🎙 Падение на 90%: акции Zoom (NASDAQ:ZM) наконец-то можно купить?

Падение на 90%: акции Zoom (NASDAQ:ZM) наконец-то можно купить?

Акции Zoom Video (NASDAQ:ZM) оказались в числе самых популярных акций технологических компаний на фоне страшной пандемии COVID-19, поскольку карантин привел к резкому росту спроса на решения Zoom. Акции ZM выросли с 66 долларов в конце 2019 года до рекордного максимума в 559 долларов в октябре 2020 года. Сегодня акции технологических компаний торгуются примерно на 90% ниже своего исторического максимума, оценивая компанию в 19 миллиардов долларов.

Zoom — это платформа для совместной работы, которая упрощает процесс онлайн-подключения. Он предлагает такие решения, как командный чат, телефонные встречи, запись и омниканальный облачный контакт-центр. Я считаю, что массовое падение цен на акции делает акции Zoom Video недооцененными для покупки прямо сейчас. Я оптимистично настроен в отношении Zoom из-за его проникновения в сферу искусственного интеллекта, улучшения финансовых показателей и низкой оценочной стоимости.

Акции ZM на 90% ниже своего исторического максимума.

Как показала себя Zoom Video в четвертом финансовом квартале 2024 года?

Zoom Video увеличила свои продажи с 622 миллионов долларов в 2020 финансовом году (завершившемся в январе) до 4 миллиардов долларов в 2022 финансовом году. Затем продажи выросли до 4,4 миллиардов долларов в 2023 году и 4,52 миллиардов долларов в 2024 году. В четвертом квартале 2024 финансового года Zoom Video сообщила о выручке в размере 1,146 долларов США. млрд, что на 2,6% больше, чем годом ранее. В то время как корпоративные продажи выросли на 4,9% до $667,3 млн, онлайн-продажи упали на 0,5% до $479,2 млн в январском квартале.

Ключевыми факторами роста выручки Zoom являются расширение клиентской базы и рост расходов клиентов. 2024 финансовый год компания завершила с 220 400 корпоративными клиентами, что на 3,5% больше, чем в прошлом году. Чистый темп роста в долларах для корпоративных клиентов составил 101%. Это означает, что существующие клиенты увеличили расходы на Zoom на 1% за последние 12 месяцев.

Кроме того, около 3800 клиентов тратят не менее 100 000 долларов в год на продукты Zoom, что на 9,8% больше, чем в прошлом году.

Является ли Zoom игрой с искусственным интеллектом?

Zoom стремится расширить свою клиентскую базу за счет интеграции возможностей искусственного интеллекта (ИИ) в свой набор продуктов, что должно привести к более высокому уровню удержания клиентов, вовлеченности и расходов. Например, Zoom автоматизирует взаимодействие со службой поддержки клиентов в своем продукте Contact Center. Кроме того, программное обеспечение разговорного интеллекта анализирует взаимодействие клиентов во время встреч с целью повышения производительности отделов продаж.

Прямо сейчас Zoom получает большую часть своего дохода от конференций Zoom. Однако на долю Zoom Phone сейчас приходится более 10% общего объема продаж, и сегмент Zoom Contact Center также должен превысить этот порог в ближайшие 12 месяцев. Дополнительные решения Zoom в области искусственного интеллекта могут принести значительный доход, поскольку распространение основных продуктов компании продолжает улучшаться.

Недавно компания Zoom выпустила свое программное обеспечение для генеративного искусственного интеллекта AI Companion, которое может легко суммировать разговоры и сообщения, одновременно отвечая на вопросы, связанные с онлайн-встречами. Во время отчета о финансовых результатах за четвертый квартал финансовый директор Zoom Келли Стеккельберг заявила: «Zoom AI Companion значительно вырос всего за пять месяцев, имея более 510 000 активных учетных записей».

Фокус на повышении прибыли

Хотя Zoom увеличила свои продажи на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в четвертом квартале 2024 финансового года, она сосредоточилась на улучшении чистой прибыли за счет снижения своей базы затрат. Например, чистая прибыль Zoom выросла до $298,8 млн или $0,98 на акцию в четвертом квартале 2024 финансового года по сравнению с чистым убытком в $104,1 млн или $0,36 на акцию в квартале прошлого года.

Ее скорректированная чистая прибыль за 2024 год выросла до $1,6 млрд в 2024 финансовом году по сравнению с $1,32 млрд в 2023 году. Таким образом, ее чистая прибыль выросла на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является весьма исключительным явлением и демонстрирует операционный рычаг компании.

Более того, Zoom завершила 2024 финансовый год со скорректированным свободным денежным потоком в размере $1,5 млрд, что означает рентабельность в 33% по сравнению с 27% в период прошлого года. Высокая маржа свободного денежного потока дает Zoom возможность реинвестировать в органический рост и нацеливаться на дополнительные приобретения.

Какова целевая цена акций Zoom?

Из 24 оценок аналитиков, присвоенных акциям Zoom, шесть — «Покупать», 16 — «Держать» и два — «Продавать», что указывает на консенсус-рейтинг «Держать». Средняя целевая цена акций ZM составляет $77,68, что указывает на потенциал роста на 26 % по сравнению с текущими уровнями.

Уолл-стрит ожидает, что скорректированная прибыль Zoom снизится с $5,21 на акцию в 2024 финансовом году до $4,92 на акцию в 2025 финансовом году. Однако прогнозируется, что в 2026 году прибыль увеличится до $5 на акцию. Таким образом, при цене форвардной прибыли в 12,2 раза акции ZM действительно являются прибыльными. дешево, учитывая, что медианный мультипликатор сектора намного выше при 24x.

Вывод

Zoom борется с замедлением продаж и сокращением прибыли в ближайшем будущем. Но внедрение искусственного интеллекта должно привести к стабильному привлечению и удержанию клиентов. Кроме того, расширяющаяся база денежных потоков дает Zoom возможность агрессивно рассматривать приобретения и стимулировать рост доходов в будущем.