💬 «Сектор CRO выглядит привлекательно», — говорит Goldman Sachs — вот 2 акции, на которые стоит обратить внимание

«Сектор CRO выглядит привлекательно», — говорит Goldman Sachs — вот 2 акции, на которые стоит обратить внимание

Акции биотехнологических компаний привлекают большое внимание как фондовых аналитиков, так и инвесторов, но компании не существуют в вакууме. Мы все знакомы с их знаменитыми высокими накладными расходами, но, возможно, мы менее знакомы с компаниями, которые за кулисами оптимизируют этот процесс.

CRO, контрактные исследовательские организации, — это фирмы, нанятые компаниями, связанными со здравоохранением (исследователями биотехнологий, фармацевтическими компаниями и компаниями, производящими медицинское оборудование), для повышения эффективности исследований, разработок и маркетинговой деятельности. CRO могут работать с несколькими клиентами, предоставляя лабораторные знания на доклиническом и клиническом уровнях, услуги генной и клеточной терапии, опыт искусственного интеллекта – все необходимые навыки, которых может не хватать в любой небольшой биотехнологии.

В недавней заметке аналитик Goldman Sachs Мэтью Сайкс излагает аргументы в пользу CRO, говоря: «Мы считаем, что сфера CRO в целом выигрывает от светских движущих сил… и что крупные CRO, предоставляющие полный спектр услуг, получают огромную выгоду по мере консолидации клиентов. их поставщиков… Мы считаем увеличение маржи в сочетании с ростом выручки мерилом операционного совершенства и считаем, что они являются одними из наиболее важных фундаментальных факторов оценки в секторе».

Сайкс также указывает на потенциал этого сектора для дальнейшего роста, добавляя: «В настоящее время CRO торгуются на среднем или низком уровне своей 5- и 10-летней исторической оценки, а по сравнению с индексом S&P 500, где CRO, как правило, торгуются с премией из-за к более высоким ростовым характеристикам. Мы хотели бы отметить, что сегодня CRO торгуются с небольшим дисконтом к индексу S&P 500, что значительно ниже исторической средней премии в 18%».

Итак, давайте подробнее рассмотрим два варианта CRO, выбранных Сайксом, а также добавим более широкий взгляд на данные, полученные с платформы TipRanks.

Лаборатории Чарльза Ривера (CRL)

Первая компания, Charles River Labs, работала с 1940-х годов. Из своей штаб-квартиры в Массачусетсе компания управляет объектами по всему миру – в США и Северной Америке, Великобритании, по всей Европе, в Азии, а также в Австралии и Южной Америке. Компания Charles River имеет более 150 предприятий и офисов в 21 стране и работала над более чем 80% всех лекарств, одобренных FDA за последние пять лет. Компания описывает свою главную силу как способность координировать мировые ресурсы и применять междисциплинарный подход к решению проблем в биотехнологическом пространстве.

Charles River Labs работает с клиентами из различных секторов, включая правительственные учреждения, академические организации, биофармацевтические фирмы, агробизнес и химические компании. Услуги фирмы включают в себя исследовательские модели и услуги по открытиям, оценки безопасности, испытания биологических препаратов, лабораторные услуги, источники клеток, микробные решения для контроля качества и даже административно-ориентированные услуги, такие как подбор научного персонала и консультирование по нормативным требованиям.

Клеточная терапия имеет большое значение в биотехнологиях, поскольку она предлагает перспективу индивидуального лечения заболеваний с высокими неудовлетворенными медицинскими потребностями. Комплексные услуги для компаний, занимающихся исследованиями в области клеточной терапии. Компания провела более 1000 исследований в этой области и поддержала разработку 20 одобренных FDA клеточной и генной терапии.

Сегмент CRO — прибыльная ниша в сфере биотехнологических исследований. Charles River в своем последнем наборе финансовых результатов сообщила о выручке за 1 квартал 2024 года в размере $1,01 млрд; Хотя этот показатель снизился на 2% по сравнению с предыдущим годом, он оказался более чем на 16 миллионов долларов больше, чем ожидалось. Прибыль компании, составившая $2,27 на акцию по показателям не-GAAP, оказалась на 21 цент на акцию лучше прогноза.

Все это — набор востребованных услуг, сильная клиентская база и прибыльный бизнес — лежит в основе взгляда аналитика Сайкса на CRL. Аналитик Goldman пишет об этих акциях: «Мы считаем CRL доминирующей компанией в доклинической сфере, позволяющей эффективно ценить и напрямую использовать средства для инвестиций в инновации/биофармацевтику… Глубина опыта создала барьеры для входа на рынок для конкурентов и выравнивает их с все более сложные испытания. Кроме того, мы видим, что CRL имеет наибольший потенциал для потенциального восстановления развивающегося биотехнологического сектора, поскольку уровни финансирования возвращаются к уровням, существовавшим до Covid».

