🎙 Доходность казначейских облигаций США выросла на фоне горячего PPI и смешанных розничных продаж

Доходность казначейских облигаций США выросла на фоне горячего PPI и смешанных розничных продаж

Доходность казначейских облигаций США в четверг значительно подскочила, что является прямым ответом на горячий отчет по инфляции в США. Ожидается, что такое развитие событий удержит Федеральную резервную систему от снижения ставок на мартовских и майских заседаниях, поскольку трейдеры также снизили свои ставки на снижение ставок на июньском заседании.

Рынок скорректировал ожидания снижения ставок на фоне сильных экономических данных США

В четверг Министерство торговли США сообщило о положительной динамике розничных продаж. Несмотря на сокращение на -1,1% в январе, продажи восстановились в феврале, увеличившись на 0,6% за месяц. Хотя эта цифра и не достигла предполагаемых 0,8%, она подчеркивает устойчивость американских потребителей, которые продолжают оставаться основой устойчивой экономики США.

Другие данные, предоставленные Бюро статистики труда США (BLS), показали, что инфляция остается высокой. Индекс цен производителей (PPI) превысил прогнозы на 1,1% и поднялся на 1,6% в годовом сопоставлении в феврале, в то время как базовый индекс цен производителей (PPI) вырос на 2% в годовом сопоставлении, не изменившись, хотя и немного выше предполагаемых 1,9%.

В то же время число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 9 марта, выросло на 209 тыс., не достигнув оценки в 218 тыс., и оказалось ниже показателя предыдущей недели в 218 тыс.

Учитывая тот факт, что политики ФРС на прошлой неделе подчеркивали, что они сохранят терпение в отношении снижения ставок по процентным ставкам, после выхода данных трейдеры снизили ставки на то, что ФРС снизит ставки на июньском заседании с 72% в начале недели до 62% %.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на девять с половиной базисных пунктов (б.п.) до 4,288%, а доходность по 2-летним облигациям выросла на пять б.п. до 4,689%, уменьшив инверсию кривой до 40 б.п.

Вероятности процентных ставок

Что смотреть?

Тем временем трейдеры готовятся к дальнейшим экономическим данным США в пятницу. В календаре будут представлены данные о промышленном производстве, индексе Эмпайр-стейт Федерального резервного банка Нью-Йорка и индексе потребительских настроений Мичиганского университета.

Процентные ставки

Процентные ставки взимаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщикам и выплачиваются в виде процентов вкладчикам и вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно имеют мандат на обеспечение стабильности цен, что в большинстве случаев означает достижение уровня базовой инфляции около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого показателя, центральный банк может снизить базовые ставки по кредитам с целью стимулирования кредитования и стимулирования экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк поднимает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.

Более высокие процентные ставки обычно помогают укрепить валюту страны, поскольку делают ее более привлекательным местом для размещения своих денег для глобальных инвесторов.

Более высокие процентные ставки в целом оказывают давление на цену золота, поскольку они увеличивают альтернативную стоимость владения золотом вместо инвестирования в актив, приносящий проценты, или размещения наличных денег в банке. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото оценивается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.

Ставка по фондам ФРС — это ставка «овернайт», по которой банки США кредитуют друг друга. Это часто упоминаемая основная ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Он задается в виде диапазона, например 4,75%-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является указанным значением. Ожидания рынка в отношении будущей ставки по фондам ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который определяет, как многие финансовые рынки ведут себя в ожидании будущих решений Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.