💬 Акции Caterpillar: давление со стороны продавцов кажется чрезмерным

Акции Caterpillar: давление со стороны продавцов кажется чрезмерным

Акции культового производителя техники Caterpillar (CAT), окрашенного в желтый цвет, снова падают после публикации некоторых квартальных отчетов о доходах ниже номинала и общей слабости рынка.

Несомненно, Caterpillar может быть стоимостной акцией. Тем не менее, основная причина его коэффициента ниже среднего заключается в том, как быстро могут наступить большие прибыли или убытки во время циклических подъемов и спадов.

Действительно, немногие инвесторы готовы покупать циклические акции в долгосрочной перспективе. Однако, несмотря на циклический характер, я считаю, что Caterpillar — одна из циклических компаний, которыми стоит владеть как частью долгосрочного портфеля. На данный момент я остаюсь оптимистом в отношении акций CAT.

Хотите верьте, хотите нет, но за кулисами происходит много инноваций. Кроме того, значительное восстановление на китайском рынке может позволить Caterpillar иметь подъемы, которые будут намного больше, чем спады.

Тем не менее, инвесторы нуждаются в высокой терпимости к боли и длительном временном горизонте, прежде чем пробивать свой билет в акцию, которая может проседать ниже в течение многих кварталов, прежде чем следующий шаг вверх.

Нынешняя рыночная конъюнктура весьма неблагоприятна для производителей тяжелой техники. Рост цен на сырьевые товары сказался на марже, а перспективы строительства и добычи полезных ископаемых кажутся под вопросом, поскольку фирмы сдерживают аппетит к дорогостоящим основным средствам.

Caterpillar: лучшие времена впереди

На данном этапе беды Китая и проблемы с поставками из-за COVID кажутся преувеличенными. Действительно, акции CAT быстро вернулись на территорию медвежьего рынка после падения после получения прибыли.

Хотя сами результаты четвертого квартала не впечатляли инвесторов, на самом деле они были не такими плохими, как предполагала реакция Уолл-стрит.

Забегая вперед, давление предложения должно ослабнуть, в то время как спрос на строительное оборудование останется устойчивым. Политика Китая, направленная на рост, должна подстегнуть остывающую китайскую экономику, а законопроект об инфраструктуре США также должен стать движущей силой для Caterpillar.

Может ли быть так, что акции CAT оцениваются в условиях потенциальной рецессии, хотя дальнейший экономический путь кажется более гладким? Я бы сказал, что это вероятно.

Проблемы с поставками COVID имели большое значение, как и более высокие затраты на ресурсы (или недоступность конкретных ресурсов). К счастью, Caterpillar по-прежнему занимает лидирующие позиции в своем классе машин для тяжелых условий эксплуатации.

В результате я подозреваю, что фирма не увидит слишком сильного падения спроса из-за роста цен на свое первоклассное оборудование, поскольку высокий уровень инфляции сохранится в 2022 и 2023 годах.

Caterpillar — культовый бренд, и фирмы с большими карманами, вероятно, будут более чем готовы потратить немного больше, чтобы иметь лучшее в своем классе оборудование.

Больше, чем сила экономики

Caterpillar всегда будет цикличной, экономически чувствительной компанией. Тем не менее, у фирмы есть возможность использовать технологии следующего поколения, чтобы улучшить свою прибыль и, возможно, дать клиентам больше причин для ускорения циклов обновления.

Кроме того, модернизация с использованием новых технологий, основанных на искусственном интеллекте и данных, может открыть новый поток доходов, который может помочь свести к минимуму удар, который неизбежно наступает в результате циклических спадов.

С точки зрения инфраструктуры, Caterpillar, возможно, является одной из самых сообразительных, когда речь идет о интригующих технологиях. Автономность майнинга и электрификация оборудования, в частности, являются путями роста, которые могут обеспечить неуклонный рост запасов CAT в течение следующего десятилетия.

Нельзя игнорировать недавнее партнерство Caterpillar с золотодобывающей компанией Newmont Corporation (NEM) с нулевыми выбросами.

Взгляд Уолл-стрит

По данным, акции CAT можно покупать умеренно. Из 14 рейтингов аналитиков есть восемь рекомендаций «Покупать», пять рекомендаций «Держать» и одна рекомендация «Продавать».

Средняя целевая цена Caterpillar составляет 236,79 доллара США, что предполагает потенциал роста на 22,6%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 164 доллара за акцию до максимума в 290 долларов за акцию.

Итоги по акциям CAT

В конце концов, Caterpillar ищет высокотехнологичные способы создания ценности для своих клиентов. Пока Caterpillar может помочь сократить расходы и повысить эффективность, клиенты будут более чем готовы платить за приобретение таких основных средств.

Многие инвесторы могут быть склонны избегать таких циклических акций. Тем не менее, техническая подкованность Caterpillar является достаточной причиной, чтобы рассмотреть это название, несмотря на его высокую степень экономической чувствительности.