💬 Див. политика МТС на 24–26 гг., предполагающая выплаты минимум 35₽ на акц., может привести к превышению дивидендов над чистой прибылью, что создаёт риски стабильности выплат - ГПБ Инвестиции

Див. политика МТС на 24–26 гг., предполагающая выплаты минимум 35₽ на акц., может привести к превышению дивидендов над чистой прибылью, что создаёт риски стабильности выплат - ГПБ Инвестиции

Компания МТС представила финансовые результаты за третий квартал 2024 года.

— Выручка выросла на 15,3% и достигла 180,4 млрд рублей вследствие роста доходов от базовых телеком-услуг, роста продаж в розничном бизнесе, роста розничного кредитного портфеля, процентных и комиссионных доходов МТС Банка, а также развития рекламного бизнеса Adtech.— Операционная прибыль выросла на 11,4% и составила 33,4 млрд рублей. При этом рентабельность операционной прибыли составила 18,5% против 19,2% годом ранее. Снижению рентабельности операционной деятельности способствовал опережающий рост себестоимости над выручкой.— Финансовые расходы выросли на 89% и составили 29,1 млрд рублей по причине роста объемов долгового финансирования в условиях среды высоких процентных ставок.— Чистая прибыль снизилась на 79,9% — до 1,9 млрд рублей. Чистая прибыль от продолжающейся деятельности снизилась на 78,2% — до 1,8 млрд рублей.— Капитальные затраты выросли на 50,5% в результате инвестиций в развитие телеком-инфраструктуры и в новые направления и достигли 33,6 млрд.Несмотря на рост выручки, расходы МТС растут быстрее доходов, что снижает операционную рентабельность. Уровень долгового капитала также негативно сказывается на чистой прибыли из-за высоких процентных ставок.Принятая дивидендная политика на 2024–2026 гг., предполагающая выплаты минимум 35 рублей на акцию, может привести к превышению дивидендов над чистой прибылью, что создаёт риски стабильности выплат в будущем.В связи с этим акции МТС не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов. Читать источник

— Операционная прибыль выросла на 11,4% и составила 33,4 млрд рублей. При этом рентабельность операционной прибыли составила 18,5% против 19,2% годом ранее. Снижению рентабельности операционной деятельности способствовал опережающий рост себестоимости над выручкой.

— Финансовые расходы выросли на 89% и составили 29,1 млрд рублей по причине роста объемов долгового финансирования в условиях среды высоких процентных ставок.

— Чистая прибыль снизилась на 79,9% — до 1,9 млрд рублей. Чистая прибыль от продолжающейся деятельности снизилась на 78,2% — до 1,8 млрд рублей.

— Капитальные затраты выросли на 50,5% в результате инвестиций в развитие телеком-инфраструктуры и в новые направления и достигли 33,6 млрд.

Несмотря на рост выручки, расходы МТС растут быстрее доходов, что снижает операционную рентабельность. Уровень долгового капитала также негативно сказывается на чистой прибыли из-за высоких процентных ставок.

Принятая дивидендная политика на 2024–2026 гг., предполагающая выплаты минимум 35 рублей на акцию, может привести к превышению дивидендов над чистой прибылью, что создаёт риски стабильности выплат в будущем.

В связи с этим акции МТС не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов.