🖥 Предварительный обзор решения Федеральной резервной системы США: все внимание на перспективы процентных ставок после восстановления инфляции

Предварительный обзор решения Федеральной резервной системы США: все внимание на перспективы процентных ставок после восстановления инфляции

Федеральная резервная система (ФРС) объявит о решениях по денежно-кредитной политике после мартовского заседания и опубликует пересмотренное Краткое изложение экономических прогнозов (SEP), так называемую точечную диаграмму, в среду. Участники рынка широко ожидают, что центральный банк США оставит учетную ставку без изменений на уровне 5,25%-5,5% пятое заседание подряд.

Инструмент CME FedWatch показывает, что рынки практически не видят шансов на снижение ставок в мае. Следовательно, инвесторы будут внимательно изучать ПСР и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла, чтобы попытаться подтвердить или опровергнуть поворот политики в июне. По данным FedWatch Tool, вероятность того, что ФРС оставит ставки без изменений в июне, составляет 43%.

Точечный график, опубликованный в декабре, показал, что политики прогнозировали снижение процентной ставки в общей сложности на 75 базисных пунктов (б.п.) в 2024 году. В публикации также отмечалось, что представители ФРС прогнозировали инфляцию в среднем на 2,4% в 2024 году, прежде чем вернуться к целевому показателю в 2%. в 2026 году.

Макроэкономические данные, опубликованные после декабрьского заседания по политике, показали, что потребительская инфляция и инфляция производителей начали расти в первые пару месяцев года. Кроме того, рынок труда оставался относительно здоровым, в то время как данные, связанные с экономической деятельностью, такие как прогнозные исследования PMI, предполагают, что США, скорее всего, смогут избежать рецессии.

Предваряя мероприятие ФРС, «широко ожидается, что FOMC сохранит целевой диапазон фондов ФРС неизменным на уровне 5,25%-5,50% на следующей неделе, при этом председатель Пауэлл, вероятно, продолжит выступать за терпение в отношении следующих шагов комитета на фоне недавнего укрепления инфляции». — заявили аналитики TD Securities в еженедельном отчете и добавили: «Мы также ожидаем, что ФРС сохранит свой средний прогноз на 3 сокращения в этом году, а также опубликует предварительные подробности о планах QT».

Когда ФРС объявит о своих политических решениях и как они могут повлиять на EUR/USD?

Федеральная резервная система планирует объявить о своем решении по ставке и опубликовать заявление о денежно-кредитной политике вместе с ПСР в 18:00 по Гринвичу. За этим последует пресс-конференция председателя Пауэлла в 18:30 по Гринвичу.

Если новый точечный график подтвердит, что чиновники по-прежнему поддерживают сокращение ставок на 75 б.п., это может привести к тому, что рынки склонятся к развороту в июне. В этом сценарии первоначальная реакция рынка, вероятно, спровоцирует снижение доходности казначейских облигаций США и окажет серьезное давление на доллар США (USD). С другой стороны, политики могут поддержать снижение процентной ставки на 50 б.п. в этом году, ссылаясь на относительно здоровый рынок труда и более высокие, чем прогнозировалось, показатели потребительской и производственной инфляции с начала года. Это можно рассматривать как ястребиный сюрприз, который поддержит доллар США. Прогноз снижения ставки на 75 б.п. с пересмотром в сторону повышения прогноза инфляции на 2024 год может помочь доллару ограничить свои потери.

На пресс-конференции после встречи председатель Пауэлл мог воздержаться от комментариев по поводу сроков поворота политики и повторить подход, основанный на данных. В этом случае изменения на точечном графике могут продолжать влиять на оценку доллара США. Если Пауэлл примет оптимистичный тон в отношении перспектив инфляции и оставит дверь открытой для снижения ставок в июне, рост доллара может остаться ограниченным, даже если ПСР указывает на снижение ставок на 75 б.п. в 2024 году.

Аналитик FXStreet Йохай Элам делится своими мыслями о потенциальной реакции рынка: «Я хочу подчеркнуть, что реакция на решения ФРС является многоуровневой. Инвесторы обычно реагируют на точечный график, прежде чем развернуть первоначальное движение. Затем они отреагируют на слова Пауэлла, но, возможно, передумают, как только уляжется пыль и появится анализ сообщений банка».

«Долгосрочное отражение этого решения можно будет увидеть в шансах на снижение ставок в июне, которые в настоящее время составляют примерно 50 на 50», — сказал он.

Подводя итог, можно сказать, что разобраться в политическом заявлении, точечной диаграмме и замечаниях Пауэлла будет непросто. Волатильность доллара США, вероятно, повысится во время события, и было бы менее рискованно дождаться, пока волнение утихнет, чтобы определить направление движения валюты. Действия на рынках облигаций и фьючерсов на акции на следующий день могут дать ключ к пониманию того, считают ли рынки заявления ФРС «голубиными» или «ястребиными».

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, предоставляет краткосрочный технический прогноз по паре EUR/USD:

«После недавнего снижения пара EUR/USD остается вблизи 20, 50, 100 и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), а индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике изо всех сил пытается удержаться выше 50, отражая нерешительность покупателей. ».

«Если пара EUR/USD останется ниже области 1,0870-1,0840 (20-дневная SMA, 50-дневная SMA, 100-дневная SMA, 200-дневная SMA) и подтвердит нижнюю границу этого диапазона в качестве сопротивления, технические продавцы могут принять меры. В этом случае 1,0785 (50%-ное восстановление Фибоначчи восходящего тренда октября-декабря) и 1,0700 (61,8%-ное восстановление Фибоначчи) можно рассматривать как следующие медвежьи цели. С другой стороны, уровень 1,0950 (коррекция Фибоначчи 23,6%) выступает в качестве сильного сопротивления перед уровнями 1,1000 (психологический уровень) и 1,1100 (конечная точка долгосрочного восходящего тренда)».

Похожие новости

Процентные ставки

Процентные ставки взимаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщикам и выплачиваются в виде процентов вкладчикам и вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно имеют мандат на обеспечение стабильности цен, что в большинстве случаев означает достижение уровня базовой инфляции около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого показателя, центральный банк может снизить базовые ставки по кредитам с целью стимулирования кредитования и стимулирования экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк поднимает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.

Более высокие процентные ставки обычно помогают укрепить валюту страны, поскольку делают ее более привлекательным местом для размещения своих денег для глобальных инвесторов.

Более высокие процентные ставки в целом оказывают давление на цену золота, поскольку они увеличивают альтернативную стоимость владения золотом вместо инвестирования в актив, приносящий проценты, или размещения наличных денег в банке. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото оценивается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.

Ставка по фондам ФРС — это ставка «овернайт», по которой банки США кредитуют друг друга. Это часто упоминаемая основная ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Он задается в виде диапазона, например 4,75%-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является указанным значением. Ожидания рынка в отношении будущей ставки по фондам ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который определяет, как многие финансовые рынки ведут себя в ожидании будущих решений Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.