💬 DASH и LYFT: два соперника Uber жаждут завоевать позиции

DASH и LYFT: два соперника Uber жаждут завоевать позиции

Лидеру по доставке еды DoorDash (NASDAQ:DASH) и легкому сервису такси Lyft (NASDAQ:LYFT) необходимо взяться за дело, если они хотят наступить на пятки Uber (NASDAQ:UBER). Несомненно, акции UBER были невероятно горячими за последние два года, взлетев более чем на 197%, даже с учетом последней коррекции на 17%. Между тем, акции DASH и LYFT далеки от своих исторических максимумов.

Тем не менее, вновь обретенный импульс в DASH и LYFT, наряду с разочаровывающим падением прибыли после Uber, могут подготовить почву для более конкурентной борьбы, продвигающейся вперед. В любом случае, обе компании жаждут отобрать серьезную долю рынка у гиганта стоимостью 140 миллиардов долларов, которым является Uber. Решат ли два конкурента Uber объединиться или объединиться, остается вопросом на миллиард долларов.

Еще в марте аналитик RBC Securities предположил, что DoorDash и Lyft объединятся, чтобы дать Uber большую прибыль. Совсем недавно Пьер Феррагу из New Street Research также подчеркнул потенциальную синергию от слияния DoorDash-Lyft. Действительно, призывы к большому шагу, кажется, становятся все громче в аналитическом сообществе.

Многие могут задаться вопросом, почему двум конкурентам Uber требуется так много времени, чтобы объединить усилия. Лично я считаю, что слияние имеет наибольший смысл. Тем не менее, я также рассматриваю партнерство как многообещающий первый шаг к возможному объединению двух конкурентов Uber. Это превратило бы их в силу, которая, возможно, сможет идти в ногу с лидером в мобильности.

Но вне зависимости от того, состоится сделка или нет, я считаю, что DoorDash и Lyft представляют собой не что иное, как интригу для некоторых инвесторов, заботящихся о стоимости, которые, возможно, пропустили великолепный многолетний рост акций UBER.

Мало того, что два конкурента могут получить долю Uber, если они правильно разыграют свои карты, но я думаю, что потенциал партнерства может серьезно выровнять игровое поле и перераспределить часть экономической прибыли, которую Uber получает, к двум своим гораздо меньшим конкурентам. . На данный момент я оптимистично настроен как в отношении DASH, так и в отношении LYFT, поскольку они уверенно держат ногу на газе.

DoorDash (NASDAQ:DASH)

DoorDash продемонстрировала миру, что она более чем способна самостоятельно демонстрировать впечатляющий рост: акции выросли примерно на 225% с минимума 2022 года до пика в апреле 2024 года. Хотя акции DASH немного снизились, теперь на 19% по сравнению с недавним пиком, я по-прежнему считаю, что DoorDash более чем способна совершить больший рывок в области доставки еды.

За последний квартал DoorDash сообщила об удовлетворительных показателях первого квартала, но прогноз на следующий квартал не оправдал ожиданий. Инвесторы, похоже, сразу пропускают некоторые квартальные светлые моменты (заказы на поставку выросли на 21% в годовом исчислении) прямо к прогнозному руководству. В предстоящем втором квартале валовая стоимость заказов (GOV) и скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) будут стабильно расти по сравнению с предыдущим кварталом.

В свете неопределенных макроэкономических условий я бы сказал, что руководству разумнее проявить осторожность. Поскольку экономический рост слегка тормозит, а прибыльность по-прежнему остается вне поля зрения, инвесторы могут опасаться худшего: в конце концов, доставка еды — не такой уж и хороший бизнес.

Только время покажет, станет ли тяжелый второй квартал началом новых проблем. В любом случае, сейчас самое время объединиться с Lyft. Uber показывает нам, что доставка еды и мобильность — это союз, заключенный на небесах. Возможности объединения, предлагаемые подпиской на мобильность и доставку еды, кажутся идеальными для сегодняшних инфляционных времен, когда потребители хотят удобства и ценности.

По мнению аналитиков, акции DASH подлежат умеренной покупке: за последние три месяца было назначено 19 покупок и 10 удержаний. Средняя целевая цена акций DASH в 139 долларов предполагает потенциал роста на 19,3%.

Lyft (NASDAQ:LYFT)

Акции Lyft незаметно выросли более чем на 104% за последний год после нескольких звездных кварталов. Впечатляющая полоса высоких прибылей продолжилась на прошлой неделе: акции резко выросли после публикации хороших результатов за первый квартал. Несмотря на то, что акции LYFT вернули себе часть прибыли после получения прибыли, я по-прежнему рассматриваю Lyft как главного претендента, который собирается изучить все возможности в попытке догнать Uber. Нам еще предстоит пройти долгий путь, но первый квартал определенно стал большим шагом на пути в тысячу миль.

В первом квартале выручка выросла на 28% до $1,3 млрд, при этом количество поездок увеличилось на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По мере того, как Lyft расширяет свои услуги на новых рынках Северной Америки, на многих из которых в последние несколько лет появился Uber, конкурентная среда в таких регионах может начать выравниваться.

Поскольку Lyft расширяет свое присутствие, недавний рост может оставаться впечатляющим. Однако предположим, что Lyft захочет внести свой вклад в бизнес Uber в среднесрочной перспективе. В этом случае я бы сказал, что ему придется объединиться с фирмой по доставке еды, чтобы предложить подписку, аналогичную Uber One, которая предоставляет скидки на мобильность и доставку еды.

Еще в 2020 году Lyft предложила в качестве привилегии подписку на доставку еды Grubhub+. Однако я считаю, что этот шаг был скорее промо-акцией, чем предшественником подписки, подобной Uber One. Тем не менее, при соотношении цена/продажа (P/S) в 1,44 раза, что намного ниже показателя P/S в 3,7 раза у Uber, я бы сказал, что Uber потеряет корону в сфере такси, поскольку Lyft продолжает увеличивать свои продажи каждый квартал.

По мнению аналитиков, акции LYFT находятся в режиме удержания: за последние три месяца было назначено пять покупок, 22 удержания и одна продажа. Средняя целевая цена акций LYFT в $18,33 предполагает потенциал роста на 7,3%.

Вывод

Только время покажет, объединятся ли DoorDash и Lyft, чтобы бросить вызов Uber. Учитывая динамику отрасли, будущее, похоже, указывает на еще большую консолидацию.

Аналитики, похоже, правы в том, что существует значительная ценность (в виде синергии) и потенциал роста, которые могут быть раскрыты, когда два новатора в сфере транспорта объединят свои усилия. В любом случае, я бы предпочел сделать ставку на акции LYFT или DASH, чем на акции UBER по сегодняшним коэффициентам.