🖥 AMZN против META: какая акция «Великолепной семерки» лучше?

AMZN против META: какая акция «Великолепной семерки» лучше?

В этой статье я оценил две акции из «Великолепной семерки» — Amazon (NASDAQ:AMZN) и Meta Platforms (NASDAQ:META), используя представленный ниже инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Более пристальный взгляд предполагает бычий взгляд на Amazon и нейтральный взгляд на Meta.

Конечно, ни одна из компаний не нуждается в представлении, но Amazon — гигант электронной коммерции и облачных вычислений, а Meta Platforms владеет и управляет несколькими социальными сетями, включая Facebook, Instagram, WhatsApp и другие.

Акции Amazon выросли на 15% с начала года и на 69% за последний год, в то время как акции Meta Platforms выросли на 22% с начала года и на 80% за последние 12 месяцев.

Хотя их текущие показатели в чем-то схожи, на этом сходство между этими двумя компаниями заканчивается. Хотя обе компании входят в так называемую «Великолепную семерку», они работают в совершенно разных сферах бизнеса, несмотря на то, что обе компании имеют технологическую направленность.

Однако более пристальный взгляд на их последние результаты прибыли и реакцию рынка на эти отчеты показывает кое-что очень интересное. Короче говоря, инвесторы изначально вознаграждали одного за большие расходы на технологии искусственного интеллекта и наказывали другого за то же самое.

Кажется очевидным, что и Amazon, и Meta Platforms могли бы выиграть от усовершенствованной технологии искусственного интеллекта, но, к сожалению, такого рода маниакально-депрессивное поведение сейчас является обычным явлением на Уолл-стрит. Давайте посмотрим, были ли оправданы эти совершенно противоположные реакции.

Amazon (NASDAQ:AMZN)

При коэффициенте P/E 50,9x Amazon торгуется с дисконтом к своему среднему пятилетнему соотношению цена/прибыль (P/E), составляющему 72,2x. Его форвардный коэффициент P/E около 36,4x также весьма привлекателен и позволяет предположить, что аналитики прогнозируют значительный рост прибыли в течение следующих 12 месяцев. Таким образом, оптимистичный прогноз кажется уместным, особенно учитывая результаты облачных вычислений в последнем отчете о прибылях Amazon.

За первый квартал Amazon сообщила о скорректированной прибыли в размере 98 центов на акцию при выручке в $143,3 млрд против консенсус-оценки в 84 цента на акцию при выручке в $142,5 млрд. Продажи в Северной Америке выросли на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $86,3 млрд, а международные продажи выросли на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $31,9 млрд. Доходы в сегменте облачных вычислений Amazon Web Services (AWS) выросли на 17% по сравнению с прошлым годом и достигли $25 млрд.

Руководство Amazon прогнозировало, что выручка во втором квартале составит от $144 до $149 млрд, что ниже консенсус-прогноза в $150,1 млрд, а операционная прибыль составит от $10 до $14 млрд. Аналитики также прогнозируют скорректированную прибыль в размере $1,02 на акцию во втором квартале.

Хотя акции Amazon первоначально упали после публикации отчета о прибылях и убытках от 30 апреля, они быстро восстановились, поднявшись с примерно 179 долларов до публикации до примерно 185 долларов сейчас. Это действие особенно интересно в свете разочаровывающих прогнозов компании, поскольку Уолл-стрит обычно наказывает компании, которые не оправдывают ожиданий в своих прогнозах.

Тем не менее, первоначальное падение прибыли после отчета о прибылях могло быть связано с пресс-релизом с неутешительным прогнозом, а восстановление произошло после сообщения о прибылях и убытках. В ходе этого разговора генеральный директор Amazon Энди Ясси объяснил недавно достигнутый годовой доход AWS в 100 миллиардов долларов США улучшениями, связанными с искусственным интеллектом.

