💬 Акции Broadcom: переоценены по сравнению с историческими мультипликаторами

Акции Broadcom: переоценены по сравнению с историческими мультипликаторами

Broadcom Inc. (AVGO), также известная как Broadcom, является гигантом в технологической отрасли. В первую очередь она известна инфраструктурными программными решениями и поставками полупроводников. Компания была основана в 1961 году и имеет штаб-квартиру в Сан-Хосе, штат Калифорния.

Она имеет долгую историю и была основана как одно из подразделений гиганта информационных технологий Hewlett-Packard. После других приобретений она стала Avago Technologies. В 2015 году она приобрела Broadcom Corporation. Сегодня она известна как Broadcom Inc., и в ее активе несколько других компаний.

Я нейтрально отношусь к Broadcom, поскольку у нее сильный импульс роста, она пользуется подавляющей поддержкой аналитиков с Уолл-стрит, а ее средняя целевая цена подразумевает сильный потенциал роста в течение следующих двенадцати месяцев. Однако акции выглядят дорого по сравнению с историческими средними значениями.

Сильные стороны

Одной из самых сильных сторон Broadcom на данный момент является стремительно растущий мировой спрос на полупроводники. Как крупный поставщик, проектировщик и разработчик, Broadcom находится в выгодном положении для значительного роста. Это особенно важно, поскольку полупроводники используются в различных отраслях, в том числе в центрах обработки данных, корпоративном программном обеспечении, широкополосной связи, промышленности и хранении данных, сетях и широкополосной связи.

Предложения компании также включают в себя различные решения, в том числе сети и системы хранения данных, программное обеспечение для мэйнфреймов и кибербезопасности, средства мониторинга и безопасности, телекоммуникации и многое другое.

Недавние результаты

Все сильные стороны Broadcom отражены в ее результатах за четвертый квартал 2021 финансового года. Выручка компании увеличилась на 15% по сравнению с предыдущим годом и только за четвертый квартал достигла в общей сложности 7,41 миллиарда долларов. Чистая прибыль по GAAP составила почти 2 миллиарда долларов, а разводненная прибыль на акцию по GAAP составила 4,45 доллара за четвертый квартал. Таким образом, дивиденды по акциям были увеличены на 14% до 4,10 доллара на акцию.

В четвертом квартале также наблюдался значительный рост денежных средств и их эквивалентов. На конец четвертого квартала они составили 12,16 млрд долларов по сравнению с 11,1 млрд долларов на конец третьего квартала.

Метрики оценки

Акции AVGO здесь выглядят переоцененными, так как они торгуются выше своей трехлетней средней оценки, мультипликаторной средней оценки по форвардному соотношению EV/EBITDA и форвардному соотношению цены к нормализованной прибыли. Его форвардный коэффициент EV/EBITDA составляет 14,2 раза по сравнению с его историческим средним значением в 12,5 раза, а его форвардное отношение цены к нормализованной прибыли составляет 17,5 раза по сравнению с его средним историческим значением в 14,8 раза.

В дальнейшем аналитики ожидают, что EBITDA вырастет на 13,8%, а нормализованная прибыль на акцию увеличится на 18,2% в течение следующих двенадцати месяцев.

Взгляд Уолл-стрит

По мнению аналитиков Уолл-стрит, акции AVGO оцениваются как «сильная покупка» на основании 20 рейтингов «покупать», «три раза держать» и «нуля продаж», присвоенных за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена Broadcom в размере 686 долларов США предполагает потенциал роста на уровне 19,7%.

Резюме и выводы

Акции AVGO пользуются существенной поддержкой Уолл-стрит, поскольку аналитики в подавляющем большинстве настроены оптимистично, а средняя целевая цена предполагает, что в следующем году возможен значительный рост. Кроме того, он работает в быстрорастущей отрасли, что придает бизнесу значительный импульс.

Тем не менее, акции торгуются с существенной премией к своим историческим средним значениям, основанным на нескольких показателях оценки, и компания действительно работает в традиционно циклической отрасли. Хотя появление и быстрое внедрение передовых технологий частично компенсирует эту цикличность, инвесторы должны помнить об этом, платя премию за акции.

В результате инвесторы могут захотеть дождаться отката цены акций до точки, где она торгуется в большей степени в соответствии с историческими мультипликаторами, прежде чем добавлять акции.