💬 XLU ETF: ранее спящий сектор коммунальных услуг пробудился

XLU ETF: ранее спящий сектор коммунальных услуг пробудился

Акции коммунальных предприятий часто воспринимаются как сонный сектор рынка, но нет ничего скучного в том, что ETF Utilities Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLU) в 2024 году незаметно превзошел более широкий рынок. XLU превзошел S&P. 500 (SPX) с приростом на 12,5% с начала года (не говоря уже о приросте на 19,6% за последние шесть месяцев), и у него может быть достаточно возможностей для дальнейшего роста.

Я оптимистично отношусь к XLU, основываясь на относительно скромных оценках принадлежащих ей акций коммунальных предприятий, потенциальном козыре, который у нее есть в рукаве в виде долгосрочного увеличения потребления электроэнергии, привлекательных дивидендов и благоприятного соотношения расходов.

Какова стратегия XLU ETF?

Запущенный еще в 1998 году, XLU вырос до $13,3 млрд активов под управлением (AUM), что делает его крупнейшим ETF на коммунальные услуги сегодня на рынке.

По словам спонсора фонда State Street, XLU инвестирует в индекс, который «стремится обеспечить эффективное представление сектора коммунальных услуг в индексе S&P 500».

Сектор коммунальных услуг часто воспринимается как тихий, уравновешенный сегмент рынка. Ее акции в основном ценятся консервативными инвесторами и доходными инвесторами, которые ценят их за их защищенность и, как правило, высокую дивидендную доходность.

Туз в рукаве XLU

У обычно спокойного сектора может быть козырный козырь в виде растущего спроса на электроэнергию благодаря развитию искусственного интеллекта, строительству большего количества центров обработки данных и другим новым технологиям, таким как электромобили и зарядные станции для электромобилей.

Даже распространение криптовалюты (например, механизм консенсуса «доказательство работы» Биткойна (BTC-USD) потребляет электроэнергию для производства новых блоков Биткойна) играет роль в увеличении потребления электроэнергии. Такие тенденции, как перенос и перенос рабочих мест в производстве, также могут привести к увеличению спроса на электроэнергию.

В отчете Международного энергетического агентства (МЭА) прогнозируется, что спрос на электроэнергию со стороны искусственного интеллекта, центров обработки данных и криптоиндустрии может удвоиться уже к 2026 году. Между тем, новый отчет BofA Securities показывает, что инфляция электроэнергии уже составляет 40- Годовой максимум в 8% в годовом исчислении за последние три года из-за этих тенденций.

Холдинги XLU

В отношении XLU следует отметить то, что он не особенно диверсифицирован. Ему принадлежат 32 акции, а на 10 крупнейших холдингов приходится 59,0% фонда. Стоит также отметить, что на долю крупнейшего холдинга NextEra Energy (NYSE:NEE) приходится довольно большая доля в фонде — 14,0%.

Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов XLU, полученных с помощью инструмента TipRanks.

Помимо NextEra, в число дополнительных известных холдингов входят другие акции коммунальных предприятий с крупной капитализацией, такие как The Southern Company (NYSE:SO), Duke Energy (NYSE:DUK), Constellation Energy (NASDAQ:CEG), Sempra Energy (NYSE:SRE), American Electric Power (NYSE:AEP) и Dominion Energy (NYSE:D).

Привлекательным аспектом портфеля XLU является то, что многие из этих акций имеют высокие показатели Smart Scores. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка 8 или выше соответствует рейтингу «Выше рынка». Шесть из 10 крупнейших холдингов XLU имеют интеллектуальные баллы, эквивалентные «превзойденному уровню», на уровне 8 или выше, а Sempra, American Electric Power и Dominion Energy могут похвастаться «идеальными 10» интеллектуальными баллами.

Кроме того, сам XLU имеет рейтинг Smart Score ETF, эквивалентный лучшему показателю, равный 8.

Портфель XLU привлекателен, поскольку его средний коэффициент соотношения цена/прибыль составляет 17,8x. Хотя это не так дешево, что инвесторы с высокой стоимостью будут ломиться за него, это все равно представляет собой реальную скидку к индексу S&P 500, который торгуется с прибылью в 23,2 раза.

Надежный плательщик дивидендов

Акции коммунальных предприятий известны, прежде всего, своим защитным характером и дивидендами, поэтому неудивительно, что XLU является плательщиком дивидендов. Хотя его дивидендная доходность в 3,1% не обязательно может быть достаточно высокой, чтобы кого-то сбить с толку, важно помнить, что это вдвое превышает доходность, предлагаемую S&P 500 (1,5%).

Кроме того, XLU имеет долгую и гордую историю в качестве плательщика дивидендов. Надежный фонд выплачивает дивиденды 24 года подряд и увеличивает размер дивидендных выплат 13 лет подряд.

Сколько взимает комиссию XLU?

Еще одним преимуществом владения XLU является то, что, как и его коллеги по сектору SPDR ETF, он имеет очень выгодный коэффициент расходов — всего 0,09%. Это означает, что инвестор, вложивший в фонд 10 000 долларов США, будет платить всего 9 долларов США в качестве комиссионных ежегодно, что делает его чрезвычайно экономически эффективным вариантом. В течение 10-летнего периода, предполагая, что фонд будет получать 5% прибыли в год, этот же инвестор заплатит всего 115 долларов комиссионных, поэтому экономия от владения дешевым ETF, таким как XLU, со временем действительно суммируется.

Еще одним соображением является то, что, как и остальные ETF SPDR в этом секторе, XLU предоставляет инвесторам достаточно ликвидности со средним дневным объемом 14,9 миллионов за последние три месяца, в отличие от некоторых более мелких фондов, которые могут сосредоточиться на сфере коммунальных услуг.

По мнению аналитиков, акции XLU стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, XLU получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 27 рейтингах покупок, шести рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций XLU в $71,75 предполагает потенциал роста всего на 0,4%.

Риски XLU

Как и все инвестиции, XLU не лишен риска. Коммунальные услуги, как известно, являются жестко регулируемой отраслью, что может создавать проблемы для повышения цен и увеличения прибылей.

Кроме того, в последние годы несколько компаний коммунальных предприятий пострадали из-за стихийных бедствий и экстремальных погодных условий в регионах, которые они обслуживают. Обвинения в неэффективном управлении при реагировании на эти стихийные бедствия могут привести к ответственности.

При этом я рассматриваю это как маловероятный риск, и, во всяком случае, он иллюстрирует полезность использования комплексного подхода к инвестированию в сектор через XLU, который снижает риск отдельных акций.

Наконец, дополнительное повышение процентных ставок может помешать ралли XLU, поскольку более высокие процентные ставки сделают безрисковый доход от казначейских облигаций более привлекательным по сравнению с дивидендными акциями и ETF, такими как XLU. Однако акции коммунальных предприятий уже пережили то, что, вероятно, станет основной тяжестью повышения ставок. Кроме того, данные инструмента FedWatch Tool CME показывают, что трейдеры ожидают, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений в июне и снизит ставки в сентябре, поэтому худший из этих рисков, возможно, уже позади.

Вывод: защитная дивидендная игра с потенциалом роста

В заключение я оптимистично отношусь к XLU, исходя из умеренной оценки ее активов, привлекательной дивидендной доходности и длительной дивидендной истории, а также коэффициента рентабельности расходов. В последние месяцы XLU незаметно стали звездами. Кроме того, у него может быть достаточно возможностей для развития, если будет наблюдаться устойчивый рост спроса на электроэнергию благодаря таким технологиям, как искусственный интеллект и центры обработки данных, криптовалюта и электромобили.