🎙 Рекордный срок действия крипто-опционов на сумму 11 миллиардов долларов приближается, поскольку BTC демонстрирует небольшую волатильность

Рекордный срок действия крипто-опционов на сумму 11 миллиардов долларов приближается, поскольку BTC демонстрирует небольшую волатильность

Срок действия опционов на биткойны и эфир на сумму более 11 миллиардов долларов истекает на Deribit в пятницу.

Обе криптовалюты торгуются значительно выше своих «максимальных болевых точек».

По словам одного наблюдателя, рынок вряд ли увидит значительную волатильность перед истечением срока действия.

Биткойн (BTC) по-прежнему имеет хорошую поддержку: он удерживается выше 40 000 долларов США по мере того, как часы приближаются к истечению срока действия последних квартальных опционов в 2023 году.

В пятницу в 08:00 UTC на криптовалютной бирже Deribit истечет срок действия опционов на ошеломляющую сумму в 7,7 миллиарда долларов, привязанных к биткойнам (BTC), и опционов, связанных с эфиром (ETH), на сумму 3,5 миллиарда долларов.

«Общая сумма, превышающая 11 миллиардов долларов, знаменует собой самый крупный срок истечения срока действия Deribit на данный момент, из которых почти 5 миллиардов долларов истекут в деньгах, а также самая большая сумма за всю историю, что потенциально приведет к превышению среднего уровня хеджирующей и торговой активности», — Луук Стриерс, главный коммерческий директор биржи. офицер, рассказал CoinDesk.

Опционы — это производные контракты, предлагающие покупателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее определенной цене исполнения в более поздний срок, то есть в дату истечения срока действия. Звонок дает право на покупку; пут дает право на продажу. На Deribit один опционный контракт представляет собой один BTC или один ETH. Опцион колл «в деньгах» — это опцион с ценой исполнения ниже рыночной ставки. Для опциона «пут» страйк-цена «в деньгах» выше текущей ставки.

Рост цены биткойнов на 60% в этом квартале и рост эфира на 43% заставляют инвесторов изо всех сил пытаться увеличить потенциал роста посредством коллов. Это объясняет рекордный условный открытый интерес к опционам колл «в деньгах».

По словам Страйерса, клиенты перевели свои позиции с даты истечения срока действия в декабре на контракты, срок действия которых истекает в январе и последующих месяцах, и этот процесс может продолжиться до ежеквартального расчета в пятницу.

«Помимо хеджирования, мы также видим, как клиенты продлевают позиции до истечения срока действия в 2024 году, и ожидаем увидеть больше этого ближе к истечению срока, а также после него», — сказал Страйерс. «После истечения срока все взгляды и торговая активность будут сосредоточены на предстоящем решении по ETF».

Сообщается, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США установила 10 января крайним сроком для одобрения или отклонения биржевого фонда (ETF), который инвестирует непосредственно в биткойны, так называемый спотовый ETF, а не в фьючерсы, привязанные к биткойнам. БТД. Многие участники отрасли ожидают, что это даст зеленый свет спотовому фонду, открывая путь к продолжению восходящей волатильности цен в исторически бычьем году сокращения вознаграждений вдвое.

На графике показан условный открытый интерес к опционам колл и пут BTC с различными страйками, срок действия которых истекает в пятницу.

Он также показывает максимальную болевую точку биткойна (MPP), или уровень, на котором покупатели опционов могут потерять больше всего при истечении срока действия. Теория состоит в том, что продавцы опционов, обычно учреждения с достаточным предложением капитала, стремятся подтолкнуть спотовую цену базового актива к этому уровню, чтобы заставить своих контрагентов, покупателей, пострадать больше всего. В конце 2020 года и на протяжении большей части 2021 года в преддверии истечения срока действия биткоина наблюдалась волатильность в направлении максимальной болевой точки, но после урегулирования восходящий тренд возобновился.

Тем не менее, рыночный аналитик Чанг ожидает, что цены останутся стабильными до истечения пятничного срока.

«BTC MPP составляет 33 000 долларов США, а MPP ETH — 1 900 долларов США, что очень далеко от текущих цен. Время от времени MPP может давать важные результаты, но на данный момент мы ожидаем, что BTC и ETH перейдут к MPP очень незначительно. Нет необходимости сильно беспокоиться. о MPP на данный момент. Если что-то подобное произойдет, это будет возможно только в случае катастрофы на Земле», — сказал Чанг CoinDesk.

«Я планирую внимательно следить за любыми новыми торговыми лентами опционов после истечения срока действия крупных опционов. Я также думаю, что рынок движется к последней искре, и я ожидаю, что последнее реальное движение произойдет очень скоро», — сказал Чанг.