✏ Падение на 32%: стоит ли покупать акции Lululemon (NASDAQ:LULU) сейчас?

Падение на 32%: стоит ли покупать акции Lululemon (NASDAQ:LULU) сейчас?

Акции Lululemon (NASDAQ:LULU), розничного продавца спортивной одежды и аксессуаров, упали на 32% по сравнению с максимумом и упали с момента публикации недавнего отчета о прибылях и убытках в конце марта. Это потому, что инвесторы были недовольны его мягким руководством. Тем не менее, сейчас цена акций разумна, если принять во внимание потенциал роста LULU, и мы считаем, что в среднесрочной перспективе они могут обеспечить двузначную доходность. Поэтому мы оптимистичны в отношении акций.

Акции LULU упали на 31% с начала года.

Почему акции LULU падают?

Акции Lululemon упали на 15,8% после отчета о прибылях и убытках и с тех пор потеряли еще 12,5%. Несмотря на то, что прибыль на акцию в $5,29 превысила оценку в $5 (выручка также превзошла оценки), ее прогноз разочаровал аналитиков.

В частности, по словам репортера TipRanks Винса Кондаркури, «руководство LULU теперь ожидает, что выручка и скорректированная прибыль на акцию за первый квартал 2024 года будут в пределах от $2,175 до $2,2 млрд и от $2,35 до $2,40 соответственно. Для справки: аналитики ожидали выручку в размере $2,26 млрд при скорректированной прибыли на акцию в $2,55». В средней точке диапазона EPS его прогноз оказался примерно на 7% ниже, чем ожидалось.

Генеральный директор Lululemon Кэлвин Макдональд даже предупредил: «В последнее время в поведении потребителей в США произошел сдвиг, и мы переживаем более медленное начало года». Итак, эти факторы привели к первоначальной распродаже. Вскоре после этого аналитик сравнил ее с розничным продавцом спортивной одежды Under Armour (NYSE:UAA), что не является комплиментом, поскольку Under Armour отстает в отрасли.

Вдобавок ко всему, на последних сессиях рынок падал, что привело к снижению акций LULU. Однако это создало возможности для тех, кто верит в компанию.

Акции LULU сейчас продаются по разумной цене; Вероятен двузначный доход

Акции Lululemon сейчас не являются выгодной сделкой, но они определенно продаются по разумной цене и заслуживают внимания при своей текущей цене. Это потому, что, несмотря на неутешительные прогнозы (которые по-прежнему подразумевают рост на 4,2% в следующем квартале), акции LULU торгуются с 24,5-кратной форвардной прибылью, если смотреть на год вперед. Это может показаться немного высоким, но на самом деле это намного ниже, чем средний форвардный коэффициент P/E за пять лет, равный 42,6x.

Теперь маловероятно, что LULU снова достигнет своего пятилетнего среднего показателя P/E, поскольку ожидаемые темпы роста в последнее время снизились. Тем не менее, учитывая силу бренда компании и все еще высокие ожидаемые темпы роста, вполне вероятно, что она сможет сохранить этот коэффициент оценки (или, по крайней мере, увидеть лишь небольшое снижение) в обозримом будущем. Для справки, акции Nike (NYSE:NKE) торгуются примерно по той же цене, но имеют меньший ожидаемый рост.

Что это значит для Лулулемона? Это означает, что цена ее акций может увеличиваться одновременно с темпами роста ее прибыли (примерно). Это хорошая новость, поскольку ожидается, что ее доходы будут расти со среднегодовым темпом роста (CAGR) 11,8% в течение следующих трех лет.

Фактически, мы утверждаем, что она может превзойти эти ожидания, поскольку компания имеет историю превосходства оценок аналитиков (см. ниже), а ее прогнозы прибыли обычно пересматриваются в сторону повышения. Таким образом, вполне вероятно, что в среднесрочной перспективе акции могут увидеть двузначную годовую доходность. Как бы то ни было, среднегодовой темп роста прибыли на акцию Lululemon за пять лет составляет 27,6%, поэтому, возможно, текущие оценки слишком консервативны.

По мнению аналитиков, акции LULU стоит покупать?

В рейтинге TipRanks LULU оценивается как умеренная покупка на основании 17 рейтингов покупок, трех удержаний и двух рейтингов продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций LULU в $487,81 предполагает потенциал роста на 38,4%.

Вывод

Акции LULU в последнее время немного упали и сейчас торгуются по гораздо более низкой цене, чем их исторический средний показатель. Некоторое снижение ее оценки оправдано, поскольку ожидаемый рост прибыли компании был снижен. Тем не менее, распродажа предоставила возможность инвесторам, ищущим акции «роста по разумной цене».

Исходя из текущей оценки, которая, вероятно, сохранится в среднесрочной перспективе, в сочетании с ожидаемым двузначным ростом прибыли на акцию, по нашему мнению, акции, скорее всего, получат двузначную доходность. Это побуждает нас дать акциям LULU бычий рейтинг.