Аналитик Evercore ISI Марк Махани также сообщил клиентам в заметке во вторник, что это был первый квартал с третьего квартала 2022 года, в котором общий рост выручки AWS превзошел рост Microsoft (NASDAQ:MSFT) Azure. Фактически, AWS также становится более прибыльной: ее операционная прибыль подскочила на 84% до $9,4 млрд, а операционная рентабельность увеличилась до 37,6% с 24% в квартале прошлого года.

Все это создает блестящее будущее для Amazon, что говорит о том, что компания существенно недооценена по текущим мультипликаторам.

Amazon имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 42 рейтингах покупок, нулевых рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Amazon на уровне $213,74 предполагает потенциал роста на 18,65%.

Метаплатформы (NASDAQ:META)

При текущем коэффициенте P/E около 25,1x акции Meta Platforms торгуются примерно на уровне среднего за пять лет показателя P/E около 26,5x. Его форвардный P/E, равный 21,6x, предполагает, что аналитики ожидают относительно небольшого увеличения прибыли в течение следующих 12 месяцев, но это не является значительным падением между текущим и форвардным P/E, что предполагает немного большую стабильность, а не резкий рост прибыли в будущем. . Таким образом, нейтральная точка зрения кажется уместной, особенно учитывая ключевую часть последнего отчета о прибылях и убытках.

Meta Platforms опубликовала свои последние результаты прибыли 24 апреля, сообщив о скорректированной прибыли в размере $4,71 на акцию при доходе в $36,45 млрд против консенсус-прогноза в $4,32 на акцию при доходе в $36,15 млрд. Однако инвесторы были недовольны пересмотренным прогнозом компании, который увеличил ожидаемые капитальные затраты.

Теперь Meta планирует потратить от 35 до 40 миллиардов долларов на капитальные затраты (capex) в этом году по сравнению с предыдущим прогнозом в 30-37 миллиардов долларов. Компания заявила, что увеличение капиталовложений позволит ей ускорить инвестиции в инфраструктуру в поддержку дорожной карты искусственного интеллекта.

После этого релиза акции Meta упали на 50 долларов, поскольку инвесторы фактически наказали компанию за увеличение расходов на ИИ. Однако ключевым отличием от Amazon является то, что Amazon уже демонстрирует результаты своих инвестиций в искусственный интеллект, в то время как Meta просто планирует будущие улучшения искусственного интеллекта. Конечно, Meta уже внедрила некоторые усовершенствования искусственного интеллекта, например своего чат-бота с искусственным интеллектом, но, очевидно, планирует гораздо больше благодаря столь значительному увеличению капитальных вложений.

Кроме того, подразделение Reality Labs компании Meta продолжает сообщать о значительных убытках, поэтому инвесторы могут быть обеспокоены способностью компании превращать новые технологии в прибыль. В первом квартале Reality Labs сообщила об убытке в размере 3,85 миллиарда долларов, в результате чего с конца 2020 года ее убытки составили более 45 миллиардов долларов.

Meta Platforms имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 39 рейтингах покупок, трех рейтингах удержания и одном рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Meta Platforms на уровне $530,93 предполагает потенциал роста на 20,2%.

Вывод: бычий по AMZN, нейтральный по META.

Хотя трудно ошибиться, выбрав Amazon или Meta Platforms, Amazon является явным победителем в этой паре благодаря своей оценке, успешному внедрению искусственного интеллекта для повышения спроса и результатам своего подразделения облачных вычислений AWS.

С другой стороны, амбиции Meta в области ИИ неполны, поскольку они значительно увеличивают расходы на ИИ. В результате эти усилия по созданию искусственного интеллекта выглядят как показная история, по крайней мере, до тех пор, пока капитал не будет потрачен и мы не увидим результаты этих амбиций. Понятно, что инвесторы будут обеспокоены способностью Meta превратить свои новые технологии в прибыль, учитывая накапливающиеся убытки Reality Labs.