🖥 Протокол Банка Японии: ужесточение политики в Японии отличается от мер в США и ЕС

Протокол Банка Японии: ужесточение политики в Японии отличается от мер в США и ЕС

Члены правления Банка Японии (BoJ) поделились своими взглядами на перспективы денежно-кредитной политики в четверг, согласно протоколу мартовского заседания Банка Японии.

Ключевые цитаты

«Один член сказал, что влияние повышения краткосрочной ставки примерно до 0,1% на экономику, вероятно, будет ограниченным». «Многие члены разделяли мнение, что долгосрочные ставки должны в основном устанавливаться рынками». «Некоторые члены заявили, что Банку Японии следует в какой-то момент в будущем сократить объем покупки облигаций и сократить свои запасы облигаций». «Некоторые члены заявили, что мартовские действия Банка Японии отличаются от фазы ужесточения денежно-кредитной политики, наблюдаемой в США и Европе». «Один из членов заявил, что Банк Японии должен медленно, но неуклонно двигаться к нормализации политики, принимая во внимание экономические и ценовые изменения». «Некоторые члены заявили, что, хотя сейчас это и не представляет большого риска, существует вероятность превышения инфляции в Японии». «Ожидается, что Банк Японии продолжит стремиться к достижению целевого показателя инфляции в 2% стабильным и устойчивым образом». «Заработная плата в Китае, капвложения демонстрируют положительную динамику, потребление слабеет, зарубежные риски существуют». «Правительство разделяет мнение Банка Японии о том, что формируется положительный цикл инфляции и заработной платы». «Банк Японии должен продолжать поддерживать экономику с финансовой точки зрения, чтобы добиться устойчивого экономического восстановления, стимулирующего внутренний спрос».

«Один член сказал, что влияние повышения краткосрочной ставки примерно до 0,1% на экономику, вероятно, будет ограниченным». «Многие члены разделяли мнение, что долгосрочные ставки должны в основном устанавливаться рынками». «Некоторые члены заявили, что Банку Японии следует в какой-то момент в будущем сократить объем покупки облигаций и сократить свои запасы облигаций». «Некоторые члены заявили, что мартовские действия Банка Японии отличаются от фазы ужесточения денежно-кредитной политики, наблюдаемой в США и Европе». «Один из членов заявил, что Банк Японии должен медленно, но неуклонно двигаться к нормализации политики, принимая во внимание экономические и ценовые изменения». «Некоторые члены заявили, что, хотя сейчас это и не представляет большого риска, существует вероятность превышения инфляции в Японии». «Ожидается, что Банк Японии продолжит стремиться к достижению целевого показателя инфляции в 2% стабильным и устойчивым образом». «Заработная плата в Китае, капвложения демонстрируют положительную динамику, потребление слабеет, зарубежные риски существуют». «Правительство разделяет мнение Банка Японии о том, что формируется положительный цикл инфляции и заработной платы». «Банк Японии должен продолжать поддерживать экономику с финансовой точки зрения, чтобы добиться устойчивого экономического восстановления, стимулирующего внутренний спрос».

Реакция рынка

По итогам протокола Банка Японии пара USD/JPY выросла на 0,81% за день до 155,85.

Банк Японии: часто задаваемые вопросы

Банк Японии (BoJ) — центральный банк Японии, определяющий денежно-кредитную политику в стране. Его мандат заключается в выпуске банкнот и осуществлении валютного и денежно-кредитного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой уровень инфляции около 2%.

Банк Японии приступил к ультрамягкой денежно-кредитной политике с 2013 года, чтобы стимулировать экономику и стимулировать инфляцию в условиях низкой инфляции. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE) или печатании банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк удвоил свою стратегию и еще больше ослабил политику, сначала введя отрицательные процентные ставки, а затем напрямую контролируя доходность своих 10-летних государственных облигаций.

Масштабное стимулирование Банка привело к падению курса иены по отношению к основным валютам-аналогам. В последнее время этот процесс усугубился из-за растущего расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками, которые решили резко повысить процентные ставки, чтобы бороться с высоким уровнем инфляции, достигавшим десятилетиями. Политика Банка Японии по снижению ставок привела к увеличению разницы с другими валютами, что привело к снижению стоимости иены.

Ослабление иены и скачок мировых цен на энергоносители привели к росту инфляции в Японии, которая превысила целевой показатель Банка Японии в 2%. Тем не менее, Банк считает, что устойчивого и стабильного достижения целевого показателя в 2% пока не видно, поэтому любые внезапные изменения в текущей политике выглядят маловероятными.