📰 PROG Holdings (NYSE:PRG): Стоит ли инвестировать в POS-кредитование?

PROG Holdings (NYSE:PRG): Стоит ли инвестировать в POS-кредитование?

Финансирование в точках продаж (POS) растет, особенно в секторе розничной торговли, как доступный метод кредитования, который позволяет потребителям совершать покупки с помощью разнообразных и управляемых платежей. Это стало возможным благодаря решениям, подобным тем, которые предлагает финтех-компания PROG Holdings (NYSE:PRG). Недавно компания превзошла ожидания по выручке и прибыли, а ее акции выросли более чем на 20% за последний год. Хотя долгосрочный рост может быть многообещающим, инвесторы, возможно, захотят приостановить инвестирование в акции до тех пор, пока не появится больше ясности относительно влияния решений ФРС по ставке на компанию.

Это связано с тем, что высокие потребительские расходы в течение последних нескольких кварталов были ветром в спину компании, и неясно, как она будет работать, если или когда более высокие ставки в конечном итоге окажут влияние на балансы потребителей.

PROG Holdings обращается к рынку стоимостью 31 миллиард долларов

PROG Holdings — это финтех-холдинг, который предлагает потребительские финансовые продукты с прозрачными и конкурентоспособными вариантами оплаты сегментам рынка, которые обычно недостаточно обслуживаются традиционными методами финансирования. Целевая аудитория компании включает потребителей с низким доходом и плохой кредитной историей. Руководство оценило общий доступный рынок для потенциальных новых клиентов в краткосрочной перспективе в 22–31 миллиард долларов.

Компания работает в основном через свои сегменты: Progressive Leasing, Vive и Four. Progressive Leasing сотрудничает с традиционными розничными торговцами и предприятиями электронной коммерции, вписываясь в процессы торговых точек в качестве варианта потребительского лизинга. Он предоставляет решения по покупке в лизинг различных товаров, от бытовой техники, мебели и электроники до автомобильных аксессуаров. Сегмент Vive предоставляет возобновляемые кредиты через частные торговые марки и кредитные карты под брендом Vive, а Four использует собственную платформу, чтобы предлагать дополнительные платежные решения клиентам и партнерам PROG.

Последние финансовые результаты и прогноз PROG

Недавно компания опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2024 года. Выручка составила $641,87 млн, превысив консенсус-прогноз в $633,36 млн, а прибыль на акцию в $0,91 превзошла прогнозируемые $0,82. Компания Progressive Leasing реализовала валовую стоимость товаров (GMV) в размере 418,5 миллионов долларов США, сохранив стабильный результат по сравнению с прошлым годом.

Компания завершила квартал с 252,8 миллиона долларов денежных средств на балансе и валовым долгом в 600 миллионов долларов, в результате чего коэффициент чистого левереджа увеличился в 1,24 раза по сравнению с скорректированной EBITDA за 12 месяцев. Они остаются необнаруженными на револьвере стоимостью 350 миллионов долларов. PROG также выплатила ежеквартальные денежные дивиденды в размере $0,12 на акцию и выкупила 781 000 акций по средневзвешенной цене $31,31 за акцию. У них осталось 475,6 миллиона долларов в рамках недавно утвержденной программы обратного выкупа акций на 500 миллионов долларов.

Руководство опубликовало оптимистичный прогноз на следующий квартал и увеличило прогноз консолидированной выручки и прибыли за весь год. Prog Holdings ожидает, что во втором квартале выручка составит от 550 000 до 575 000 долларов, а чистая прибыль - от 26 000 до 29 000 долларов. Прогнозируется, что скорректированная EBITDA составит от $58 000 до $63 000, а прибыль на акцию, как ожидается, составит от $0,65 до $0,75.

Стоит ли покупать акции PRG?

Аналитики, следящие за компанией, в основном оптимистичны в отношении акций. Например, аналитик TD Cowen Хоанг Нгуен недавно повысил целевую цену с $38 до $40, подтвердив при этом рекомендацию «Покупать» акции, отметив результаты первого квартала и улучшение объемов лизинга.

В целом PROG Holdings рекомендуется покупать на основании рекомендаций и 12-месячных целевых цен, которые четыре аналитика Уолл-стрит озвучили за последние три месяца. Средняя целевая цена акций PRG составляет $37,33, что представляет собой потенциал роста на 9,54% по сравнению с текущими уровнями.

Акции PRG выросли более чем на 11% за последние 90 дней и сейчас торгуются в середине своего 52-недельного ценового диапазона в $26,39-$44,81. Акции продолжают демонстрировать положительную динамику, торгуясь выше 20-дневной (32,68) и 50-дневной (31,76) скользящих средних.

Инвесторы могут захотеть дождаться ясности

Розничные продажи развиваются, и POS-кредитование играет все большую роль. PROG Holdings имеет хорошие возможности для дальнейшего роста на этом расширяющемся рынке. Хотя акции PRG могут продолжить положительную динамику в краткосрочной перспективе, долгосрочные инвесторы, возможно, захотят дождаться большей ясности в отношении того, как решения ФРС повлияют на потребительские расходы, прежде чем открывать позицию.