🖥 Доллар США выглядит шатким в преддверии выхода PCE

Доллар США выглядит шатким в преддверии выхода PCE

Курс доллара США (USD) в четверг был повсюду после публикации предварительных данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за первый квартал. Доллар США впервые ухватился за высокие цифры личных потребительских расходов (PCE) в этом выпуске, полагая, что первоначальное снижение процентных ставок займет еще больше времени, а вероятность декабря ненадолго превысит сентябрь. Когда пыль улеглась, рынки приняли все цифры во внимание и увидели в этом стагфляционную игру: акции взлетели вверх и оказали давление на доллар США, поскольку снижение ставок все еще может быть запланировано на 2024 год, и отбросили прежние слухи о возможном повышении ставок.

Что касается экономических данных, все внимание сейчас приковано к предпочтительному индикатору инфляции Федеральной резервной системы США (ФРС). Индекс цен на личное потребление (PCE) будет опубликован вместе с показателями личных доходов и расходов. Учитывая, что рынки уже засчитали более высокую инфляцию, вопрос в том, смогут ли сегодняшние данные спровоцировать существенное движение или, скорее, станут хрестоматийным примером «покупай слухи, продавай факт».

Ежедневный дайджест: движущие силы рынка: ожидания PCE завышены

Технический анализ индекса доллара США: стагфляция? Дезинфляция?

Индекс доллара США (DXY) продолжает медвежью динамику и, похоже, почти неизбежно закроет неделю в минусе. Большой вопрос заключается в том, в каком цикле находится экономика США, поскольку очевидно, что ярлык исключительности сходит с ума. Стагфляция будет худшим из возможных сценариев для ФРС, поскольку она не сможет снизить процентные ставки при повышенной инфляции, в то время как показатели экономики США ухудшаются.

С другой стороны, необходимо снова восстановить отметку 105,88 (ключевой уровень с марта 2023 года), прежде чем нацелиться на максимум 16 апреля 106,52. Далее вверх и выше круглого уровня 107,00 индекс DXY может встретить сопротивление на отметке 107,35, максимуме 3 октября.

С другой стороны, 105,12 и 104,60 должны выступить в качестве поддержки перед 55-дневной и 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на 104,40 и 104,10 соответственно. Если эти уровни не смогут удержаться, следующим лучшим кандидатом будет 100-дневная SMA около 103,70.

Часто задаваемые вопросы по доллару США

Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и «де-факто» валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. По данным на 2022 год, это самая активно торгуемая валюта в мире: на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или в среднем 6,6 триллиона долларов США в транзакциях в день, по данным на 2022 год. После Второй мировой войны доллар взял на себя управление. от британского фунта как мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда золотой стандарт был отменен.

Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которая формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достичь стабильности цен (контролировать инфляцию) и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС поднимет ставки, что повысит стоимость доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар США.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и принять меры количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая, когда кредит иссяк, потому что банки не предоставляют кредиты друг другу (из-за страха дефолта контрагента). Это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к необходимому результату. Это было излюбленное оружие ФРС для борьбы с кредитным кризисом, который произошел во время Великого финансового кризиса в 2008 году. Он предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс, при котором Федеральная резервная система перестает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму своих облигаций с наступающим сроком погашения в новые покупки. Обычно это позитивно для доллара США.