💬 Акции Intel перестали впечатлять инвесторов и вот почему

Акции Intel перестали впечатлять инвесторов и вот почему

На прошлой неделе технологический гигант Intel (NASDAQ: INTC) провел встречу с инвесторами и рассказал о своих долгосрочных планах по восстановлению своего бизнеса после серьезных потерь в прошлом году из-за нехватки микросхем. В последнее время инвесторы не были слишком добры к компании: акции INTC упали на 17,83% в прошлом году.

Перспективы не слишком радужные

После мероприятия аналитик Needham Куинн Болтон проанализировал комментарии руководства и изучил основные принципы деятельности Intel, чтобы лучше понять ее перспективы. Однако он не был очень уверен в перспективах и думал, что руководство «не внесло существенных изменений в предыдущую структуру», планируя перестройку и восстановление бизнеса под руководством нового генерального директора Пэта Гелсингера.

Ускорение роста выручки, которое компания прогнозировала на период 3-4 года, также не смогло подогреть доверия аналитиков. Руководство ожидает, что его ежегодный рост выручки ускорится с незначительного процента в годовом исчислении в 2022 году до 10-12% к 2025 или 2026 году. меня» и придерживайтесь более консервативных предположений о росте доходов, пока компания не представит больше доказательств».

Более того, запуск нескольких ключевых продуктов для Intel (в частности, Granite Rapids, серверного процессора Xeon и преемника Sapphire Rapids) был перенесен на 2024 год. Это не устраивало Болтона и его коллег.

Кроме того, руководство признало, что в этом году Intel будет отставать на рынке центров обработки данных и рассчитывает идти ноздря в ноздрю с AMD в этой области, пока не будут запущены процессоры Granite Rapids.

Уолл-Стрит в целом была не слишком довольна прогнозом Intel и считала его амбициозным. Это мнение отразилось в 5,3-процентном падении цены акций Intel на закрытие торгов в пятницу, 18 февраля.

Положительные стороны, которые следует учитывать

Тем не менее, это событие вселяло надежду, и это были ожидания относительно валовой прибыли не по GAAP. Несмотря на препятствия, связанные с нехваткой микросхем и крупными инвестициями в технологические процессы в течение следующих нескольких лет, прогноз, представленный Intel в отношении валовой прибыли не по GAAP, казался достижимым. «Мы считаем, что инвесторы могут вздохнуть с облегчением, поскольку руководство ожидает, что NG GM упадет в диапазоне 51-53% в течение следующих 3 лет (медведи призывали к падению GM ниже 50%)», — сказал аналитик.

Болтон также считает, что Intel сможет добиться значительного прогресса под руководством Гелсингера, выявив «слабые места в своей дорожной карте процессоров и восстановив свое лидерство в производительности процессоров».

Аналитик также был впечатлен стратегией, которую Intel использует для защиты своей доли рынка в группе центров обработки данных, и считает, что она сможет сохранить свою долю по сравнению с AMD, а также восстановить свое лидерство на рынке 7-нанометровых процессоров.

Болтон подтвердил рекомендацию «покупать» акции Intel с целевой ценой в $60. «Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе генеральный директор компании находится под давлением, поскольку компания инвестирует в восстановление лидерства в области разработки процессоров и технологических процессов, мы считаем, что прибыль может восстановиться в ближайшие годы, поскольку эти инвестиции приведут к более сильным рыночным позициям для компании», — рассуждает он. аналитик.

Взгляд Уолл-стрит

Уолл-стрит осторожно относится к акциям и имеет консенсус-рейтинг «Держать» на основе 7 покупок, 11 удержаний и 7 продаж. Средняя целевая цена INTC составляет 54,86 доллара.