✏ Криптоиндустрия столкнется с правовыми потрясениями в 2023 году на фоне контроля со стороны регулирующих органов и колебаний рынка

Криптоиндустрия столкнется с правовыми потрясениями в 2023 году на фоне контроля со стороны регулирующих органов и колебаний рынка

Криптовалютная индустрия пережила неспокойный 2023 год, сталкиваясь с юридическими препятствиями и неопределенностью на рынке. Несмотря на рост рынка до 1,7 триллиона долларов, он не достиг прогнозируемого пика в 3 триллиона долларов в 2021 году. Поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) усилила контроль, отрасль столкнулась с уголовными преследованиями, неясностями регулирования и медлительностью законодательства.

Неопределенность регулирования отбрасывает тень: год колебаний

Директор юридического отдела Blockchain Association Мариса Коппель подчеркнула постоянную нерешительность в отрасли из-за неопределенности регулирования. Несмотря на это, сектор добился значительных побед в суде, что привело к потенциальному развитию биржевых биткойн-фондов на спотовом рынке в Соединенных Штатах.

В условиях нормативной туманности предприятия столкнулись с проблемами в построении и расширении деятельности. Мариса Коппель из Ассоциации блокчейнов выразила обеспокоенность по поводу «нерешительности в строительстве из-за нормативной неопределенности». Эта нерешительность, отметила она, сохранялась на протяжении всего года, создавая настороженную атмосферу в криптовалютном секторе.

Однако даже в условиях неопределенности отрасли удалось добиться заметных побед на юридической арене. Перспектива биржевых биткойн-фондов спотового рынка в США вселила проблеск надежды, потенциально предоставив инвесторам доступ к значительному капиталу и проложив путь к более широкому принятию цифровых активов.

SEC нацелилась на крупные биржи

В США SEC стала грозной силой, нацеливающейся на основные криптовалютные биржи в 2023 году. Binance, Kraken и Coinbase оказались под прицелом, столкнувшись с судебными исками по обвинению в продаже незарегистрированных ценных бумаг. Мариса Коппел подчеркнула цель SEC — классифицировать почти все токены как ценные бумаги с помощью теста Хоуи. Поразительное сходство жалоб на разных биржах подчеркнуло единый подход SEC.

Тест Хоуи, установленный решением Верховного суда 1946 года, стал для SEC ключевым инструментом для определения того, соответствует ли актив ценной бумаге. Согласно тесту, инвестиционный контракт существует, когда деньги вкладываются в общее предприятие с ожиданием получения прибыли от усилий других. В исках правительства против Binance и Coinbase утверждалось, что криптовалюты на сумму более 37 миллиардов долларов на самом деле являются ценными бумагами.

Однако в решении федерального суда против Ripple Labs, промоутера токена xrp, произошел существенный поворот. Суд пришел к выводу, что продажа криптовалюты стоимостью 33 миллиарда долларов была ценной бумагой только тогда, когда она предлагалась инвесторам, а не розничным трейдерам. Это ознаменовало заметный сдвиг в подходе суда к решениям агентств, ставя под сомнение широкую классификацию токенов SEC как ценных бумаг.

Несмотря на юридические баталии, криптовалютные биржи, такие как Coinbase, добивались ясности регулирования посредством досудебного разбирательства. Попытка Coinbase заставить SEC установить конкретные правила для сектора криптовалют намекала на потенциальный поворотный момент. Хотя SEC первоначально отклонила запрос, решение суда в пользу Coinbase открыло дверь для дальнейших аргументов, запланированных на 17 января.

Законодательный тупик и глобальный правовой ландшафт

Надежды отрасли на законодательные решения столкнулись с препятствиями в Конгрессе. Законопроект о рыночной структуре, при поддержке ключевых игроков отрасли, был представлен всей палате, но с трудом прошел ни одну из палат. Отсутствие всеобъемлющего законодательства привело к тому, что сектор криптовалют столкнулся с неопределенностью регулирования.

Напротив, несколько других стран, в том числе Великобритания с ее Законом о финансовых рынках и услугах (FMSA) и Европа с рыночным регулированием криптоактивов (MiCa), приняли важные законы, касающиеся цифровых активов. Эти меры были направлены на классификацию новых активов, таких как стейблкоины, как отдельные финансовые классы, применяя традиционные банковские стандарты к организациям, имеющим дело с цифровыми активами.

Взаперти: уголовные преследования потрясают индустрию

Уголовные судебные разбирательства оказались в центре внимания в 2023 году, что еще больше усложнило проблемы отрасли. Лидеры двух крупнейших криптовалютных бирж, Сэм Бэнкман-Фрид из FTX и Чанпэн Чжао из Binance, столкнулись с успешными судебными преследованиями со стороны правительства США. Обвинения варьировались от мошенничества с ценными бумагами до манипулирования рынком, в них участвовали более 25 специалистов, связанных с криптовалютой.