Сайкс продолжает объяснять, почему у этой компании впереди хорошие перспективы роста, добавляя к вышесказанному: «Хотя проблемы, связанные с интеграцией CDMO, тормозят как рост, так и прибыль, мы считаем, что эти проблемы в значительной степени являются причиной CRL, позволяя им быстрее реализовывать свою деятельность. рост и улучшение рентабельности. Кроме того, комплексные предложения продуктов CRL позволяют осуществлять перекрестные продажи в бизнесе CDMO от новых клиентов по тестированию биологических препаратов, что способствует дальнейшему росту».

Для Сайкса эти факторы оправдывают рекомендацию «Покупать», а его целевая цена в $290 указывает на потенциал роста цены акций на 39% в следующие 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Сайкса, нажмите здесь)

В целом, акции CRL получили консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на Уолл-стрит на основе 8 обзоров, из которых 5 — покупать, а 3 — держать. Акции оценены в $208,41, а их средняя целевая цена в $260,63 предполагает потенциал роста на 25% в течение года. (См. прогноз акций CRL)

IQVIA Holdings (IQV)

Вторая акция, которую мы рассмотрим, IQVIA, привносит современные технологии обработки данных в сферу здравоохранения; то есть компания предоставляет технологические решения, включая передовую аналитику данных, для поддержки услуг клинических исследований в области наук о жизни. Компания может создавать интеллектуальные связи и предоставлять анализ, необходимый для преобразования исследований в области здравоохранения, включая ресурсы больших данных и обширный опыт в предметной области. IQVIA делает все это с помощью собственной технологии Connected Intelligence — платформы искусственного интеллекта, разработанной для сектора здравоохранения. Услуги компании позволяют клиентам быстро и гибко получать точные и актуальные данные.

Используя эти услуги, клиенты IQVIA получают возможности на всех уровнях мира биотехнологий, включая клинические разработки и коммерциализацию после утверждения. Конечным результатом является более быстрый путь к новым, инновационным методам лечения с конечной целью улучшения результатов здравоохранения по всем направлениям. IQVIA осуществляет свою деятельность более чем в 100 странах мира, в ней работает 87 000 человек.

Некоторые цифры покажут масштаб работы этой компании. Платформа IQVIA ежегодно обрабатывает более 120 миллиардов медицинских записей более чем 1,2 миллиарда уникальных и анонимных пациентов. В общей сложности компания обрабатывает более 61 петабайта собственных данных. Учитывая связь компании с клинической стороной, IQVIA может похвастаться участием в более чем 500 исследованиях в более чем 75 странах по более чем 30 показаниям.

Эти действия принесли хорошие результаты в недавно опубликованных финансовых результатах компании за 1К24. IQVIA сообщила о выручке в размере $3,74 млрд, увеличившись более чем на 2% по сравнению с прошлым годом и превысив прогноз на $30 млн. Прибыль компании, EPS не по GAAP, составившая $2,54, оказалась на 6 центов лучше, чем прогнозировалось.

Снова пообщавшись с Сайксом, мы обнаружили, что он настроен оптимистично в отношении IQVIA, особенно отметив, что компания занимает прочную позицию и легко способна генерировать как рост, так и прибыль, даже когда искажения сектора, связанные с COVID, отходят на второй план. Сайкс говорит об этих акциях: «Мы рассматриваем IQV как хорошо диверсифицированный бизнес, хорошо позиционируемый для увеличения доли с лидирующей позицией на рынке в области данных и технологий. Масштабные сквозные возможности делают IQV партнером по выбору наряду с дифференцирующими технологическими и информационными возможностями, которые делают их уникальным поставщиком услуг. В то время как IQV справилась с препятствиями, связанными со значительными доходами, связанными с COVID, мы видим, что эти препятствия рассеиваются, открывая прочные базовые темпы роста. В то же время мы рассматриваем недавнее неэффективное подразделение TAS как область роста для IQV по мере того, как мы вступаем в 2025 год, стимулируя как рост, так и маржу для группы».

Неудивительно, что, учитывая его оптимистичный взгляд на ситуацию, аналитик Goldman имеет рекомендацию «Покупать» по индексу IQV, в то время как его целевая цена в $270 предполагает потенциал роста на 26,5% на горизонте одного года.

Это соответствует консенсусному мнению Street об IQVIA, который представляет собой рейтинг «Сильная покупка», основанный на 11 обзорах, в которых соотношение 10 к 1 в пользу «Покупать» над «Держать». Торговая цена акции в $213,32 и средняя целевая цена в $275,20 в совокупности предполагают потенциал роста на 29% в течение года. (См. прогноз акций IQV)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.