💬 Акции Tesla (NASDAQ:TSLA): Robotaxi и FSD могут потребоваться годы, чтобы получить выгоду, говорит Goldman Sachs

Акции Tesla (NASDAQ:TSLA): Robotaxi и FSD могут потребоваться годы, чтобы получить выгоду, говорит Goldman Sachs

17 апреля аналитик Goldman Sachs Марк Делани высказал свое первоначальное мнение о неожиданном обновлении Tesla (NASDAQ:TSLA) о предложении Full Self Driving (FSD) и запуске Robotaxi, для которого, по его мнению, потребуются годы, чтобы получить выгоду. Хотя Делейни сохранил рекомендацию «Держать» производителю электромобилей (EV), пятизвездочный аналитик поделился своими мыслями о двух ключевых потенциальных драйверах.

Делейни занимает 221 место из более чем 8700 аналитиков, включенных в рейтинг TipRanks. Он также может похвастаться привлекательной средней доходностью в 17,80% на рейтинг за прошлый год при показателе успеха 61%.

FSD, Robotaxi не готовы к коммерциализации

Генеральный директор-миллиардер Илон Маск, как известно, преподносит сюрпризы на своем сайте X в социальной сети. На этот раз он взял инвесторов штурмом, объявив, что Tesla снижает цену своего пакета FSD вдвое со 199 долларов в месяц до 99 долларов. Более того, Маск внезапно объявил 8 августа 2024 года датой запуска Robotaxi.

Интересно, что Делейни считает, что Tesla действительно является одной из лучших в области технологий автономности/ADAS (усовершенствованной системы помощи водителю) и в долгосрочной перспективе готова извлечь выгоду из достижений AI (искусственного интеллекта) и возможностей FSD. Тем не менее, аналитик говорит, что, исходя из оценок его модели, Tesla потребуются годы, чтобы действительно увидеть значительный рост доходов от Robotaxi или FSD.

Что касается Robotaxi, Делейни утверждает, что Tesla должна достичь уровня L3 (автоматизация условного вождения) с FSD, чтобы стимулировать внедрение даже по цене 99 долларов в месяц. Во-вторых, аналитик считает, что Robotaxi Tesla находится на самых ранних стадиях коммерциализации и ожидает получения разрешений, которые должны пройти строгие процедуры проверки со стороны регулирующих органов.

Кроме того, NHTSA регулирует жесткие законы в отношении автономного вождения, которые различаются в каждом штате, с историей проблем, с которыми сталкивались конкурирующие компании. Как следует из отчетов, Tesla еще не обращалась к регулирующим органам в таких важных штатах, как Калифорния, Аризона и Невада. Это означает, что Tesla еще далека от коммерциализации Robotaxi и получения выгоды от своих инвестиций.

С положительной стороны, Делейни подчеркнул, что общий адресный рынок (TAM) для совместного использования поездок в Северной Америке, по оценкам, вырастет на 7% CAGR (средний годовой темп роста) с 2023 по 2029 год, достигнув 300 миллиардов долларов. Ожидается, что Tesla, по сути, выиграет с точки зрения затрат за счет использования собственной недорогой генерирующей платформы и сокращения входных данных датчиков.

Что касается оценки, Делейни отметил, что целевая цена в $175 (потенциал роста на 12,6%), которую он недавно снизил со $190, уже включает долгосрочную стоимость бизнеса Tesla, связанного с программным обеспечением, например, продажу FSD собственной клиентской базе.

Какова целевая цена для Tesla?

На сайте TipRanks средняя целевая цена Tesla в $184,86 предполагает потенциал роста на 18,9% по сравнению с текущими уровнями. Кроме того, акции TSLA имеют консенсус-рейтинг «Держать», основанный на восьми рейтингах «Покупать», 19 «Держать» и семи рейтингах «Продавать». Акции TSLA потеряли 37,4% в 2024 году, что отражает опасения по поводу низкого спроса на фоне растущей конкуренции и давления на маржу.

Конечные мысли

К сожалению, акции TSLA в настоящее время подвергаются атакам со всех сторон. Новости о сокращении рабочих мест на 10%, отсутствии прогнозов по поставкам в первом квартале, голосовании акционеров по пакету заработной платы Маска и задержке поставки Cybertrucks напугали инвесторов. В этом сценарии хорошие новости о снижении цен FSD и запуске Robotaxi могут повысить интерес инвесторов. Хотя Делейни в настоящее время имеет рекомендацию «Держать» акции Tesla, он с оптимизмом смотрит на долгосрочное ценностное предложение Tesla.