Драма развернулась вокруг основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида, которому предъявлено семь обвинений, включая мошенничество, растрату и юридический сговор. После быстрого четырехчасового обсуждения присяжными после шестинедельного судебного процесса все обвинения против Бэнкмана-Фрида были признаны виновными. Слушание приговора, которому потенциально грозит тюремное заключение сроком до 110 лет, было назначено на 28 марта.

Binance, крупнейшая в мире биржа криптовалют, также оказалась под пристальным вниманием. Упрек Министерства юстиции в сочетании с существующими гражданскими обвинениями со стороны SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами привел к урегулированию спора на сумму 4,3 миллиарда долларов. Чанпэн Чжао, широко известный как CZ, добровольно ушел с поста генерального директора Binance 21 ноября. Признание нарушения санкций и законов о борьбе с отмыванием денег добавило сложности в юридическую сагу.

Децентрализация, фундаментальная концепция для многих в сфере цифровых активов, столкнулась с угрозой уголовного преследования с участием Tornado Cash, крипто-миксера. Tornado Cash, обвиненная в отмывании денег и нарушении санкций, оказалась под пристальным вниманием через год после того, как Министерство финансов наложило санкции на платформу для анонимизации публичных транзакций Ethereum. Пользователи, Ассоциация блокчейнов и Coinbase выступили против обвинений, представив единый фронт в защиту технологий криптомикшеров.

Юридическая сеть еще больше расширилась, поскольку SEC обвинила две коллекции, Impact Theory и Stoner Cats, в продаже невзаимозаменяемых токенов (NFT) в качестве ценных бумаг. Хотя ни одна компания не признала и не опровергла обвинения, они согласились выплатить штрафы в размере 6,1 миллиона долларов и 1 миллион долларов соответственно.

Ожидания и будущее развитие

По мере того как 2023 год подходил к концу, инвесторы, как крупные, так и мелкие, с нетерпением ждали событий, которые могли бы определить будущее отрасли. В центре внимания стало потенциальное одобрение спотового биржевого фонда биткойнов (ETF). Управляющие активами участвовали в встречах с представителями SEC, проверяли заявки и рассматривали тикеры для фондов, намеченных к запуску. К 10 января ожидалось решение по двенадцати новым фондам. В то время как Комиссия по ценным бумагам и биржам разрешила создавать ETF, основанные на фьючерсах на биткойны, те, которые привязаны к спотовой цене биткойнов, сталкивались с постоянным отказом, ссылаясь на подверженность манипуляциям.

В дополнение к ожиданиям ETF, в 2024 году, по прогнозам, в 2024 году будут продвигаться дела против известных руководителей криптовалют, особенно тех, кто был причастен к краху рынка в 2022 году. Бывший генеральный директор Celsius Алекс Машинский обвиняется в мошенничестве с ценными бумагами и товарами, и заговор, ему грозило несколько десятилетий тюремного заключения. Дата суда была назначена на 17 сентября, а предварительные слушания начнутся в марте.

В отдельной юридической саге основатель TerraLUNA Labs До Квон успешно подал апелляцию в суд Черногории, предотвратив экстрадицию в США или Южную Корею. Однако в случае одобрения экстрадиции в Черногорию маячила возможность тюремного заключения в любой из стран. Апелляционный суд направил дело на новое рассмотрение. Связь До Квона с алгоритмическим токеном terraUSD, связанным с криптовалютой luna, подняла более широкие вопросы об ответственности отрасли и последствиях криптозимы, вызванной крахом токена в мае 2022 года.

По словам Шейлы Уоррен из Крипто-совета по инновациям (CCI), фокус отрасли сместился с «больших медиа-моментов» на «мельчайшие» правила и положения. Громкие дела и драмы 2023 года уступили место более детальному изучению нормативно-правовой базы.

Нормативно-правовая база и государственные инициативы

Когда индустрия криптовалют вышла из кризиса, вопрос о новой нормативно-правовой базе стал актуальным. Правозащитные организации, в том числе Ассоциация блокчейнов и Криптосовет по инновациям, выразили оптимизм по поводу того, что в новом году законодательство достигнет прогресса.

Однако продолжающиеся президентские выборы, изобилующие противоречиями и судебными разбирательствами, угрожают затмить опасения, связанные с блокчейном. Шейла Уоррен из CCI отметила: «Регулирование, скорее всего, будет исходить от штатов», указав на предложения, находящиеся на рассмотрении в законодательных собраниях Калифорнии и Нью-Йорка.

Заинтересованные стороны отрасли, уже привыкшие решать юридические проблемы, столкнулись с ситуацией, в которой стремление к ясности регулирования, вероятно, займет центральное место в наступающем году. Поскольку индустрия криптовалют стремилась стать зрелой и утвердиться в более широкой финансовой экосистеме, баланс между инновациями и регулированием оставался критически важной проблемой.

2023 год оказался годом устойчивости криптовалютной индустрии, отмеченным судебными баталиями, неопределенностью регулирования и заметными победами. Меняющаяся ситуация подготовила почву для детального изучения будущего отрасли в надежде, что ясность регулирования проложит путь к устойчивому росту и принятию. Пока индустрия готовилась к вызовам 2024 года, история криптовалюты на юридической арене продолжала разворачиваться.