💬 Основатель Under Armour (NYSE:UAA) вновь берет на себя бразды правления в трудные времена

Основатель Under Armour (NYSE:UAA) вновь берет на себя бразды правления в трудные времена

Компания Under Armour (NYSE:UAA), ведущая компания в мировой спортивной индустрии, столкнулась с серьезными стратегическими проблемами. Пять генеральных директоров ушли в отставку за столько же лет, а акции компании за последние три года упали более чем на 66%. Теперь, когда основатель снова встал у руля, компания сталкивается с трудным будущим – с ожиданиями сокращения закупок в 2024 году и прогнозом низкого двузначного падения доходов в 2025 финансовом году.

Акции торгуются по цене по сравнению с аналогами по отрасли, что отражает препятствия, с которыми они сталкиваются. Поскольку немедленного улучшения ситуации не предвидится, долгосрочные инвесторы, возможно, захотят подождать и дождаться признаков того, что руководство добилось успеха, возвращая компании более существенный рост доходов и прибыли.

Смена руководства Under Armour

Under Armour разрабатывает, продает и распространяет спортивную одежду, обувь и аксессуары для различных нужд фитнеса. Компания обслуживает различные виды спорта и деятельности, включая бег, тренировки, баскетбол и занятия спортом на открытом воздухе.

Продажи уже некоторое время находятся под давлением. Волна упущений в прибылях привела к смене руководства. Совсем недавно Кевин Планк, основатель и бывший генеральный директор, работавший с 1996 по 2019 год, вернулся, чтобы вновь взять на себя свою роль.

Совет директоров Under Armour утвердил план реструктуризации, направленный на укрепление и поддержку финансовой и операционной эффективности компании. В рамках этого плана компания рассчитывает получить общую сумму до уплаты налогов и сопутствующих расходов в размере от 70 до 90 миллионов долларов.

Последние финансовые результаты и прогноз Under Armour

Компания Under Armour недавно опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал 2024 финансового года. Компания сообщила о снижении выручки на 5% до $1,3 млрд, что не оправдало ожиданий на $20 млн. От официальных продаж одежды выручка снизилась на 1% до 877 миллионов долларов. Однако преимущества цепочки поставок, такие как оптимизация затрат, увеличили валовую прибыль на 170 базисных пунктов до 45,0 процента. Прибыль на акцию без учета GAAP в размере $0,11 превзошла ожидания на $0,03.

К концу квартала у компании было 859 миллионов долларов денежных средств и их эквивалентов, а непогашенных займов по возобновляемой кредитной линии на сумму 1,1 миллиарда долларов не было. Компания также объявила, что ее совет директоров санкционировал выкуп обыкновенных акций Under Armour класса C на сумму 500 миллионов долларов в течение следующих трех лет.

Кроме того, руководство опубликовало прогноз на 2025 финансовый год, указывающий на небольшое двузначное процентное снижение доходов. Ожидается, что операционная прибыль составит от 50 до 70 миллионов долларов США, а прогноз капитальных затрат - от 200 до 220 миллионов долларов США. Ожидается, что скорректированная разводненная прибыль на акцию составит от 0,18 до 0,21 доллара.

Какова целевая цена акций UAA?

Аналитики, следящие за компанией, заняли осторожную позицию в отношении акций. Например, Брайан Нагель из Oppenheimer, пятизвездочный аналитик по рейтингу Tipranks, недавно понизил рейтинг акций с «лучше рынка» до «высокоэффективно». Он отметил, что возвращение Кевина Планка к рулю является позитивным изменением, хотя для улучшения фундаментальных показателей потребуется время.

Акции Under Armour в целом имеют рейтинг "Держать" на основании рекомендаций и целевых цен, назначенных 19 аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций UAA составляет $7,37, что означает потенциал роста на 10,33% от текущих уровней.

Акции имеют тенденцию к снижению, потеряв 24% с начала года. В настоящее время он находится на нижней границе своего 52-недельного ценового диапазона в $6,18–$9,50 и демонстрирует продолжающийся отрицательный ценовой импульс, торгуясь ниже своих 20-дневных (6,83) и 50-дневных (6,94) скользящих средних. Акции относительно недооценены по сравнению с аналогами по отрасли: коэффициент P/E составляет 12,37x по сравнению со средним показателем по отрасли производства одежды 18,73x.

Заключительные мысли о UAA

Компания Under Armour, известная во всем мире в области производства спортивной одежды, в последние годы столкнулась с серьезными проблемами, включая частую смену руководства. Компания инициировала план реструктуризации для повышения финансовой и операционной эффективности и общей производительности. Тем не менее, учитывая ожидания падения доходов в 2025 финансовом году, долгосрочные инвесторы, возможно, захотят следить за прогрессом компании со стороны, пока не станут очевидны признаки улучшения.