🎙 VGK против EZU: какой ETF на европейские акции лучше?

VGK против EZU: какой ETF на европейские акции лучше?

Европейские акции спокойно переживают сильный рост. Два крупнейших европейских ETF, Vanguard FTSE Europe ETF (NYSEARCA:VGK) и iShares MSCI Eurozone ETF (BATS:EZU), за последние шесть месяцев выросли на 15,9% и 20,0% соответственно. Тем не менее, по-прежнему есть много причин рассмотреть возможность приобретения европейских акций и ETF, в отношении которых я оптимистично настроен, учитывая их новый импульс, нетребовательную оценку и привлекательные дивиденды.

Сейчас самое время сравнить VGK и EZU, чтобы определить, какой ETF лучше ориентирован на Европу для инвесторов, о чем мы поговорим ниже.

Каковы стратегии VGK и EZU ETF?

VGK — это индексный фонд от Vanguard, который инвестирует в «Индекс FTSE Developed Europe All Cap, который измеряет инвестиционную доходность акций, выпущенных компаниями, расположенными на основных рынках Европы».

Фонд дебютировал в 2005 году, и его активы под управлением (AUM) составляют $18,9 млрд, что делает его крупнейшим ETF на рынке, ориентированным на Европу.

Между тем, EZU, входящий в группу ETF iShares, дебютировал еще в 2000 году и также является популярным выбором среди инвесторов, поскольку его активы под управлением AUM составляют 7,5 миллиардов долларов.

EZU — это индексный фонд, который, по данным iShares, «стремится отслеживать инвестиционные результаты индекса, состоящего из акций с крупной и средней капитализацией из стран с развитым рынком, которые используют евро в качестве своей официальной валюты».

iShares объясняет, что инвесторы могут использовать EZU для «выхода на развитые рыночные страны, использующие евро в качестве валюты», и что он дает инвесторам «удобный доступ к широкому спектру акций еврозоны». Американские инвесторы могут использовать ETF для «международной диверсификации и выражения взглядов на еврозону».

Почему инвестирование в Европу сейчас является привлекательной идеей?

Часто обсуждается, что европейский рынок на протяжении многих лет отстает от рынка США. Однако в целом европейские акции выглядят привлекательно по нескольким причинам.

Прежде всего, европейские акции дешевы и намного дешевле, чем их американские аналоги. Например, индекс S&P 500 (SPX) торгуется с прибылью, в 23,2 раза превышающей прибыль, в то время как средний коэффициент соотношения цены и прибыли для активов VGK значительно ниже — в 14,7 раза.

Кроме того, в целом европейские акции предлагают более высокую дивидендную доходность, чем акции США. Например, доходность VGK составляет 3,4%, что более чем вдвое превышает текущую доходность S&P 500 в 1,4%.

Наконец, несмотря на то, что европейские акции дешевле и более доходны, они, похоже, начинают меняться с точки зрения динамики и доходности.

Goldman Sachs (NYSE:GS) придумал аббревиатуру «GRANOLAS» (напоминающую акции «FAANG» или, с недавнего времени, «Великолепную семерку» акций в США), чтобы прославить группу европейских «выставленных на международном уровне качественных компаний, способствующих росту».

В группу GRANOLAS входят 11 акций — ASML (NASDAQ:ASML), AstraZeneca (NASDAQ:AZN), GlaxoSmithKline (NYSE:GSK), L'Oreal (OTC:LRLCY), LVMH (OTC:LVMUY), Nestle (OTC: NSRGY), Novartis (NYSE:NVS), Novo Nordisk (NYSE:NVO), Roche (OTC:RHHBY), Sanofi (NASDAQ:SNY) и SAP (NYSE:SAP).

Эта когорта помогла поднять европейский индекс STOXX 600 на 12,3% за последние шесть месяцев и достичь рекордного максимума в марте, прежде чем рынки США и Европы упали из-за геополитических опасений и опасений, что процентные ставки останутся высокими еще долгое время.

Хотите верьте, хотите нет, хотя «Великолепной семерке», кажется, уделяется гораздо больше внимания, Goldman Sachs обнаружил, что GRANOLAS фактически превзошел «Великолепную семерку» за последние два года, имея более низкую волатильность, чем «Великолепная семерка».

