💬 CRWD против S: какие акции кибербезопасности лучше покупать?

CRWD против S: какие акции кибербезопасности лучше покупать?

В этой статье я оценил две акции компаний, занимающихся кибербезопасностью, CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD) и SentinalOne (NYSE:S), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Более пристальный взгляд позволяет предположить нейтральный взгляд на CrowdStrike и медвежий взгляд на SentinelOne.

CrowdStrike обеспечивает защиту конечных точек нового поколения через облако через свою платформу Falcon по модели подписки «программное обеспечение как услуга» (SaaS). Между тем, SentinelOne предоставляет автономную платформу кибербезопасности, которая использует искусственный интеллект для предотвращения, обнаружения и реагирования.

Акции CrowdStrike Holdings взлетели на 51% с начала года и на 154% за последний год, в то время как акции SentinelOne упали на 36% с начала года, хотя по сравнению с прошлым годом они все еще находятся в плюсе, увеличившись на 11%.

При такой разительной разнице в годовой доходности компаний разница в их оценках неудивительна. К сожалению, SentinelOne нерентабельна, поэтому мы сравним соотношение цены и продаж компаний, чтобы сравнить их оценки друг с другом и с оценками их отрасли.

Для сравнения, индустрия прикладного программного обеспечения торгуется с коэффициентом P/S 8,8x, что соответствует среднему значению за три года. Он также торгуется с соотношением цена/прибыль (P/E) примерно в 100 раз по сравнению со средним трехлетним показателем в 155 раз.

CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD)

При коэффициенте P/S около 27,8x и P/E 721,9x акции CrowdStrike, похоже, торгуются с огромной надбавкой к своей отрасли. Хотя потенциал роста может остаться, акции ведут себя как пузырь, который только и ждет, чтобы лопнуть. Таким образом, нейтральная точка зрения кажется уместной — в ожидании лучшей цены входа.

Частично недавний рост цен на акции CrowdStrike последовал за объявлением о том, что компания присоединится к индексу S&P 500 (SPX) позднее в этом месяце, но большая часть этого роста произошла раньше. Когда акции действительно присоединятся к индексу 24 июня, мы можем увидеть еще один скачок вверх, поскольку остальные пассивно управляемые фонды, которые отслеживают S&P, покупают акции, чтобы учесть ежеквартальную ребалансировку индекса.

При такой высокой оценке коррекция кажется лишь вопросом времени. Инсайдеры CrowdStrike фиксируют прибыль на фоне роста акций, о чем свидетельствуют транзакции информационной продажи на сумму 63 миллиона долларов и многочисленные транзакции автоматической продажи за последние три месяца.

Кроме того, индекс относительной силы компании (RSI) чуть выше 70 — это точка, в которой акции переходят на территорию перекупленности.

Конечно, в CrowdStrike есть что понравиться, и недавний отчет о доходах показывает, почему. Компания превзошла прогнозы прибыли и превзошла прогнозы выручки, зафиксировав скорректированную прибыль в размере 93 центов на акцию при выручке в $921 млн. Консенсус-оценка за квартал составила 90 центов на акцию при выручке в $904,6 млн.

Однако в пресс-релизе были раскрыты еще более впечатляющие показатели, в том числе годовой регулярный доход (ARR) в размере $3,65 млрд на конец квартала, что на 33% больше, чем в прошлом году. Столь высокие темпы роста ARR в дополнение к уже высокой ARR показывают, почему мы можем ожидать продолжения устойчивого и впечатляющего роста CrowdStrike.

Таким образом, я бы регулярно следил за CrowdStrike на предмет следующей коррекции, потому что считаю, что эту акцию стоит покупать и держать в долгосрочной перспективе. Рост цены акций на 545,8% с момента первичного публичного размещения акций в июне 2019 года дает дополнительную поддержку для приобретения некоторых акций в момент их поступления в продажу. Тем временем инвесторы, которые не хотят ждать, могут приобрести несколько акций, но я бы предостерег от создания значительной позиции по текущим ценам.

CrowdStrike Holdings имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 31 рейтинге покупок, нулевом рейтинге удержания и нулевом рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CrowdStrike на уровне $399,96 предполагает потенциал роста на 3,3%.

SentinelOne (NYSE:S)

При коэффициенте P/S 8,2x акции SentinelOne торгуются примерно в соответствии со своей отраслью. Тем не менее, он остается убыточным, а рост его доходов резко замедлился в последнем финансовом году. Тем временем инсайдеры продавали акции, в то время как акции резко падали. Таким образом, медвежий взгляд кажется уместным, несмотря на то, что RSI составляет около 37, что предполагает, что он может вскоре войти в зону перепроданности.

Как и CrowdStrike, SentinelOne опубликовала впечатляющие результаты прибыли за последний квартал. Компания сообщила о скорректированных убытках в размере одного цента на акцию при выручке в $186,4 млн против консенсус-прогноза в пять центов на акцию при выручке в $181,1 млн.

SentinelOne остается убыточной и составляет лишь небольшую часть размера CrowdStrike, хотя годовой регулярный доход SentinelOne также вырос на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $762 миллионов в последнем квартале. Компании удалось отчитаться о положительном свободном денежном потоке за первый квартал, так что, возможно, квартал уже приближается к концу.

Фактически, общий доход SentinelOne за последний квартал вырос на 40% в годовом исчислении, хотя рост его годового дохода упал со 106% в 2023 финансовом году до 47% в 2024 финансовом году (который закончился в январе). На 2025 финансовый год SentinelOne фактически сократила свой прогноз по доходу до 808–815 миллионов долларов — по сравнению с предыдущим диапазоном в 812–818 миллионов долларов в предыдущем квартале.

Таким образом, SentinelOne остается в значительной степени историей для показа мне, особенно с учетом того, что руководство даже не упомянуло о прогрессе в направлении прибыльности в недавнем письме инвесторам.

SentinelOne имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 13 рейтингах покупок, восьми рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций SentinelOne на уровне $25,70 предполагает потенциал роста в 42%.

Вывод: нейтральный на CRWD, медвежий на S.

Прибыльный статус CrowdStrike все еще относительно нов, хотя ей пришлось отчитаться как минимум за пять прибыльных кварталов, прежде чем получить право на включение в S&P 500. Теперь, когда компания прибыльна, ясно видно траекторию дальнейшего роста. Однако оценка CrowdStrike довольно высока, поэтому я бы внимательно следил за ней на предмет следующей коррекции, которая может быть не за горами.

С другой стороны, SentinelOne в конечном итоге может стать следующим CrowdStrike, но, похоже, это произойдет не в ближайшее время. Отсутствие прибыльности компании на протяжении многих лет является серьезной причиной для беспокойства, и мне нужно увидеть значительный прогресс, прежде чем я буду более конструктивно относиться к акциям.