📰 Узел ЕЦБ: уверенность в дефляции растет

Узел ЕЦБ: уверенность в дефляции растет

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) и президент De Nederlandsche Bank (DNB) Клаас Кнот заявил поздно вечером в понедельник, что инфляция в еврозоне снижается до целевого показателя в 2%, а геополитическая напряженность представляет собой незначительные угрозы, но ЕЦБ все равно должен Проявляйте осторожность при снижении процентных ставок сверх первого шага в июне, согласно Reuters.

Ключевые цитаты

«Я все больше верю в процесс дезинфляции». «Инфляция в еврозоне падает до 2%». «Геополитический стресс представляет лишь умеренные риски». «Снижение ставок в июне останется реалистичным, если данные о ценах и заработной плате продолжат соответствовать прогнозам». «После июня я бы сказал: никаких предварительных обязательств по какому-либо конкретному временному пути». «После июня нам придется проявлять осторожность». «Каждый квартал у нас будут дополнительные данные о рынке труда, входящие в новый раунд прогнозов, и это будет важной частью информации для нас, чтобы пересмотреть настройки нашей политики». «Опыт США за последние три месяца напомнил нам, что нам все равно следует сохранять бдительность». «Вполне возможно, что это условие может быть создано только в течение 2025 года».

«Я все больше верю в процесс дезинфляции». «Инфляция в еврозоне падает до 2%». «Геополитический стресс представляет лишь умеренные риски». «Снижение ставок в июне останется реалистичным, если данные о ценах и заработной плате продолжат соответствовать прогнозам». «После июня я бы сказал: никаких предварительных обязательств по какому-либо конкретному временному пути». «После июня нам придется проявлять осторожность». «Каждый квартал у нас будут дополнительные данные о рынке труда, входящие в новый раунд прогнозов, и это будет важной частью информации для нас, чтобы пересмотреть настройки нашей политики». «Опыт США за последние три месяца напомнил нам, что нам все равно следует сохранять бдительность». «Вполне возможно, что это условие может быть создано только в течение 2025 года».

Реакция рынка

Эти комментарии практически не вызывают реакции рынка на евро. Пара EUR/USD торгуется на отметке 1,0717, потеряв 0,03% за день.

ЕЦБ: часто задаваемые вопросы

Европейский центральный банк (ЕЦБ) во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в ​​регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает удержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, проводимых восемь раз в год. Решения принимают главы национальных банков еврозоны и шесть постоянных членов, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.

В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики под названием «Количественное смягчение». QE – это процесс, посредством которого ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций – у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. QE – это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к достижению цели стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009–2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась устойчиво низкой, а также во время пандемии Covid.

Количественное ужесточение (QT) является противоположностью QE. Оно проводится после QE, когда идет восстановление экономики и начинает расти инфляция. В то время как в рамках QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить им ликвидность, в режиме QT ЕЦБ прекращает покупать больше облигаций и прекращает реинвестировать основную сумму долга с наступающим сроком погашения в уже имеющиеся у него облигации. Обычно это позитивно (или бычье) для евро.