💬 Акции продуктовых магазинов (NASDAQ:GO): светский бизнес созрел для выбора

Акции продуктовых магазинов (NASDAQ:GO): светский бизнес созрел для выбора

Grocery Outlet (NASDAQ:GO) — компания розничной торговли различными продуктами питания, продаваемыми по разумным ценам, — это светская компания, которая выглядит созревшей для покупки. В условиях все еще сложной экономической ситуации идея покупать предметы первой необходимости по относительно низкой цене наносит ущерб домохозяйствам. Таким образом, несмотря на ужасное падение стоимости акций из-за плохого отчета о прибылях и убытках, бакалейная лавка может просто привести в пример высокий риск и высокую прибыль. Я оптимистично отношусь к акциям GO как к возможной игре на восстановление.

Посмотрите, прежде чем переходить к акциям GO

Я считаю, что в обычных обстоятельствах лучше избегать публично торгуемых предприятий, которые понесли двузначные процентные потери за одну торговую сессию. Как правило, такие красные чернила подразумевают, что как сторонники, так и ведущие аналитики совершенно неправильно понимают эту возможность. Кроме того, также возможно, что крупнейшие институциональные сторонники целевого предприятия ушли на более зеленые пастбища.

Для акций GO показатели базовой компании не были полным провалом. В первом квартале 2024 финансового года выручка Grocery Outlet составила 1,04 миллиарда долларов. Этот показатель превысил согласованный целевой показатель в 1,02 миллиарда долларов. Кроме того, сопоставимые продажи в магазинах увеличились на 3,9%, чему способствовал рост количества транзакций на 7%.

Однако проблемы начали возникать, когда центр внимания переместился на чистую прибыль. Скорректированная прибыль на акцию составила девять центов, что значительно превышает ожидаемую прибыль на акцию в 18 центов. В номинальном выражении компания сообщила о некорректированном убытке в размере $1 млн в первом квартале, или убытке в один цент на акцию.

Кроме того, руководство заявило, что ожидает, что годовая прибыль составит от 89 до 95 центов на акцию. Выручка от продаж может достичь от 4,3 до 4,35 миллиардов долларов. Именно здесь рынок перенес акции GO в дровяной сарай. Ранее аналитики прогнозировали, что прибыль на акцию в 2024 финансовом году составит 92 цента при выручке в $4,35 млрд.

Что характерно, нижняя оценка предполагала прибыль в размере 87 центов при доходе в 4,32 миллиарда долларов. Руководство компании фактически готовило Уолл-стрит к возможному разочарованию в этом году. Чтобы приспособиться к новым реалиям, акции GO были привязаны к понижению.

Это вполне разумно. Одним из факторов риска оптимистичного прогноза по акциям GO было то, что увеличение сопоставимых продаж в магазинах было частично компенсировано снижением среднего размера транзакции на 2,9%. Таким образом, вполне возможно, что даже траты на предметы первой необходимости люди сокращают везде, где только можно.

Техническое обоснование для акций продуктовых магазинов

Если посмотреть на оценку технических настроений по акциям GO, то ситуация выглядит не слишком благоприятной. При использовании однодневного периода времени по умолчанию все основные индикаторы указывают на рейтинг сильной продажи. Это неудивительно, учитывая, что на прошлой неделе акции потеряли в цене почти 20%.

Однако инвесторы могут рассмотреть возможность использования показателя под названием Индекс относительной силы (RSI). По словам репортера TipRanks Шерил Шет, RSI — это «индикатор импульса, который показывает, перекуплена или перепродана ценная бумага. RSI — это технический индикатор, который измеряет скорость и объем движения цены акции».

Не углубляясь в детализацию RSI, ключевой вывод заключается в том, что это противоположный индикатор. Другими словами, гипотеза состоит в том, что если RSI перепродан (показатель 30 или меньше), акции могут взлететь выше. И наоборот, если RSI перекуплен (70 или более), целевая ценная бумага может нуждаться в коррекции.

В настоящее время RSI для акций GO (черная линия внизу графика) находится прямо на уровне 20, что указывает на то, что они значительно перепроданы. В последний раз RSI был настолько перепродан в октябре 2021 года, когда его значение было ниже 20. После публикации этой статистики акции Grocery Outlet начали стремительно расти, достигнув пика в июле следующего года.

Чтобы внести ясность: рискованно предполагать, что подобная ситуация может повториться и на этот раз. Однако имейте в виду, что акции GO — это долгосрочная инвестиция. Что бы ни происходило в экономике (хорошее или плохое), людям нужно есть. Из-за этой реальности все другие статьи бюджета могут отойти на второй план. Вот почему ставка на эту волатильность может быть более достоверной, чем если бы инвесторы делали ставку на цикличность.

Это тоже солидная ценность

На данный момент акции GO торгуются с доходом за год в 0,52x. Это немного занижено по сравнению со средним соотношением цены к продажам в секторе продуктовых магазинов, составляющим 0,54x. Однако, учитывая прогнозируемый рост продаж как минимум до $4,32 млрд к концу 2024 финансового года, прогнозируемый мультипликатор выручки может составить 0,48x.

Конечно, акции GO могут быть более приемлемыми в качестве краткосрочной свинг-сделки, основанной на низком RSI, чем в качестве долгосрочных инвестиций. Тем не менее, для тех, кто хочет придерживаться долгосрочного подхода, вполне разумно полагать, что целевой показатель продаж в 4,41 миллиарда долларов вполне возможен.

Опять же, Grocery Outlet — светский бизнес. Ее продукция нужна людям независимо от внешних обстоятельств. Если компания совершит маленькое чудо, мультипликатор продаж может упасть до 0,47x.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции продуктовых магазинов?

Что касается Уолл-стрит, акции GO имеют консенсус-рейтинг «Держать», основанный на четырех рейтингах «Покупать», трех «Удерживать» и двух рейтингах «Продавать». Средняя целевая цена акций GO составляет $26,75, что предполагает потенциал роста на 28,05%.

Вывод: необходимость может стимулировать возвращение акций GO

Как правило, следует избегать устаревших средств защиты. Однако Grocery Outlet представляет собой интригующий случай из-за своей основной светской бизнес-модели. Поскольку компания предлагает все самое необходимое по относительно низкой цене, акции GO представляют собой убедительный аргумент в пользу возвращения, основанного на спекуляциях, поскольку они перепроданы. Кроме того, его потенциально недооцененный профиль только подслащает повествование.