💬 Акции Northrop Grumman (NYSE:NOC): сильный рост дивидендов отражает высокий потенциал прибыли

Акции Northrop Grumman (NYSE:NOC): сильный рост дивидендов отражает высокий потенциал прибыли

Northrop Grumman (NYSE:NOC) несколько недель назад объявила о значительном повышении дивидендов, что отражает многообещающий потенциал будущих доходов. Компания Northrop Grumman, являясь центром аэрокосмической и оборонной промышленности, предоставляющим множество важнейших самолетов, вооружений и других систем, процветает в нынешнем нестабильном геополитическом ландшафте. Этот последний рост дивидендов является свидетельством его продолжающегося импульса, который, вероятно, сохранится и в дальнейшем. Таким образом, я по-прежнему оптимистично смотрю на акции NOC.

Двузначный рост дивидендов возвращается

В середине мая Northrop Grumman объявила о двузначном увеличении дивидендов, на этот раз на 10,2% до квартальной ставки в $2,06. Эта веха не только означает более двух полных десятилетий (21 год, если быть точным) непрерывного ежегодного увеличения дивидендов, но также представляет собой небольшое ускорение по сравнению с прошлогодним повышением на 8,1%.

Я считаю, что это сигнал руководства о том, что перспективы роста прибыли Northrop остаются оптимистичными. Оглядываясь назад, можно сказать, что на протяжении последнего десятилетия компания постоянно поддерживала здоровый коэффициент выплат, обычно колеблющийся от 25% до 30%. Таким образом, разумно предположить, что резкий рост дивидендов отражает ожидание ускорения роста прибыли в обозримом будущем. Последний квартальный отчет компании подтверждает эту точку зрения.

Большой портфель заказов обеспечивает уверенный рост во всех сегментах

Результаты Northrop Grumman в первом квартале были довольно сильными. Общий доход компании увеличился на 9% до $10,1 млрд, увеличив свои показатели во всех сегментах бизнеса. В целом, его результатам по-прежнему способствует процветание аэрокосмической и оборонной промышленности, которая в настоящее время получает выгоду от растущих военных бюджетов. В свою очередь, это отражает продолжающуюся геополитическую нестабильность, включая продолжающуюся войну на Украине и текущие события, разворачивающиеся на Ближнем Востоке. Давайте более подробно рассмотрим каждый сегмент.

В сегменте аэронавтических систем Northrop продажи выросли на 18% в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это увеличение произошло в основном за счет увеличения объема ограниченных программ, выгоды в размере 114 миллионов долларов от программы F-35 (благодаря увеличению объема контрактов на техническое обслуживание и производство) и увеличения объемов E-2, Triton и Global Hawk. программы.

В сегменте оборонных систем Northrop за отчетный период рост продаж составил 3%. Росту в основном способствовали ускорение программы резервного ударного оружия (SiAW), рост объемов управляемых ракетных систем залпового огня (GMLRS), а также некоторых программ военных боеприпасов и пушечных систем.

Это увеличение было частично компенсировано снижением объема, связанного с завершением международной программы обучения. Тем не менее, размещение таких систем вооружения на Украине сегодня, очевидно, приведет к увеличению объемов производства, поскольку западные страны стремятся пополнить свои арсеналы.

Доходы Mission Systems выросли на 4%, в первую очередь благодаря увеличению ограниченных продаж в программах передовой микроэлектроники, хотя и сдерживаемым снижением продаж в программе Scalable Agile Beam Radar (SABR).

Наконец, в сегменте космических систем Northrop продажи выросли на 9%, главным образом благодаря увеличению на 117 миллионов долларов США от программ второго транша транспортного уровня Агентства космического развития. Кроме того, этому росту способствовали более высокие объемы ограниченных программ, миссий коммерческих служб снабжения, программ гиперзвука и программы Glide Phase Interceptor. Однако это было частично компенсировано сокращением объема программы наземной защиты средней дистанции.

Прибыль и оценка

Благодаря тому, что в первом квартале Northrop сохранила рост выручки во всех сегментах, а прибыль компании выросла за счет увеличения объемов производства, прибыль компании легко пошла вверх. Чистая прибыль выросла на 12% до $944 млн, а прибыль на акцию (EPS) выросла на еще более заметные 15% до $6,32, чему способствовало меньшее количество акций из-за недавних обратных выкупов.

Источник: Отчет о прибылях NOC за 1 квартал 2024 года.

Решение руководства повысить дивиденды на двузначную величину отражает этот заметный рост прибыли на акцию. Есть ли шанс, что рост прибыли на акцию немного замедлится до конца года? Там может быть. Уолл-стрит ожидает, что прибыль на акцию в 2024 финансовом году составит $24,78, что означает рост на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Однако даже при использовании этой оценки акции Northrop по-прежнему торгуются с разумным форвардным P/E на уровне 17,8x. Я думаю, что это неплохой показатель для акций, особенно с учетом отставания компании в размере $78,9 млрд, что обеспечивает значительный запас прочности.

Стоит ли покупать акции NOC, по мнению аналитиков?

Судя по мнению Уолл-стрит об акциях, Northrop Grumman Stock имеет консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на пяти покупках, пяти удержаниях и одной продаже, назначенных за последние три месяца. Средний прогноз цены акций NOC на уровне $506,64 предполагает потенциал роста на 16,3%.

Если вы не уверены, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции NOC, наиболее точным аналитиком, охватывающим акции (на годовом интервале), является Майлз Уолтон из Wolfe Research со средней доходностью 21,61% за штуку. рейтинг и 89% успеха.

Вывод

Подводя итог, последнее двузначное увеличение дивидендов Northrop Grumman подчеркивает потенциал прибыли компании и устойчивую динамику в текущей ситуации, благоприятной для отрасли. Учитывая солидный опыт роста дивидендов и хорошие результаты во всех сегментах, руководство, похоже, ожидает сохранения продолжающейся и уверенной траектории роста прибыли.

Даже если рост прибыли на акцию замедлится позже в этом году, как прогнозирует Уолл-стрит, общие перспективы компании останутся исключительными, подкрепленные огромным портфелем заказов. Акции также, судя по всему, торгуются по разумной цене, что позволяет предположить, что общая инвестиционная привлекательность Northrop остается убедительной.