Какие акции держат EZU и VGK?

EZU предлагает инвесторам широкую диверсификацию; он владеет 224 акциями, и на его 10 крупнейших активов приходится вполне разумные 29,8% фонда. Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов EZU с использованием инструмента TipRanks.

Однако ВГК предлагает еще большую диверсификацию и меньшую концентрацию — фонд Vanguard владеет 1279 акциями, а его 10 крупнейших холдингов составляют всего 19,8% фонда. Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших холдингов ВГК.

Хотя эти два фонда имеют несколько общих активов, включая ASML, LVMH Moet Hennessy и SAP, в целом совпадений меньше, чем можно было бы ожидать, учитывая, что оба фонда ориентированы на Европу. Обратите внимание, что ВГК дает инвесторам больше возможностей для участия в GRANOLAS: восемь акций GRANOLA входят в ее топ-10 активов против четырех у EZU.

Сравнение производительности

По состоянию на 31 марта прибыль ВГК составила 5,7% в годовом исчислении за последние три года и 8,0% в годовом исчислении за последние пять лет. EZU превзошла VGK с очень небольшим отрывом: трехлетняя годовая доходность составила 5,9% и 8,6% за последние пять лет на ту же дату. За последние 10 лет фонды имели одинаковую годовую доходность в размере 4,6%.

Хотя эти доходы были скромными, они также создают возможность инвестировать в эти акции на довольно невысоких сегодня уровнях, и впереди есть потенциал роста.

Какой ETF имеет более высокую дивидендную доходность?

Оба этих ETF являются плательщиками дивидендов с приличными выплатами, но дивидендная доходность VGK в 3,4% легко превосходит доходность EZU в 2,5%.

Какой ETF является более выгодной сделкой?

Одна из областей, которая действительно разделяет эти два ETF, — это соотношение расходов. ВГК взимает очень низкий коэффициент расходов — всего 0,11%, а это означает, что инвестор фонда будет платить всего 11 долларов за инвестицию в 10 000 долларов в год. Начнем с того, что это благоприятное соотношение расходов, и оно становится еще более примечательным, если учесть, что VGK — это ETF, который инвестирует в международные акции, и эти типы ETF обычно имеют значительно более высокую цену.

Между тем, EZU взимает коэффициент расходов в размере 0,51%. Это означает, что инвестор в EZU будет платить комиссию в размере 51 доллара США за инвестицию в размере 10 000 долларов США ежегодно. Это не так уж и плохо для международного ETF, но нельзя избежать того факта, что это почти в пять раз больше, чем взимает ВГК.

Если предположить, что каждый ETF сохранит свой текущий коэффициент расходов, инвестор, вложивший 10 000 долларов в VGK, заплатит всего 115 долларов в виде комиссий в течение 10 лет, тогда как инвестор в EZU заплатит гораздо больше — 640 долларов за тот же период времени.

Аналитики считают, что акции ВГК стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, VGK получила консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 643 рейтингах покупок, 566 рейтингах удержания и 71 рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций ВГК в $74,15 предполагает потенциал роста на 14,6%.

По мнению аналитиков, акции EZU стоит покупать?

Между тем, EZU получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 161 рейтинга покупки, 53 рейтингов удержания и 11 рейтингов продажи, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций EZU в $54,75 предполагает потенциал роста на 12,4%.

Выбор победителя

Оба фонда показали одинаковые результаты за последние 10 лет, в то время как EZU в последние годы незначительно обогнал VGK. Тем не менее, ВГК явно выглядит лучшим выбором, учитывая гораздо более низкий коэффициент расходов, более высокую дивидендную доходность и превосходную диверсификацию.

В целом я оптимистичен в отношении VGK, основываясь на привлекательной оценке европейских акций (не говоря уже о недавнем импульсе, который они набрали) и благоприятном соотношении расходов фонда, сильной диверсификации и привлекательной дивидендной доходности в 3,4%. Мне также нравится тот факт, что ВГК предоставляет инвесторам доступ ко всем мощным акциям GRANOLA.