🎙 Пара EUR/USD растет, поскольку данные из США разочаровывают

Пара EUR/USD растет, поскольку данные из США разочаровывают

В четверг пара EUR/USD пошла вверх, закрепившись выше отметки 1,0700, продолжая тяжелое восстановление с апрельских минимумов 1,0601. Недавние смешанные данные по США запятнали имидж экономики США, подорвав превосходство доллара США (USD), в то время как евро (EUR) твердо держится на сильных данных сектора услуг.

Пара EUR/USD растет на фоне неоднозначных данных по США

Пара EUR/USD начала восстановление во вторник после того, как предварительные данные PMI США за апрель показали неожиданное охлаждение деловой активности, что указывает на то, что экономика начинает ощущать бремя более высоких процентных ставок.

В среду Бюро переписи населения США сообщило, что заказы на товары длительного пользования в США выросли на 2,6% м/м в марте по сравнению с ростом на 0,7% ранее и превысив прогноз в 2,5%. Цены на основные товары, за исключением транспорта, выросли на 0,2% за месяц, что лучше, чем февральский рост на 0,1%, но ниже прогнозируемых 0,3%.

Хотя данные по товарам длительного пользования были позитивными, они не смогли повлиять на курс доллара. Это может быть связано с тем, что он рассматривается как волатильный ряд, или, как сейчас думают некоторые, потому что многое уже учтено в долларе, что делает его менее чувствительным к положительным данным.

«Многое уже учтено в долларах» – Commerzbank

По мнению аналитиков Commerzbank, восстановление пары EUR/USD может быть связано с тем, что доллар США вошёл в стоимость, в частности, с резким изменением ожиданий рынка относительно будущего курса процентных ставок.

С момента мартовского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) рынки последовательно отодвигали дату, когда ФРС, вероятно, начнет снижать процентные ставки – более высокие процентные ставки привлекают больший приток иностранного капитала и, таким образом, являются позитивными для доллара США.

По словам Антье Праефке, валютного аналитика Commerzbank, эта перекалибровка будущей траектории процентных ставок теперь полностью учтена, и в отсутствие дополнительных катализаторов делает доллар США более уязвимым для «плохих новостей», чем для «хороших новостей».

«По моему мнению, реакция рынка (падение доллара США на этой неделе) показывает, что многое уже заложено в долларах, например, мягкая посадка экономики или ФРС, которая снизит ключевую процентную ставку гораздо позже, чем считалось ранее. — говорит Префке.

Именно из-за того, что доллар США «завысил цены», он больше отреагировал на плохие данные PMI США во вторник, чем на позитивные данные по заказам на товары длительного пользования в среду.

«Доллару становится все труднее извлечь выгоду из фактов и цифр, которые подкрепляют эти ожидания (отсрочка будущего снижения ставок); напротив, он склонен чутко реагировать, когда рынок сомневается в своих текущих ожиданиях перед лицом не очень хороших данных. Доллар постепенно выдыхается, хотя на данный момент он является бесспорно самой популярной валютой и, скорее всего, останется таковой», — добавляет аналитик.

Пара EUR/USD растет из-за эффекта сектора услуг

Тем временем евро (EUR) стабилизируется, поскольку сильные данные PMI в сфере услуг подогревают ожидания инфляции в секторе услуг. Потенциально такая ситуация наблюдается в Европейском центральном банке (ЕЦБ), продолжающем снижать процентные ставки.

Хотя июньское снижение ставок, вероятно, все еще является «свершившимся фактом», по мнению Луиса де Гиндоса, вице-президента ЕЦБ, его коллега по ЕЦБ, президент Бундесбанка Йоахим Нагель в среду был более осторожен.

Нагель сказал: «Инфляция в сфере услуг остается высокой, что обусловлено продолжающимся сильным ростом заработной платы», и до тех пор, пока инфляция не снизится устойчивым образом, он не может «предварительно придерживаться определенной траектории ставок».

