💬 Акции Roku: ориентируйтесь на долгосрочную перспективу, говорит аналитик

Акции Roku: ориентируйтесь на долгосрочную перспективу, говорит аналитик

В прошлую пятницу акции Roku (ROKU) пережили худший день с 2018 года, упав на 22% после того, как результаты и прогноз потоковой компании за четвертый квартал не впечатлили.

Затруднения в цепочке поставок, из-за которых цены на телевизоры выросли более чем на 30%, привели к снижению спроса на телевизоры Roku и снижению выручки. Рост выручки замедлился с 51% в предыдущем квартале до годового прироста на 33% и достиг 865 млн долларов, что несколько ниже ожидаемого консенсуса в 894 млн долларов.

Что еще хуже, рост ARPU также замедлился, и компания обвинила в падении рекламодателей, не желавших продвигать продукты с ограниченным предложением, что привело к более медленному росту продаж рекламы, чем ожидалось ранее.

На другом конце спектра Roku впервые получила годовую прибыль, и компания превзошла оценки в четвертом квартале, обеспечив прибыль на акцию в размере 0,17 доллара США — лучше, чем на 0,13 доллара США.

Однако, с прицелом на доминирование на потоковых платформах, Roku будет использовать прибыль в инвестиционных целях. Компания потратит средства на свою операционную систему, канал Roku и рекламный бизнес.

И это серьезно подорвет итоговую прибыль: прогноз EBITDA на первый квартал теперь составляет 55 миллионов долларов по сравнению с предыдущей консенсусной оценкой в ​​81 миллион долларов. Более того, компания также ожидает, что сбои в цепочке поставок продолжатся некоторое время, ориентируясь на выручку за первый квартал в размере 720 миллионов долларов против ожиданий Street в 756 миллионов долларов.

Итак, много плохих новостей, как отмечает Майкл Пахтер из Wedbush, чей совет — смотреть дальше краткосрочной перспективы. «Для многих инвесторов, привлеченных значительным кредитным плечом в модели Roku и относительно быстрым темпом достижения прибыльности, этот возврат к минимальной EBITDA является нарушением условий сделки», — сказал аналитик. «Ближайшие перспективы вызывают беспокойство, поскольку различные сдерживающие факторы приводят к тому, что рост активных счетов ниже недавних норм, а расходы растут. Мы ожидаем, что Roku еще какое-то время останется в штрафной с инвесторами. Тем не менее, мы считаем, что TAM Roku больше, чем когда-либо, и мы по-прежнему рассматриваем Roku как надежную долгосрочную инвестицию, поскольку компания позиционирует себя на будущее».

Хотя Pachter придерживается рейтинга Outperform (т. е. «Покупать»), целевая цена снижена с 220 до 150 долларов, что предполагает возможность роста на 23% в следующем году.

Средняя целевая цена The Street составляет более оптимистичные $190,58, что означает, что в ближайшие месяцы акции вырастут на 56%. Большинство аналитиков остаются на стороне Року, хотя не все в этом уверены; консенсус-рейтинг акции «Умеренная покупка» основан на 15 покупках, 1 удержании и 3 продажах.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.