💬 Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): дешевле после дробления, но бесценны

Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): дешевле после дробления, но бесценны

Акции ИИ-вундеркинда Nvidia (NASDAQ:NVDA) колоссально выросли с 15 долларов (с поправкой на дробление), когда я впервые написал о них, до почти 121 доллара в настоящее время. Она обогнала Apple и стала второй по величине компанией в мире. Я также предсказал, что NVDA может пойти на дробление акций, и это так и произошло. Акции продолжают удивлять новыми максимумами (+144% с начала года) после впечатляющего роста прибыли. Тем не менее, мой тезис остается неизменным: NVDA привлекательна в долгосрочной перспективе благодаря своему неоспоримому лидерству в области ИИ и экспоненциальному потенциалу роста ИИ.

NVDA снова и снова сообщает о огромных доходах

22 мая Nvidia опубликовала еще один впечатляющий результат за первый квартал, обусловленный устойчивыми непрерывными вычислениями и ускорением роста спроса на генеративный искусственный интеллект. Скорректированная прибыль в размере 6,12 доллара на акцию легко превзошла консенсус-оценку в 5,60 доллара на акцию. Кроме того, эта цифра оказалась намного выше (+461%), чем показатель за первый финансовый квартал 2024 года (закончился в апреле 2023 года), составлявший 1,09 доллара на акцию.

Впечатляет, что выручка в первом квартале подскочила на 262% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $26,04 млрд, превысив консенсус-оценку в $24,59 млрд. Вдобавок ко всему, скорректированная валовая прибыль выросла на 13,8 процентных пункта до невероятно нового максимума в 78,4% с 64,6% год назад.

Одновременно с отчетом о прибылях и убытках компания также объявила о дроблении акций в соотношении 10 к 1. Хотя дробление акций не меняет оценку или результаты деятельности компании, оно означает, что NVDA теперь станет более доступной для розничных инвесторов, что создаст краткосрочный импульс для цены акций.

Вдобавок ко всему, компания увеличила квартальные денежные дивиденды на 150% до $0,01 за акцию на основе после дробления. Акции NVDA начали торговаться на основе дробления сегодня. Примечательно, что это шестое дробление акций Nvidia.

Важно отметить, что выручка самого драгоценного сегмента NVDA — центров обработки данных — выросла на 427% по сравнению с прошлым годом до $22,6 млрд. На этот сегмент приходится 86% общего дохода компании. Как и ожидалось, доходы в Китае снизились из-за ограничений экспортного контроля США. Во время отчета о прибылях и убытках руководство подтвердило, что «бизнес в Китае существенно ниже, чем в прошлом».

Заглядывая вперед, прогноз на второй квартал выглядит многообещающим, а выручка, как ожидается, составит около 28 миллиардов долларов, что превзойдет ожидания. Однако скорректированная валовая прибыль, как ожидается, составит около 75,5% против 77%, прогнозируемых для первого квартала три месяца назад. Тем не менее, компания по-прежнему значительно опережает производителей микросхем, таких как Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) и Intel (NASDAQ:INTC), с валовой прибылью в 50,6% и 41,5% соответственно в прошлом году.

NVDA продолжает внедрять инновации и сохраняет свой статус первоклассного лидера в области искусственного интеллекта

Nvidia продолжает внедрять инновации в области искусственного интеллекта, сохраняя статус-кво своего лидерства за счет внедрения новых, передовых продуктов искусственного интеллекта. Новейшие графические процессоры и процессоры NVDA, подкрепленные как аппаратными, так и программными возможностями, остаются лучшими в отрасли искусственного интеллекта. Являясь предпочтительным выбором в высокопроизводительных центрах обработки данных по всему миру, NVDA предлагает превосходную ценовую политику.

Масштабы и распространение ИИ продолжают многократно расти, а спрос явно продолжает опережать предложение. Во время сообщения о прибылях и убытках генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил: «Помимо поставщиков облачных услуг, генеративный ИИ распространился на потребительские интернет-компании и предприятия, клиентов суверенного ИИ, автомобилестроения и здравоохранения, создавая множество многомиллиардных вертикальных рынков».

