🖥 Акции Waste Management (NYSE:WM): ожидайте рекордной прибыли в 2024 финансовом году

Акции Waste Management (NYSE:WM): ожидайте рекордной прибыли в 2024 финансовом году

Акции Waste Management (NYSE:WM) выросли примерно на 14% с начала года, и инвесторы ожидают еще одного года рекордной прибыли для компании по сбору мусора. Отчет компании за первый квартал был звездным, подчеркнув ее ценовую мощь и значительные возможности увеличения прибыли. Эта тенденция сохранится до конца года, создавая основу для рекордной прибыли. Тем не менее, инвесторам следует сохранять осторожность в отношении премиальной оценки акций, которая может помешать будущим доходам. Соответственно, я нейтрально отношусь к акциям.

Анализ результатов WM за первый квартал — подготовка почвы для рекордной прибыли

Рост Waste Management с начала года, вероятно, поддерживается энтузиазмом инвесторов по поводу еще одного года рекордных доходов. Это произошло после блестящего отчета за первый квартал, в котором Waste Management отметила солидные доходы, увеличение рентабельности и сильный рост чистой прибыли. Давайте посмотрим глубже.

Компания Waste Management сообщила о рекордной выручке в первом квартале в размере $5,16 млрд, что на 5,5% больше, чем в прошлом году, что в основном обусловлено ростом основных цен на 7,3%. Хотя компания действительно испытывала некоторую мягкость в объемах сбора и утилизации, что отражает некоторую медлительность в жилищном и промышленном сегментах макроэкономики, ее ценовая власть была такой же сильной, как и всегда.

Этот результат еще раз по существу показывает, насколько легко и органично может расти Управление отходами благодаря критическому характеру бизнес-модели компании (т. Е. Предоставлению жизненно важных услуг по сбору, транспортировке и переработке отходов, которые необходимы для всех сообществ и предприятий). Фактически, во время телефонного разговора по итогам отчета о прибылях и убытках руководство подчеркнуло недавние улучшения в программах ценообразования компании.

Waste Management теперь использует анализ с учетом особенностей каждого клиента, чтобы определить этап пути каждого клиента и разработать действенные стратегии ценообразования. Это направлено на улучшение удержания клиентов, повышение прибыльности или, как мы надеемся, достижение обеих целей. Подробности, конечно, трудно найти, но для меня это намек на то, что рост цен на однозначные цифры станет общей темой в будущем.

Благодаря более высоким доходам компания Waste Management получила более выгодную юнит-экономику, особенно потому, что рост был обусловлен более высокими ценами. Наряду с оптимизацией затрат и инициативами по внутренней эффективности компания добилась значительного увеличения прибыли.

Например, в течение квартала компания Waste Management автоматизировала более 650 маршрутов и с 2022 года перевела почти 800 грузовиков с задней загрузкой на автоматизированные грузовики с боковой загрузкой. Руководство заявило, что это привело к увеличению эффективности на 30% и постепенному увеличению рентабельности EBITDA в жилом секторе. в сторону 20%. Они также подчеркнули, что инвестиции в такие технологии и улучшение удержания водителей привели к снижению затрат на рабочую силу в процентах от дохода на 135 базисных пунктов.

Таким образом, скорректированная операционная рентабельность EBITDA Waste Management выросла на 240 базисных пунктов до 29,6%. Значительное увеличение маржи, наряду с устойчивым ростом выручки, привело к росту чистой прибыли почти на 33% до 708 миллионов долларов США.

Рекомендации по рекордной прибыли, но опасения по поводу оценки сохраняются

Отличный рост прибыли Waste Management в первом квартале и прогноз руководства на весь год указывают на рекордную прибыль в 2024 финансовом году. Тем не менее, мне все еще трудно обосновать текущую оценку Waste Management. Поясним: руководство ожидает, что рост выручки за весь год составит от 5,00% до 5,75%. Они также ожидают, что скорректированная маржа операционной прибыли составит от 29,7% до 30,2%.

Основываясь на этих оценках, Уолл-стрит ожидает, что скорректированная прибыль на акцию (EPS) составит $7,32, что означает новый рекорд для компании. Тем не менее, эта цифра также подразумевает, что акции торгуются с форвардным коэффициентом P/E около 28,2x.

Я считаю, что это очень хороший показатель, учитывая, что рост прибыли на акцию Waste Management может нормализоваться и достичь высоких однозначных цифр в долгосрочной перспективе. Противоположным аргументом является то, что акции Waste Management исторически торговались по очень высокой цене из-за весьма привлекательных характеристик ее бизнес-модели. Тем не менее, этот мультипликатор при сегодняшних процентных ставках может затруднить перспективы будущей доходности инвесторов в будущем.

Стоит ли покупать акции WM, по мнению аналитиков?

Учитывая мнение Уолл-стрит об акциях, Waste Management имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на девяти покупках и восьми удержаниях, присвоенных за последние три месяца. Средний прогноз акций WM при уровне $226,13 предполагает потенциал роста на 11,1% в течение следующих 12 месяцев.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции BKNG, наиболее точным аналитиком, охватывающим акции (на годовом интервале), является Ноа Кей из Оппенгеймера со средней доходностью 20,86% на рейтинг. и 93% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Заключение

В заключение следует отметить, что прибыль Waste Management в первом квартале еще раз продемонстрировала сильную ценовую политику и возможности увеличения прибыли. Продолжающаяся динамика компании предполагает потенциал дальнейшего роста и рекордной прибыли в 2024 финансовом году. Тем не менее, сохраняются опасения по поводу его премиальной оценки.

Несмотря на отличные результаты и многообещающие перспективы на 2024 финансовый год, форвардный коэффициент P/E около 28,2x вызывает вопросы о перспективах будущей доходности акций. Потенциальное снижение оценки может существенно свести на нет прибыль, обусловленную ростом прибыли и дивидендов Waste Management. Таким образом, я считаю, что инвесторам следует с осторожностью относиться к акциям WM.