💬 Меняем рекомендацию по бумагам Роснефти c покупать на держать и повышаем таргет до 640 руб./акцию (апсайд 8%) - Т-Инвестиции от 2024-12-28

Меняем рекомендацию по бумагам Роснефти c покупать на держать и повышаем таргет до 640 руб./акцию (апсайд 8%) - Т-Инвестиции

Акции Роснефти, ведущего игрока на российском нефтяном рынке, продолжили рост, достигнув 598 рублей за акцию. В ноябре мы открыли идею на покупку акций, которая принесла инвесторам около 24% доходности.

Бумаги уже превысили наш предыдущий таргет (590 рублей), поэтому мы повышаем оценку справедливой стоимости и меняем рекомендацию на «держать» по следующим причинам:— Стабильные финансовые результаты в 2024 году. — Рост объемов добычи премиальной нефти благодаря проекту Восток Ойл. — Госкомпания имеет больше возможностей для налоговых стимулов.

— Стабильные финансовые результаты в 2024 году.

Однако на акции могут давить:— Низкая маржинальность сегмента нефтепереработки из-за устаревших НПЗ. — Высокая долговая нагрузка, две трети долга под плавающую ставку. Читать источник Мы считаем, что на текущий момент основные факторы опережающего роста уже реализовались в цене. Мы меняем рекомендацию по бумагам Роснефти c «покупать» на «держать» и повышаем таргет до 640 руб./акцию (апсайд 8%).

— Низкая маржинальность сегмента нефтепереработки из-за устаревших НПЗ.

Мы считаем, что на текущий момент основные факторы опережающего роста уже реализовались в цене. Мы меняем рекомендацию по бумагам Роснефти c «покупать» на «держать» и повышаем таргет до 640 руб./акцию (апсайд 8%).