На конференции Computex, состоявшейся 2 июня на Тайване, Хуан представил новейшую архитектуру искусственного интеллекта Nvidia Rubin, поставки которой, как ожидается, начнутся в 2026 году. Это следует за запуском платформы Blackwell менее трех месяцев назад, в марте. Компания Blackwell, созданная для высокопроизводительного искусственного интеллекта и научных вычислений, пришла на смену платформе Hopper, которая была оптимизирована для вывода и обучения искусственного интеллекта и запущена менее года назад.

В настоящее время производство в Blackwell находится на полную мощность, и ожидается, что его объем увеличится в третьем квартале. Между тем, Хоппер продолжает видеть высокий спрос.

Кроме того, Хуанг сказал, что NVDA будет выпускать новое семейство чипов каждый год, тогда как первоначальный план выпуска новых моделей каждые два года был невозможен. Такой ускоренный темп инноваций и быстрый переход к новым моделям и усовершенствованиям чипов позволили Nvidia сохранить долю рынка от 70% до 95% (по оценкам Mizuho Securities) на рынке чипов искусственного интеллекта.

Однако конкуренция в сфере ИИ накаляется. Конкуренты, такие как AMD (с Ryzen AI 300) и Intel, выпускают новые чипы искусственного интеллекта по более низким ценам. Несмотря на это, преимущество Nvidia в области технологий искусственного интеллекта удерживает AMD и Intel на несколько кварталов позади NVDA.

Оценка NVDA все еще не дорогая, учитывая ее высокие доходы

Обогнав Apple (NASDAQ:AAPL) по рыночной капитализации, многие инвесторы не решаются покупать акции NVDA на фоне их заметного роста и опасений по поводу переоценки.

Напротив, акции NVDA не дорогие. В настоящее время он торгуется с форвардным коэффициентом P/E 44,7x (на основе ожиданий прибыли на 2025 финансовый год). Это относительно дешевле, чем у аналогов аналогичной группы. Например, ближайший конкурент NVDA, американская полупроводниковая компания AMD, торгуется с форвардным P/E 47,8x, в то время как акции нидерландской полупроводниковой компании ASML (NASDAQ:ASML) торгуются с форвардным P/E 51x.

Интересно, что его текущая оценка все еще колеблется около пятилетнего среднего значения 46,6x, несмотря на то, что прибыль, маржа и цена акций выросли многократно. Это привлекательные уровни цен, и, по моему мнению, это, вероятно, разумная возможность покупки, учитывая сверхнормальный потенциал роста титана рынка ИИ Nvidia.

По мнению аналитиков, акции NVDA – покупка или продажа?

NVDA представляет собой непобедимую силу, акции, привлекающие всеобщее внимание. Учитывая 37 покупок и три рейтинга «Держать» от аналитиков за последние три месяца, консенсус-рейтинг безошибочно является «Сильной покупкой». Тем не менее средняя целевая цена акций Nvidia в размере $123,62 предполагает, что в следующем году акции принесут прибыль в размере 2,2%.

Заключение: рассмотрите акции NVDA с точки зрения их долгосрочного потенциала в сфере искусственного интеллекта

Акции Nvidia стали вторыми по стоимости акциями в мире с рыночной капитализацией в 2,98 триллиона долларов, что является значительным скачком со 100 миллиардов долларов менее пяти лет назад. NVDA заслужила свой статус, подняв индустрию искусственного интеллекта на беспрецедентные высоты.

Несмотря на растущую конкуренцию, NVDA продолжает занимать значительную долю рынка в индустрии искусственного интеллекта, которая будет продолжать стремительно расти в ближайшие годы. Поэтому я продолжу покупать NVDA на текущих уровнях. Хотя некоторые критики предупреждают о снижении спроса после первой волны внедрения ИИ, я считаю, что это произойдет как минимум через несколько кварталов. Поэтому я продолжу покупать NVDA на текущих уровнях.