Технический анализ: EUR/USD выходит из краткосрочного диапазона

Пара EUR/USD вырвалась из прямоугольного диапазона, в котором торговалась на 4-часовом графике, и пробила потолок на отметке 1,0700.

Сейчас менее очевидно, что пара EUR/USD формирует ценовую модель «медвежьего флага», которая деформировалась в результате прорыва.

4-часовой график EUR/USD

Есть аргумент в пользу того, что краткосрочный тренд сейчас является бычьим и, следовательно, предполагает дальнейший рост пары. Сопротивление предыдущего более низкого максимума 11 апреля дает первоначальную цель на отметке 1,0757. Тогда 50-дневная и 200-дневная простые скользящие средние (SMA) на дневном графике (не показаны), вероятно, окажут сопротивление на отметке 1,0807.

С другой стороны, прорыв ниже минимума 1,0601, достигнутого 16 апреля, оживит гипотезу «медвежьего флага».

Согласно техническим знаниям, ожидаемое движение вниз от Медвежьего Флага равно длине предыдущего «полюса» или соотношению Фибоначчи для шеста.

Соотношение Фибоначчи 0,618 полюса, экстраполированное ниже, дает консервативную цель на уровне 1,0503. Следующая конкретная цель — 1,0448 — минимум октября 2023 года. Падение такой же длины до полюса приведет к тому, что пара EUR/USD достигнет 1,0403.

Евро: часто задаваемые вопросы

Евро является валютой 20 стран Европейского Союза, входящих в еврозону. Это вторая по объему торговли валюта в мире после доллара США. В 2022 году на его долю пришлось 31% всех валютных операций при среднесуточном обороте более $2,2 трлн в день. EUR/USD является самой торгуемой валютной парой в мире, на которую приходится около 30% скидок на все транзакции, за ней следуют EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) и EUR/AUD (2%).

Европейский центральный банк (ЕЦБ) во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает либо контроль инфляции, либо стимулирование роста. Его основным инструментом является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки – или ожидание более высоких ставок – обычно идут на пользу евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, проводимых восемь раз в год. Решения принимают главы национальных банков еврозоны и шесть постоянных членов, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.

Данные по инфляции в еврозоне, измеряемые Гармонизированным индексом потребительских цен (HICP), являются важным эконометрическим показателем для евро. Если инфляция вырастет больше, чем ожидалось, особенно если она превысит целевой показатель ЕЦБ в 2%, это обязывает ЕЦБ поднять процентные ставки, чтобы вернуть инфляцию под контроль. Относительно высокие процентные ставки по сравнению с аналогами обычно идут на пользу евро, поскольку делают регион более привлекательным как место для глобальных инвесторов, где они могут хранить свои деньги.

Публикация данных отражает состояние экономики и может повлиять на евро. Такие индикаторы, как ВВП, индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг, исследования занятости и потребительских настроений, могут повлиять на направление единой валюты. Сильная экономика хороша для евро. Это не только привлечет больше иностранных инвестиций, но и может побудить ЕЦБ повысить процентные ставки, что напрямую укрепит евро. В противном случае, если экономические данные будут слабыми, евро, скорее всего, упадет. Экономические данные по четырем крупнейшим экономикам еврозоны (Германии, Франции, Италии и Испании) особенно важны, поскольку на их долю приходится 75% экономики еврозоны.

Еще одним важным выпуском данных по евро является торговый баланс. Этот показатель измеряет разницу между тем, что страна зарабатывает от своего экспорта, и тем, что она тратит на импорт за определенный период. Если страна производит востребованную экспортную продукцию, ее валюта вырастет в цене исключительно за счет дополнительного спроса, создаваемого иностранными покупателями, стремящимися приобрести эти товары. Таким образом, положительный чистый торговый баланс укрепляет валюту и наоборот, если баланс отрицательный.