💬 Дивидендные акции: всепогодный доход

Дивидендные акции: всепогодный доход

Последние экономические данные свидетельствуют о том, что Федеральной резервной системе, возможно, удастся обуздать упорную инфляцию. С другой стороны, экономика США, которая продемонстрировала выдающуюся устойчивость перед лицом высоких процентных ставок, похоже, демонстрирует некоторые признаки спада. Учитывая возросшую экономическую неопределенность в сочетании с растущими политическими и геополитическими рисками, участникам рынка может быть разумно искать безопасность.

Разумное инвестирование

Конечно, безопасность не обязательно означает полный отказ от акций. Акции обеспечили инвесторам более высокий совокупный доход, чем облигации или любой другой инструмент с низким уровнем риска в течение среднесрочного и долгосрочного периода владения, и попытка рассчитать время для рынка — это путь к катастрофе. Таким образом, разумным инвесторам рекомендуется использовать избирательный подход при выборе акций, сосредотачиваясь на проверенном качестве, а не на теоретических перспективах роста – или, что еще хуже, на шумихе.

Исследования показывают, что качественные акции исторически превосходили широкий рынок в долгосрочной перспективе, поскольку эти компании могут сохранять свои доходы на разных стадиях рыночных циклов, увеличивая прибыль акционеров. А что может быть лучшим знаком качества, чем история стабильных, желательно растущих, выплат дивидендов?

Это не рынок твоего дедушки

Дивидендные акции — это акции компаний, которые распределяют часть своей прибыли акционерам в виде регулярных денежных выплат. Исторически сложилось так, что дивиденды выплачивались компаниями, которые компенсировали своим акционерам более медленный, чем в среднем, рост доходов, чтобы убедить их продолжать инвестировать, несмотря на низкую доходность этих акций по сравнению с общим рынком. Ярким примером могут быть акции коммунальных предприятий с их стабильными доходами в течение всего цикла, обеспечивающими предсказуемость доходов, но без ожиданий, что рост прибыли превысит уровень инфляции.

Однако это уже не так: компании, выплачивающие дивиденды, теперь можно найти во всех отраслях, а на сцену дивидендов все чаще выходят акции роста. Дивиденды сейчас в моде, и многие прибыльные компании в области технологий и связи спешат объявить о ежеквартальных выплатах. Они широко воспринимаются как символ способности фирмы поддерживать завидный рост прибыли, достаточный как для выплаты дивидендов, так и для реинвестирования в будущий рост.

В этом году технологические лидеры с мега-капитализацией Alphabet (GOOGL), Meta (META) и Salesforce (CRM) объявили о своих первых дивидендах, присоединившись к Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) и NVIDIA (NVDA). клуб солидности». Хотя выплаты большинства технологических компаний относительно невелики, потенциал повышения дивидендов так же велик, как и ожидаемый рост их прибыли.

В этом году технологические лидеры с мега-капитализацией Alphabet (GOOGL), Meta (META) и Salesforce (CRM) объявили о своих первых дивидендах, присоединившись к Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) и NVIDIA (NVDA). клуб солидности». Хотя выплаты большинства технологических компаний относительно невелики, потенциал повышения дивидендов так же велик, как и ожидаемый рост их прибыли.

Доход, стабильность и… превосходство!

Для инвесторов дивиденды важны как никогда. Они могут помочь диверсифицировать портфель и повысить стабильность его средне- и долгосрочных показателей. Излишне говорить, что они также обеспечивают стабильный и надежный источник пассивного дохода даже в периоды, когда рынки находятся под медвежьей хваткой, обеспечивая противовес инфляции, а также падению цен на акции. Компании, выплачивающие дивиденды, как правило, показывают лучшие результаты, чем остальные, на падающих рынках, поскольку инвесторы держат акции, которые дают немного солнечного света во мраке.

Тем не менее, многие инвесторы считают, что «медленные и устойчивые» дивидендные компании не могут превзойти рынок. Это справедливо для краткосрочных кризисов, которые обычно возглавляют компании, демонстрирующие (или обещающие) быстрый рост. Однако исследования показывают, что долгосрочные компании, выплачивающие дивиденды, которые со временем увеличили свои выплаты, превзошли по доходности компании, не выплачивающие дивиденды, а также более широкий рынок, демонстрируя при этом меньшую волатильность. Проще говоря, с качественными дивидендными акциями инвесторы получают лучшие долгосрочные результаты с меньшим риском.

Источник: БлэкРок

Эра стабильного дохода

Очевидно, что инвесторы во всем мире получили это сообщение, поскольку прошлый год был рекордным по размеру дивидендов. За 2023 год глобальные инвесторы получили выплаты дивидендов на общую сумму $1,66 трлн. После того как фондовые рынки пережили жестокий 2022 год и глубокая экономическая рецессия казалась неизбежной, неудивительно, что значительные деньги инвесторов устремились в стабильные, предсказуемые акции, обеспечивающие своего рода изоляцию от волатильности и неопределенности.

Несмотря на все опасения, 2023 год оказался фантастическим для фондовых инвесторов, а многие развитые экономики мира продемонстрировали завидную устойчивость. И тем не менее, рост дивидендных акций продолжался на протяжении всего прошлого года и в 2024 году, который, как ожидается, станет еще одним прорывным годом для доходных инвесторов, несмотря на, а может быть, и из-за нынешней турбулентности. Аналитики прогнозируют, что в этом году глобальные инвесторы получат рекордный дивидендный доход в размере $1,72 трлн.

