📰 NZD/USD растет на фоне позитивных настроений рынка, но системные факторы остаются сдерживающим фактором

NZD/USD растет на фоне позитивных настроений рынка, но системные факторы остаются сдерживающим фактором

В четверг пара NZD/USD выросла на восемь сотых процента до отметки 0,5930, поскольку улучшение настроений на мировом рынке помогает сырьевым валютам, ярким примером которых является киви.

Ожидается, что аппетит к риску восстанавливается на фоне падения цен на нефть, которые достигли семинедельного минимума в середине $79, а также на общем позитивном для рынка результате заседания Федеральной резервной системы США (ФРС) по вопросам политики в среду.

Снижение цен на нефть снижает затраты для бизнеса и снижает общую инфляцию, а вывод из майского заседания ФРС по политике заключался в том, что, хотя инфляция в США падала недостаточно быстро, чтобы центральный банк мог серьезно рассмотреть возможность снижения процентных ставок, он также не рассматривал идею о повышении процентных ставок. они тоже. ФРС также решила замедлить сокращение своих запасов казначейских облигаций США, фактически замедляя темпы количественного ужесточения – «голубиный» шаг, который ослабил доллар США (USD) в большинстве пар.

Несмотря на восстановление за последние 48 часов, пара NZD/USD, вероятно, останется под давлением в долгосрочной перспективе, однако из-за плохих показателей экономики Новой Зеландии, что увеличивает шансы Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ). снизит процентные ставки раньше Федеральной резервной системы США. Поскольку относительно более низкие процентные ставки сокращают приток капитала, это, вероятно, нанесет больший ущерб новозеландскому доллару, чем доллару США.

Плохие макроэкономические данные Новой Зеландии продолжаются

Недавние данные Статистического управления Новой Зеландии показали, что уровень безработицы в Новой Зеландии вырос до 4,3% в первом квартале, что является самым высоким уровнем за три года. Новая Зеландия находится в технической рецессии после двух кварталов отрицательного роста. Кроме того, общая инфляция упала до 4,0% (базовый 3,7%)  в первом квартале с 4,7% ранее. Несмотря на то, что инфляция остается значительно выше целевого показателя Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) в 1,0–3,0%, давление на него с целью снижения процентных ставок, чтобы помочь поддержать заикающуюся экономику, возрастает.

Более негативные данные, опубликованные в среду, показали, что количество разрешений на строительство в марте упало на 0,2% в месячном исчислении. Хуже того, в годовом исчислении количество домов, на которые было дано согласие, сократилось на 25,0%, что позволяет предположить, что инвестиции в жилье останутся тормозом для роста экономики Новой Зеландии, согласно данным, опубликованным в среду. аналитикам компании Brown Brothers Harriman (BBH).

Согласно данным, опубликованным во вторник, деловая уверенность также упала до 14,9 в апреле с 22,9 месяцем ранее, что указывает на третий месяц подряд падения и является самым низким значением с сентября прошлого года.

По словам главного экономиста Westpac Келли Экхолд, РБНЗ, по-видимому, по-прежнему разделен на «голубей», которые хотят снизить ставки, и «ястребов», которые хотят их повысить. В то время как слабому экономическому росту и высокому уровню безработицы будут способствовать более низкие процентные ставки, считается, что инфляция не падает достаточно быстро в ключевых областях, чтобы гарантировать более низкие процентные ставки. «Жесткость базовой инфляции соответствует заложенным инфляционным ожиданиям… с учетом того, что инфляция может достичь нижнего предела выше 2% без дальнейшего ужесточения. Баланс рисков не в пользу того, чтобы полагаться на OCR 5,5%», — говорит главный экономист в своей заметке «Ястребы, голуби и киви», опубликованной в среду.

Для пары NZD/USD ключевой вопрос заключается в том, какой центральный банк – ФРС или РБНЗ – первым снизит процентные ставки. Учитывая ухудшение экономической ситуации в Новой Зеландии и все более нейтральную позицию ФРС, РБНЗ, скорее всего, первым сделает этот шаг.