслеживание торговой активности в китайских золотых ETF показывает, что приток возобновился самыми быстрыми темпами со времени эпической покупательской активности, зафиксированной в апреле», — говорит Маккей. «Драгоценные металлы все чаще превращаются в инструмент хеджирования от обесценивания валюты, а возобновившееся давление в Азии указывает на зарождающиеся признаки заметной покупательской активности», — добавляет он.

Технический анализ: Золото торгуется вдоль 50-дневной SMA

Цена на золото в течение последних четырех-пяти дней торгуется в мини-диапазоне вокруг 50-дневной простой скользящей средней (SMA), которая действует как своего рода привязь.

Однако прорыв XAU/USD ниже основной линии тренда мог положить начало краткосрочному нисходящему тренду, который, учитывая, что «тренд — ваш друг», может продлиться.

Прорыв ниже линии тренда создал цели для снижения. Согласно техническому анализу, длина движения до перерыва может использоваться в качестве ориентира для последующего движения после перерыва. В случае с золотом предыдущий ход обозначается буквой «а», а последующий — буквой «б».

Первая цель для продолжения — $2303, что соответствует экстраполяции «a» по Фибоначчи на 0,618.

Золото может даже упасть до $2272–2279, что является 100%-ной экстраполяцией «а» и завершением «б». Это также область исторической поддержки (красная линия).

Однако среднесрочные и долгосрочные тенденции драгоценного металла по-прежнему бычьи, и риск восстановления остается высоким. Тем не менее, ценовое действие на данный момент не подтверждает гипотезу о возобновлении торгов.

Чтобы поставить под сомнение целостность краткосрочного нисходящего тренда, потребуется прорыв выше $2362 (максимум 29 мая), в противном случае ожидается дальнейшее ослабление.

Экономический индикатор

ADP Employment Change — это показатель занятости в частном секторе, публикуемый крупнейшей компанией по расчету заработной платы в США, компанией Automatic Data Processing Inc. Он измеряет изменение количества людей, занятых в частном секторе в США. В целом рост показателя положительно влияет на потребительские расходы и стимулирует экономический рост. Таким образом, высокое значение традиционно считается бычьим фактором для доллара США (USD), тогда как низкое значение считается медвежьим.

Последний выпуск: Ср, 5 июня 2024 г., 12:15

Частота: Ежемесячно

Фактически: 152 тыс.

Консенсус: 173 тыс.

Предыдущий: 192К

Источник: Исследовательский институт ADP.

Трейдеры часто рассматривают данные о занятости от ADP, крупнейшего в Америке поставщика данных о заработной плате, как предвестники публикации Бюро статистики труда о занятости в несельскохозяйственном секторе (обычно публикуемой двумя днями позже), из-за корреляции между ними. Наложение обоих рядов довольно велико, но по отдельным месяцам расхождение может быть существенным. Другая причина, по которой валютные трейдеры следят за этим отчетом, та же, что и в случае с NFP – постоянный энергичный рост показателей занятости увеличивает инфляционное давление, а вместе с ним и вероятность того, что ФРС поднимет процентные ставки. Фактические цифры, превосходящие консенсус, имеют тенденцию быть бычьими по отношению к доллару.