💬 Не обращайте внимания на необычную активность опционов: акции Cameco (NYSE:CCJ) выглядят привлекательно

Не обращайте внимания на необычную активность опционов: акции Cameco (NYSE:CCJ) выглядят привлекательно

Компания Cameco, специализирующаяся на атомной энергетике (NYSE:CCJ), недавно опубликовала неоднозначные результаты своего отчета о прибылях и убытках за первый квартал, и это не понравилось рынку. В частности, опционные трейдеры пессимистично оценивают перспективы компании. Однако этот пессимизм упускает из виду более широкие фундаментальные факторы, которые кажутся привлекательными для базовой отрасли. В результате я оптимистично смотрю на акции CCJ.

Акции CCJ выросли на 370% за последние пять лет.

Cameco не достигает своей цели по чистой прибыли

29 апреля Cameco объявила о прибыли на акцию в размере девяти центов, не достигнув консенсусного целевого показателя в 25 центов. Тем не менее, выручка компании составила $575,23 млн, что легко превзошло ожидания аналитиков в $461,5 млн. К сожалению, рынку этого оказалось недостаточно, и из-за раскрытия информации акции CCJ упали.

Генеральный директор Cameco Тим Гитцель предоставил основу. «В первом квартале операционные показатели нашего уранового сегмента, топливного сервиса и сегмента Westinghouse были высокими. Финансовые результаты соответствуют предоставленному нами прогнозу на 2024 год, который не изменился и, как и ожидалось, отражает нормальную квартальную изменчивость, а также необходимый учет покупок и другие неоперационные затраты, связанные с приобретениями, для Westinghouse», — заявил генеральный директор.

В ноябре прошлого года Cameco объявила о приобретении Westinghouse Electric Company посредством стратегического партнерства с Brookfield Asset Management (NYSE:BAM).

Трейдеры опционов преследуют акции CCJ

Несмотря на объяснения Гитцеля, а также на большие доходы Cameco, рынок – особенно трейдеры опционов – хотел большего. Впоследствии на арене деривативов сразу же после получения прибыли наблюдалась повышенная активность по сделкам с медвежьими настроениями.

30 апреля программа проверки необычной опционной активности TipRanks выявила две крупные транзакции: 3528 контрактов, купленных у CCJ 17 мая 2024 г., 46,00 пут, и 3155 контрактов, проданных CCJ 21 июня 2024 г., 48,00 колл. С другой стороны, крупнейшая сделка по опционам с бычьим настроем в тот же день была связана с продажей 260 контрактов CCJ 17 мая 2024 г. по цене 35,00 пут.

Первоначально медведи выиграли от своих ставок. На конец 29 апреля акции CCJ стоили $49,43. К вечеру следующей сессии цена акций упала до $45,63. Тем не менее, к концу прошлой недели быки постепенно подняли акции Cameco. Вероятно, это не случайность.

Сосредоточьтесь на основах

Для тех, кто рассматривает акции CCJ, основным бычьим катализатором является растущий спрос. В этой связи геополитическая динамика потенциально может нарушить глобальные цепочки поставок энергии. Таким образом, Cameco, скорее всего, станет более актуальной, а не менее.

Во-первых, взрыв передовых технологий, таких как облачные вычисления, центры обработки данных и искусственный интеллект, не происходит бесплатно. Как и в случае с криптовалютным сектором, эти и многие другие инновации требуют огромного количества электроэнергии.

Честно говоря, у США, возможно, заканчиваются силы. Это звучит как абсурдная концепция. Однако в начале этого года The Washington Post забила тревогу, что искусственный интеллект – наряду с бумом производства чистых технологий – подтолкнул энергосистему к критической точке. Что вызывает беспокойство, так это то, что коммунальные предприятия не могут идти в ногу с растущим спросом на энергию.

По сути, ядерная энергетика вызывает противоречия из-за вполне реальной угрозы расплавлений. Однако игнорировать науку нельзя. По данным Института ядерной энергии, одна урановая топливная таблетка «производит столько же энергии, сколько одна тонна угля, 149 галлонов нефти или 17 000 кубических футов природного газа».

Ни один другой источник энергии не может сравниться с такой величиной плотности энергии. В сочетании с другими точками давления, такими как рост населения, США и другие страны с развитой экономикой окажутся в состоянии нуждаться в большем количестве товаров, связанных с энергетикой.

И эта реальность порождает второй фундаментальный катализатор – геополитику. В то время, когда энергетические ресурсы крайне необходимы, очередная статья The Washington Post напомнила всем о другой суровой реальности: США импортируют уран из России.

В данном случае вторжение России в Украину и ответ Америки представляют собой чрезвычайно деликатную ситуацию. Конфликт не показывает никаких признаков утихания. Учитывая, что Конгресс принял пакет помощи Украине на сумму почти 61 миллиард долларов, Кремль не настроен оказывать какую-либо услугу Вашингтону.

Однако Конгресс пошел еще дальше, приняв запрет на импорт российского урана. Это непростой шаг, учитывая, насколько Россия контролирует урановый рынок. Тем не менее, этот политический шаг действительно открывает двери для увеличения производства ядерного топлива в США, что должно быть положительным моментом для акций CCJ.

CCJ может быть более недооценен, чем кажется

Конечно, идеальных инвестиций не бывает. Одним из недостатков акций CCJ является то, что они кажутся переоцененными. Например, акции торгуются с доходом за последний год примерно в 11,41 раза. Хотя правильно привязать производителей урана сложно, это очень высокий показатель по сравнению с металлургическим и горнодобывающим сектором.

Тем не менее, аналитики в среднем прогнозируют, что к концу этого года выручка достигнет $2,25 млрд. Если это так, то это будет на 19,2% выше прошлогоднего результата в $1,89 млрд. Кроме того, самая оптимистичная цель предполагает объем продаж в 2,4 миллиарда долларов. Учитывая фундаментальные факторы высокого спроса и потенциальных перебоев в поставках, это может быть очень разумной целью.

Если предположить, что количество акций составляет 434,63 миллиона, акции CCJ торгуются примерно в 8,8 раза с прогнозируемой максимальной выручкой в ​​2024 году. Он не является объективно недооцененным, но его цена более привлекательна по сравнению с этими прогнозами будущих доходов, чем предполагает его текущий мультипликатор цены к продажам.

По мнению аналитиков, акции Cameco стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то акции CCJ имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на девяти рейтингах «Покупать», одном «Держать» и нулевом рейтинге «Продавать». Средняя целевая цена акций CCJ составляет $55,23, что предполагает потенциал роста на 8,6%.

Вывод: акции CCJ — это марафон, а не спринт

Хотя трейдеров опционами не волновали результаты прибыли Cameco за первый квартал, те, кто скептически относится к компании, возможно, упускают из виду лес за деревьями. То, что США и, вероятно, другие страны с развитой экономикой нуждаются в энергии, нельзя игнорировать.

В то же время геополитический фронт угрожает разрушить цепочки поставок, связанные с энергетикой, что вынуждает к действиям, которые кажутся выгодными для Cameco. Таким образом, поскольку акции CCJ готовы вырасти еще выше, это может стать выгодной возможностью, даже если на бумаге это не так.