🗯 Заблокированный выкуп US Steel (NYSE:X): потенциальная возможность для инвесторов

Заблокированный выкуп US Steel (NYSE:X): потенциальная возможность для инвесторов

Соглашение о выкупе акций US Steel (NYSE:X) недавно было заблокировано, но разочарование компании может стать многообещающей возможностью для инвесторов. С августа прошлого года сталелитейная компания ведет переговоры о предварительном соглашении о приобретении Nippon Steel (NISTF). Однако ранее в этом месяце компания получила признаки того, что поглощение может пойти не так, как планировалось. Эта неопределенность привела к колебаниям курса акций US Steel, который в последнее время имеет тенденцию к снижению.

Тем не менее, неопределенность вокруг сделки с US Steel, возможно, предоставила инвесторам возможность наброситься и купить дешевые акции.

Проблемы, с которыми сталкивается сталелитейная компания США

Компания US Steel когда-то была символом гордого американского индустриализма. Сталелитейный бизнес в США резко упал, а в компании U.S. Steel, которая не обновила методы производства, спад был резким.

Что еще хуже, около 11 000 американских работников представлены профсоюзами, и хотя у них 22 000 сотрудников по всему миру, их пенсионные должности составляют около 60 000. Компания US Steel, которая когда-то считалась 12-й по величине сталелитейной компанией в мире, теперь опустилась на 27-е место, а ее доля на мировом рынке сократилась с более чем 10% в 1950 году до менее 1% в 2023 году.

Кроме того, компания сталкивается с усилением конкуренции со стороны внутренних конкурентов, таких как Nucor (NYSE:NUE) и Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF). Кроме того, поскольку Китай является доминирующим производителем стали в мире, имеет смысл захватить контроль над компанией U.S. Steel. Однако потенциальное приобретение японской Nippon Steel, похоже, почти не состоялось.

О сделке с Nippon

В августе 2023 года US Steel начала изучать свои стратегические варианты после того, как отклонила предложение Cleveland-Cliffs по цене 35 долларов за акцию. Процесс торгов в конечном итоге привел к предложению японской Nippon Steel денежных средств в размере 55 долларов за акцию, целью которого было позиционировать US Steel как свой производственный центр в Северной Америке и обратить вспять упадок американской компании.

Политическая оппозиция сделке

Несмотря на потенциальные выгоды от приобретения Nippon Steel, американские политики обеих сторон выступили против сделки, ссылаясь на опасения по поводу сокращения рабочих мест и важности сохранения US Steel в руках Америки.

Это сопротивление достигло критической точки, когда президент Джо Байден публично раскритиковал сделку в марте, в результате чего акции US Steel упали на 18% за два дня торгов.

Является ли сталь США инвестиционной возможностью?

Если сделка с Nippon Steel полностью развалится, US Steel все равно может оказаться в игре. Компания Cleveland-Cliffs, которая ранее предлагала $54 наличными и акциями для US Steel, была перебита более выгодным предложением Nippon. Тем не менее, есть предположения, что CLF может возродить свой интерес к созданию более крупной и устойчивой сталелитейной компании в Северной Америке.

Кроме того, другие отечественные и международные сталелитейные компании или частные инвестиционные компании могут вмешаться в приобретение US Steel, если они увидят потенциальную ценность в возрождении некогда культового бренда.

В пользу индивидуальных инвесторов, заинтересованных в U.S. Steel, также говорит то, что цены на сталь растут. Горячекатаный рулон, эталонный стальной продукт, в настоящее время стоит около 850 долларов за тонну. Это примерно на 50 долларов больше, чем в момент заключения сделки с Nippon в августе прошлого года. Оценки аналитиков теперь включают более высокие цены на сталь, и угадайте, что теперь Уолл-стрит ожидает, что прибыль US Steel в 2024 году до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) составит $1,8 млрд. Это на 200 миллионов долларов больше, чем прогнозировалось прошлым летом.

US Steel также может выиграть от плана президента Байдена по повышению тарифов на сталь китайского производства. Таким образом, у компании есть ряд факторов, которые позволяют предположить, что в настоящее время ее цена хорошая, и если другой претендент выступит с премиальным предложением, инвесторы смогут получить прибыль.

Вывод инвестора

Поиск US Steel подходящего покупателя в условиях политического давления подчеркивает проблемы, с которыми сталкивается компания, и более широкие последствия для отечественного производства. В то время как компания изучает альтернативные стратегии или ищет покупателя, который соответствует интересам как акционеров, так и политиков, инвесторов утешает осознание того, что U.S. Steel, похоже, оценивается разумно при ее текущей цене.