Эти ожидания основаны на данных за первый квартал, когда выплаты дивидендов в мире и США выросли до рекордно высокого уровня. Крупнейшими бенефициарами стали американцы: на их банковские счета поступило 164,3 миллиарда долларов, поскольку колоссальные 97% компаний, выплачивающих дивиденды в США, либо увеличили свои выплаты, либо сохранили их на стабильном уровне в первом квартале 2024 года.

Сравнивая ценовую доходность индекса S&P 500 с общей доходностью – то есть с дивидендами, реинвестированными и накапливаемыми с течением времени – легко понять, почему инвесторы все чаще обращаются к дивидендным акциям в долгосрочной перспективе.

Источник: Хартфордские фонды.

Не все дивидендные акции одинаковы

Однако между фирмами, выплачивающими дивиденды, существуют огромные различия. Некоторые компании имеют долгую историю последовательной выплаты и увеличения дивидендов, в то время как у других может быть более волатильная статистика дивидендов. Некоторые выплачивают высокую дивидендную доходность, в то время как доходность некоторых плательщиков дивидендов может выглядеть скудной по сравнению с другими. Важно отметить, что хотя некоторые инвесторы склонны думать, что все плательщики дивидендов — безопасный выбор, это не всегда так.

Многих инвесторов привлекают высокодоходные дивидендные акции, доходность которых намного превышает среднюю доходность индекса S&P 500 (SPX) в 1,35%. Однако многие высокодоходные дивидендные акции имеют ограниченный потенциал роста, поскольку у них практически нет денежных средств для реинвестирования в свой бизнес. Иногда эти компании стремятся компенсировать присущую им деловую и/или финансовую рискованность.

Также важно отметить, что дивидендная доходность — это отношение денежных выплат, выплачиваемых компанией, к текущей цене ее акций, а это означает, что падение акций автоматически повышает доходность. Длительное падение акций, особенно за пределами медвежьего рынка, может быть признаком финансовых или других проблем в компании, которые могут привести не только к сокращению или приостановке выплаты дивидендов, но и к безвозвратной потере капитала. Проще говоря, если компания выплачивает высокую дивидендную доходность, это не обязательно означает качество – и это не гарантирует автоматически будущий рост дивидендов или стабильность.

Аристократия в дикой природе

Одной из популярных категорий дивидендных акций являются «Дивидендные аристократы», компании, которые увеличивали свои дивиденды в течение как минимум 25 лет подряд. В этой группе есть еще более прибыльная подкатегория, «Дивидендные короли», которые увеличивали свои выплаты в течение 50 лет или более. Идея инвестирования в эти компании заключается в том, что у них есть проверенная история стабильной прибыли и денежного потока, что позволяет им последовательно выплачивать и увеличивать свои дивиденды с течением времени.

Однако ситуация меняется, и фирмы, которые когда-то были стойкими приверженцами экономики, теперь могут с трудом сводить концы с концами. В этом году два короля дивидендов и один дивидендный аристократ – 3M (MMM), Leggett & Platt (LEG) и Walgreens Boots Alliance (WBA) – сократили свои выплаты. Эти события вряд ли стали сюрпризом для аналитиков, внимательно изучавших финансовые показатели этих компаний и другие соответствующие данные, но многие инвесторы, купившие их акции исключительно на основе их послужного списка, были ошеломлены.

Это должно подчеркнуть тот факт, что, вопреки распространенному мнению, дивиденды не являются гарантированными денежными потоками и могут исчезнуть в мгновение ока. Кроме того, реакция рынка на сокращение дивидендов может быть жестокой, поскольку разочарованные инвесторы выводят свои деньги из того, что, по их мнению, было «безопасно, как банк». Исследования показывают, что в большинстве случаев сокращение или приостановка выплаты дивидендов приводили к продолжительному падению цены акций, нанося двойной удар тем, кто все еще держит акции.

Советы по дивидендам, которые стоит взять с собой домой

Компании, которые доказали свою способность обеспечивать стабильные и растущие дивиденды в течение длительного периода, могут показаться легким вариантом для начинающих инвесторов. Однако случай с MMM, LEG и WBA служит мягким напоминанием о том, что дивидендные инвесторы должны в первую очередь следить за качественными акциями с надежными бизнес-моделями и хорошими перспективами роста доходов.

Однако следует помнить, что в последние полтора года ралли возглавляли качественные акции, в отличие от предыдущих бычьих рынков, которые охватывали все виды акций. Хотя акции колебались на прошлой неделе, потребуется значительная коррекция, чтобы приблизить оценки к их долгосрочным средним значениям.

Так как же инвестору найти высококачественные дивидендные акции со значимыми (но не слишком высокими) выплатами, которые не переоценены и при этом имеют приличный потенциал роста, который вместе с дивидендами может обеспечить привлекательную долгосрочную совокупную доходность?

Один из способов сделать это — просмотреть различные источники средств массовой информации и блогов в поисках скрытой жемчужины, провести тщательный финансовый, бизнес и отраслевой анализ, одновременно исследуя потенциал роста компании в сравнении с ее оценкой. Однако гораздо более простой способ узнать дивидендный доход — подписаться на новостную рассылку TipRanks Smart Dividend. Это лидирующий на рынке информационный бюллетень о дивидендах, сочетающий в себе готовый к использованию диверсифицированный дивидендный портфель с еженедельными рекомендациями по высококачественным, хорошо управляемым, финансово устойчивым акциям, которые обеспечивают стабильные выплаты и высокую доходность по сравнению с соответствующими отраслями, которые не переоценены по сравнению с другими. своим основам.

Для получения более эксклюзивной рыночной аналитики и контента от аналитика TipRanks Macro & Markets Юлии Вайман нажмите здесь.