💬 Минимумы VIX: редкий момент рыночного спокойствия, который нравится инвесторам

Минимумы VIX: редкий момент рыночного спокойствия, который нравится инвесторам

Индекс волатильности Cboe (VIX), также известный как «Индекс страха», дарит инвесторам редкий момент спокойствия, которого не было с 2019 года. И поскольку инвесторам это определенно нравится, фондовый рынок дает им еще больше любви. Это связано с тем, что в этом году акции также упали. Это классическая ситуация Златовласки, когда основные индексы колеблются вблизи исторических максимумов, но волатильность исчезла. Для рынка необычно отсутствие признаков беспокойства, которое обычно сопровождает новые максимумы и экономическую неопределенность. Просто есть от чего чувствовать себя хорошо.

Что измеряет VIX?

Индекс VIX измеряет ожидаемую волатильность индекса S&P 500 (SPX) в течение следующих 30 дней. По сути, он отражает настроения инвесторов: высокий VIX указывает на страх и ожидание тернистой дороги, тогда как низкий VIX предполагает спокойствие и более плавный путь вперед. Хотя VIX является перспективным индикатором, он не является хрустальным шаром. Тем не менее, он заслужил репутацию предсказателя волатильности, поэтому инвесторы и трейдеры стали полагаться на него по разным причинам.

В отличие от инвесторов, многие краткосрочные трейдеры предпочитают волатильность, поскольку она приравнивается к движению, которое создает возможности. Но инвесторам, медленно приближающим рынок к более высоким максимумам, низкий VIX может понравиться.

Почему инвесторы аплодируют падению VIX?

Итак, почему нынешний низкий VIX привлекает инвесторов? Это сводится к чувству безопасности. Учитывая такой низкий индекс VIX, инвесторы меньше беспокоятся о внезапном спаде на рынке. Это означает готовность продолжать инвестировать и потенциально даже увеличивать присутствие на рынке, что еще больше способствует ралли.

Этот ключевой показатель волатильности рынка закрылся в пятницу на самом низком уровне за десятилетие. Такое снижение индекса VIX отражает период относительного затишья на фондовом рынке: индекс S&P 500 отыграл свои апрельские потери и поднялся выше, чем когда-либо. Фактически, если не считать кратковременного скачка в апреле, индекс страха весь год оставался низким.

Эту умеренную волатильность можно объяснить гораздо меньшим спросом инвесторов на хеджирование для защиты от рыночных распродаж. Как правило, VIX и S&P 500 имеют обратную зависимость, и, поскольку акции США в этом году выросли на 11%, мало кто заинтересован в оплате защиты, чтобы застраховаться от убытков.

Оборонительные сектора берут на себя инициативу

Интересно, что нынешний рост рынка возглавляют оборонительные сектора, такие как потребительские товары и коммунальные услуги. Эти отрасли обычно рассматриваются как безопасные убежища во время экономической неопределенности. Их сильные результаты в сочетании с низким индексом VIX предполагают более широкую уверенность рынка и потенциал дальнейшего роста по всем направлениям. Действительно, семь из 11 секторов индекса S&P по-прежнему торгуются ниже своих 52-недельных максимумов, что предполагает возможность более широкого роста в других секторах.

Ключевой вывод: осторожно оптимистичный рынок

Низкий индекс VIX и текущая сила защитных секторов рисуют картину осторожно оптимистичного рынка. Оптимизм часто распространяется на более рискованные сектора и приводит к более значительным выгодам в целом. Хотя VIX не является надежным предсказателем, его текущие значения предлагают инвесторам, возможно, длительное облегчение и могут быть признаком продолжения роста рынка в ближайшие месяцы.