💬 WYNN, MGM, CZR: акции каких компаний из Вегаса имеют наибольший потенциал роста?

WYNN, MGM, CZR: акции каких компаний из Вегаса имеют наибольший потенциал роста?

Поскольку мы готовимся к буму путешествий и отдыха в ближайшие месяцы, акции игровых компаний Лас-Вегаса определенно заслуживают второго внимания. Несомненно, за последние годы полоса Вегаса сильно изменилась: появились новые модные отели (Фонтенбло), развлекательные заведения и достопримечательности, которые заставляют путешественников возвращаться, даже на фоне роста азартных игр в Интернете.

Действительно, вам не нужно выходить из дома, чтобы делать ставки на множество различных игр, ведь в последние годы на рынке появилось множество приложений. Тем не менее, магия Вегаса заставляет нас возвращаться за впечатлениями, выходящими далеко за рамки игры в игровые автоматы.

Поскольку отели Вегаса удваивают предложение роскошных услуг, возможно, ведущие акции Вегаса смогут достичь целевых показателей средней цены для «хайроллеров» (более 40%), существующих в настоящее время. Поэтому давайте воспользуемся инструментом сравнения TipRanks, чтобы определить, какие акции Vegas — WYNN, MGM, CZR — имеют наибольший потенциал роста в предстоящем году.

Винн Резортс (NASDAQ:WYNN)

Говоря о роскошном отдыхе, сложно превзойти впечатления, предлагаемые Wynn Resorts. Фирма, возможно, имеет самые прочные позиции на самом высоком уровне игрового рынка, предлагая лучшие в своем классе роскошные рестораны и великолепный декор, который больше похож на произведение искусства, чем на что-либо еще. Поскольку акции в настоящее время торгуются ниже отраслевых мультипликаторов, я склонен сохранять оптимистичный взгляд на акции.

Хотя бизнес в Лас-Вегасе работает на полную мощность, помогая фирме добиться впечатляющего увеличения продаж на 31% в последнем квартале, Wynn на самом деле представляет собой скорее международную игровую историю. В частности, это способ сделать ставку на восстановление китайской экономики через курорты Wynn’s в Макао.

Первые признаки в подавляющем большинстве позитивны: доходы казино Макао, как сообщается, выросли почти на 30% до максимумов, не наблюдавшихся с начала пандемии COVID-19. Если такая сила сохранится и во второй половине этого года, бизнес Wynn's Macau может превратиться из отстающего в основной драйвер.

Однако последние признаки обнадёживают, и полное влияние восстановления в Китае, возможно, ещё не полностью отражено в акциях WYNN. На момент написания статьи акции шли по 12-кратному коэффициенту цена/прибыль (P/E), что намного меньше среднего показателя по индустрии курортов и казино, составляющего 16,9 раз.

По мнению аналитиков, акции WYNN являются сильной покупкой: за последние три месяца было назначено девять покупок и три удержания. Средняя целевая цена акций WYNN в размере $124,90 предполагает потенциал роста на 40,0%.

MGM Resorts (NYSE:MGM)

MGM Resorts — это скорее игра для инвесторов, ищущих лучший баланс между Лас-Вегасом и Макао. Действительно, в последние кварталы рынок США, похоже, находится в более устойчивом положении, чем рынок Китая, особенно если учесть грядущее снижение ставок и ослабление инфляционных препятствий, которые помогут потребителям лучше относиться к будущему. Тем не менее, не стоит сбрасывать со счетов взрывной потенциал, поскольку экономика Китая выходит из-под контроля.

Как и Wynn, MGM, похоже, более чем желает украсить свои существующие курорты, чтобы предложить им более «роскошную» атмосферу. Bellagio и ARIA — два впечатляющих отеля, одновременно классные и «растущие». Поскольку ситуация в США и Китае начинает улучшаться, я сохраняю оптимистичный взгляд на акции MGM.

В последнем квартале MGM получила хороший прирост от элитной недвижимости в Вегасе и продолжающегося восстановления MGM China. Несомненно, Макао выглядит так, как будто он может стать попутным ветром после многих лет, когда его считали тормозом. По словам Джозефа Греффа из JPMorgan (NYSE:JPM), бизнес MGM в Макао может получить $1,17 млрд прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA), что чуть выше оценки Уолл-стрит в $1 млрд, благодаря «импульсу в Макао». Грефф может оказаться более оптимистичным в отношении Макао, особенно если недавнее восстановление экономики в регионе начнётся.

При 15,6-кратном коэффициенте P/E MGM в настоящее время имеет почти 10%-ный дисконт к среднему показателю по отрасли курортов и казино. Учитывая солидное сочетание влияния Вегаса и Макао, такой мультипликатор кажется стоящим оплаты.

По мнению аналитиков, акции MGM являются сильной покупкой: за последние три месяца было назначено 13 покупок и два удержания. Средняя целевая цена акций MGM в $57,54 предполагает потенциал роста на 42%.

Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR)

Caesars Entertainment — это наилучшая игра на ценность для инвесторов, которые ищут самый дешевый способ сделать ставку на возвращение Вегаса. В отличие от Wynn и MGM, вы не выиграете от большого восстановления в Макао. Тем не менее, улучшение динамики отрасли может стать приливом, который поднимет все лодки. И если это так, то, вероятно, нет лучшего способа сыграть на тренде, чем с самым дешевым именем на сцене, даже если ему не хватает роскоши. Учитывая подавленный мультипликатор и новую ставку от известного инвестора-миллиардера, мне просто нужно сохранять оптимистичный настрой по акциям.

Возможно, самой большой причиной предпочтения акций CZR компаниям-аналогам является недавний отчет Bloomberg, который пролил свет на долю активиста-миллиардера Карла Икана в компании. Несомненно, Икан — человек, который знает цену и игровую индустрию в целом. Учитывая долю в новом отеле в Вегасе в Фонтенбло, это, так сказать, не первое родео Икана. Хотя подробности относительно доли Икана в Caesar на данный момент не ясны, одно можно сказать точно: ему «нравятся акции».

Учитывая, что Икану принадлежит огромная часть Вегас-Стрип, расширяющийся цифровой бизнес и дешевая недвижимость, не является загадкой, почему Икану нравится это имя. Пожалуй, самым большим преимуществом является оценка: акции на момент написания торговались в 10,5 раз ниже P/E, что на 38% ниже среднего показателя по отрасли курортов и казино.

По мнению аналитиков, акции CZR являются сильной покупкой: за последние три месяца было назначено 10 покупок и три удержания. Средняя целевая цена акций CZR в $53,73 предполагает потенциал роста на 43,6%.

Вывод

Игровые игры в Лас-Вегасе выглядят невероятно привлекательно: средняя целевая цена аналитиков для каждой акции указывает на потенциал роста более чем на 40% в предстоящем году. И поскольку Макао продолжает восстанавливаться, возможно, игра в Вегасе, открытая для Китая, имеет здесь лучшие шансы.

Тем не менее, из трех акций аналитики видят наибольший потенциал роста (почти 44%) в акциях CZR. Хотя у него нет присутствия в Макао, он является самым дешевым из трио, если судить только по P/E. Кроме того, доля Карла Икана является огромным вотумом доверия к стоимости акций.