💬 Акции Tesla (NASDAQ:TSLA): возможна ли целевая цена Кэти Вуд в $2600?

Акции Tesla (NASDAQ:TSLA): возможна ли целевая цена Кэти Вуд в $2600?

Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) недавно выросли после того, как Илон Маск заявил, что четвертый генеральный план компании будет «эпическим». Однако цена акций практически не изменилась после того, как Кэти Вуд и ее фонд ARK Invest установили целевую цену Tesla в 2600 долларов на 2029 год (сейчас цена акций составляет около 185 долларов). Так есть ли способ, которым Tesla может оправдать эту целевую цену? Лично я не уверен. Как бы мне ни хотелось быть оптимистом в отношении Tesla и потенциала, который предлагают беспилотные автомобили и избыточная вычислительная мощность, я нейтрален.

Кэти Вуд поддерживает акции Tesla

Когда фонд Вуда ARK Invest опубликовал свой прогноз по акциям Tesla, акции торговались по цене около 180 долларов за акцию. Хотя Вуд ожидает, что к 2029 году акции Tesla будут стоить 2600 долларов, команда Вуда даже предполагает, что при более оптимистичном сценарии акции могут вырасти до 3100 долларов. По более консервативной оценке, стоимость акций составляет 2000 долларов за акцию.

Чтобы представить это в контексте, акции должны подняться примерно на 1500% от текущей цены, чтобы достичь целевой цены в ближайшие пять лет. Для этого необходимо ежегодно увеличивать запасы на 70%. Прогноз по бычьему сценарию требует увеличения примерно на 1600%, а по медвежьему – на 1000%.

По прогнозам ARK Invest, компания полагает, что бизнес Tesla по роботакси изменит правила игры, обеспечивая более высокую прибыль, чем сегмент электромобилей (EV). По прогнозам Вуда, на электромобили будет приходиться четверть общего объема продаж Tesla и всего 10% ее потенциальной прибыли в 2029 году.

ARK Invest заявила, что Tesla может продать 5,8 млн электромобилей в своем сценарии «медведь», что принесет $250 млрд выручки в 2029 году. В сценарии «бык» объем продаж вырастет до 14,4 млн, а продажи достигнут $394 млрд. Однако это меркнет по сравнению с прогнозируемой прибылью от операций по производству роботакси, которые еще не начались. По данным ARK Invest, в 2029 году услуги по вызову такси могут принести от $603 млрд до $951 млрд.

Вуд в течение некоторого времени был большим сторонником Tesla, утверждая, что она находится в «поул-позиции, позволяющей доминировать» в революции беспилотных транспортных средств. Ранее она предположила, что компания находится в «поул-позиции, позволяющей доминировать» в секторе электромобилей. В портфелях ARK Вуда также имеются значительные активы в Tesla.

Не было никакого упоминания о продаже избыточной вычислительной мощности Tesla — избыточных возможностей миллионов автомобилей с компьютерами искусственного интеллекта на борту. Маск ранее рекламировал это как область, которую компания будет исследовать. Вуд, возможно, включила это в свои доходы от роботакси.

Следующий генеральный план Теслы

Я некоторое время сомневался в Тесле. Очевидно, что при 73-кратной форвардной прибыли это очень дорогой производитель электромобилей. Это составляет 378% премии по сравнению со средним показателем для потребительского дискреционного сектора и значительно выше, чем у многих аналогов.

На самом деле, не только я не уверен. Tesla зависит от множества прогнозов, и консенсус заключается в том, что прибыль на акцию (EPS) вырастет всего на 11,2% в течение следующих трех-пяти лет. В свою очередь, это дает нам соотношение цены и прибыли к росту 6,8x. Это неубедительные показатели, и такие темпы роста резко контрастируют с мнениями, высказанными Вудом и ARK Invest.

Однако я подозреваю, что большинство прогнозов придерживаются консервативного подхода к будущей деятельности Tesla в сфере такси. В конце концов, мы даже не знаем, есть ли у Теслы действующий роботакси. Это, конечно, многообещающе, но инвесторам, не склонным к риску, здесь очень мало, за что можно ухватиться.

Маск и его генеральные планы были центральными в оптимистичном настроении вокруг Tesla на протяжении последних двух десятилетий. В 2023 году компания опубликовала свой третий генеральный план, отметив, что основное внимание уделяется масштабированию Tesla до «экстремальных размеров» и развитию возможностей искусственного интеллекта для автономного вождения. Однако в заявлении на канале X от 17 июня Маск заявил, что уже работает над четвертым генеральным планом, заявив, что он будет «эпическим».

В комментариях Маска есть что раскрыть. У него есть история завышенных обещаний и недооценки, но я также ценю, что последние достижения в области технологий чипов и графических процессоров меняют правила игры для множества приложений. Четвертый генеральный план может также содержать некоторые подробности плана Маска по продаже избыточной вычислительной мощности.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Tesla?

В рейтинге TipRanks TSLA имеет статус «Держать» на основании 10 рейтингов покупок, 14 рейтингов удержания и девяти рейтингов продажи, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Tesla составляет $176,96, что подразумевает потенциал снижения на 4,3%.

Итоги акций Tesla

Акции Tesla определенно недешевы, если использовать краткосрочные показатели. Это намного дороже, чем у любого другого производителя электромобилей, и это отражает желание Маска, чтобы к компании относились как к технологической компании, а не как к автопроизводителю. Не все соглашаются, но оценка компании является свидетельством потенциала Tesla.

Кэти Вуд — одна из самых больших поклонниц Маска и Теслы. Однако я опасаюсь, что некоторые прогнозы ее команды могут оказаться несколько чрезмерно амбициозными, учитывая, что мы даже не знаем, есть ли у Теслы действующий роботакси. Лично я остаюсь нейтральным в отношении акций.