💬 Председатель ФРС Пауэлл сигнализирует о продлении высоких процентных ставок

Председатель ФРС Пауэлл сигнализирует о продлении высоких процентных ставок

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл не оставил сомнений в том, что центральный банк США намерен набраться терпения, прежде чем принять меры по снижению высоких процентных ставок. Выступая на ежегодном общем собрании Ассоциации иностранных банкиров в Амстердаме, Пауэлл заявил, что инфляция остается высокой дольше, чем ожидалось. Это побудило ФРС поддерживать текущие уровни процентных ставок в течение более длительного периода, чем первоначально прогнозировалось.

Это подтверждение текущей позиции ФРС, последний раз представленное 1 мая после заседания FOMC, появилось после серии экономических отчетов, которые рисуют картину постоянного инфляционного давления.

Пауэлл признает инфляционные проблемы

Пауэлл сказал: «Инфляция оказалась выше, чем мы ожидали», обратив внимание на разочарование центрального банка в попытках взять инфляцию под контроль.

Основным инструментом ФРС для борьбы с инфляцией является повышение стоимости денег за счет более высоких процентных ставок. Первоначально этот подход оказался эффективным, когда инфляция резко упала с пика в 9,1% в июне 2022 года. Цель ФРС по инфляции составляет 2% в год. Большинство показателей инфляции значительно ниже максимумов 2022 года, но все же значительно выше 2%.

В ходе своей откровенной дискуссии Пауэлл ясно выразил свою позицию о том, что денежно-кредитная политика является достаточно ограничительной для борьбы с инфляцией, признав при этом, что для достижения желаемых результатов потребуется больше времени, чем первоначально предполагалось.

Мягкая посадка ФРС на расстоянии

Хотя ФРС ранее сигнализировала о своих ожиданиях снижения ставок в течение 2024 года, недавние комментарии Пауэлла предполагают, что этот период ужесточения денежно-кредитной политики, вероятно, продлится до 2025 года. Такой продленный график снижения ставок подчеркивает решимость ФРС в борьбе с инфляцией.

Пересмотренный график ФРС требует соответствующей корректировки ожиданий инвесторов.

Последствия для инвесторов

Инвесторам следует подумать о том, чтобы противостоять ожиданиям скорого снижения ставок, и подготовиться к более длительному периоду повышенных ставок. Продолжительный период без снижения ставок будет иметь последствия для фондового рынка, рынков облигаций и экономики в целом.

Более высокие процентные ставки могут привести к увеличению волатильности фондового рынка, поскольку инвесторы корректируют свои портфели с учетом ожидаемой слабости корпоративного роста. Это может привести к появлению очагов непредсказуемого неприятия риска и предпочтения более защитных инвестиций.

Рынки облигаций пострадают еще сильнее, если ставки не снизятся, как первоначально ожидалось. Это происходит потому, что облигации растут, когда ставки снижаются. И наоборот, повышение доходности вызывает распродажу облигаций. Если ожидается снижение ставок, покупатели облигаций будут более склонны инвестировать значительные средства. Однако, если ФРС сохранит свою нынешнюю позицию, инвесторы в облигации могут сократить свои позиции, что потенциально может привести к распродаже.

На экономический рост также влияет приверженность Федеральной резервной системы поддержанию ограничительной денежно-кредитной политики. Более высокие процентные ставки замедляют заимствования и инвестиции, что потенциально может привести к замедлению роста ВВП и повышению безработицы.

Ключевой вывод

Недавнее выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в Амстердаме предоставило ценную информацию о текущем состоянии экономики и подходе центрального банка к борьбе с инфляцией. Инвесторы, ориентируясь в этой сложной ситуации, должны быть готовы к более длительному периоду повышенных процентных ставок и соответствующим образом адаптировать свои инвестиционные стратегии.