🎙 Nvidia или Intel: ведущий аналитик C.J. Muse выбирает акции элитных чипов для покупки в преддверии прибыли

Nvidia или Intel: ведущий аналитик C.J. Muse выбирает акции элитных чипов для покупки в преддверии прибыли

Технологический ландшафт всегда быстро менялся, особенно в цифровом мире. Это было 18 месяцев назад, когда OpenAI запустила ChatGPT, что положило начало нынешней волне интереса к генеративному ИИ – и технологические фирмы всех типов быстро переходят на использование или адаптацию этой блестящей новой вещи.

Быстрый темп цифровых изменений открывает новые возможности для инвесторов в виде акций ИИ и их дополнений, но также оживляет старые возможности, такие как акции чипов, поскольку они адаптируются к расширению ИИ.

Освещая сектор микросхем, C.J. Muse из Cantor Fitzgerald, 5-звездочный аналитик, входящий в число 2% лучших биржевых профессионалов Street, резюмирует текущую ситуацию: «Расходы на ИИ продолжают вытеснять другие инвестиции, и мы продолжаем наблюдать расширение расходов от CSP к суверенам и предприятиям – определенно быстрее, чем ожидалось 3–6 месяцев назад. И поскольку каждая итерация технологии ускорения приводит к повышению эффективности и снижению затрат, явно действует парадокс Джевонса, вызывая практически ненасытный спрос на вычисления, поскольку мы находимся на самых ранних этапах смены парадигмы. Таким образом, результаты последних нескольких месяцев могут заставить некоторых задаться вопросом, были ли сделаны легкие деньги? И, возможно, так оно и есть. Но здесь еще есть много возможностей для развития – с потенциалом роста во многих областях полупроводникового ландшафта».

Это обеспечивает надежную поддержку индустрии микросхем и создает основу для большого интереса инвесторов. Однако не все акции производителей микросхем одинаковы, и некоторые из них предлагают лучшие возможности, чем другие. На этом фоне Muse оценила акции двух крупнейших компаний по производству чипов, Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Intel (NASDAQ:INTC), и определила, какие акции по производству чипов лучше покупать в преддверии их следующих отчетов о прибылях и убытках в ближайшие недели. Давайте посмотрим поближе.

Нвидиа

Прежде всего, Nvidia за последний год стала 800-фунтовой гориллой в секторе чипов. Стремительный взлет компании обусловлен ее мощным лидерством в поставках процессорных чипов с поддержкой искусственного интеллекта, и в настоящее время компания является крупнейшим в мире производителем полупроводников, если измерять ее рыночную капитализацию. Nvidia может похвастаться рыночной капитализацией в 2,10 триллиона долларов, что делает ее не только крупнейшей компанией по производству микросхем, но и третьей по величине публичной фирмой в мире и одной из шести компаний на Уолл-стрит, чья стоимость превышает триллион долларов.

Как уже отмечалось, Nvidia обеспечила свой рост за счет доминирования на рынке процессоров высокой емкости. Фирма всегда приложила руку к этому делу, поскольку она была одним из первых разработчиков графических процессоров, графических процессоров, которые сегодня так важны для центров обработки данных и использования искусственного интеллекта. Эти чипы изначально были разработаны для удовлетворения потребностей заядлых геймеров, которым требуется все более качественная графика; Графические процессоры были быстро приняты профессиональными графическими дизайнерами и веб-разработчиками, а позже их высокая скорость обработки и вычислительные мощности сделали их идеальным выбором для центров обработки данных и приложений искусственного интеллекта. Еще до выпуска ChatGPT OpenAI зависела от Nvidia в вопросах производства полупроводников высокого класса.

Ожидается, что Nvidia опубликует свои финансовые результаты за 1 квартал 25 финансового года ближе к концу следующего месяца, и аналитики ожидают, что выручка составит примерно $24,25 млрд, а прибыль — $5,50 на акцию. Взглянув на последний релиз за 4 квартал 2024 финансового года, можно увидеть дополнительную перспективу.

В этом последнем квартале выручка Nvidia составила 22,1 миллиарда долларов, выручка выросла на впечатляющие 265% по сравнению с прошлым годом и достигла рекорда компании – и превзошла прогноз на 1,55 миллиарда долларов. $18,4 млрд общей выручки поступило от бизнеса центров обработки данных компании, что представляет собой рост сегмента на 409% по сравнению с прошлым годом и составляет 83% от общего квартального дохода.

Что касается прибыли, Nvidia сообщила о прибыли на акцию без учета GAAP в размере $5,16 в четвертом финансовом квартале, что на 28% выше, чем в предыдущем квартале, на 486% по сравнению с предыдущим годом и на 52 цента на акцию превысило оценки. Компания сообщила, что выручка за 2024 финансовый год составила $60,9 млрд.

На Cantor’s Muse произвела должное впечатление компания Nvidia, и он объясняет успех компании ее солидным бизнесом, связанным с искусственным интеллектом. Аналитик с самым высоким рейтингом пишет: «Импульс ИИ остается сильным и должен обеспечить еще один уверенный рост и рост. Помимо растущего спектра приложений и внедрения искусственного интеллекта, NVDA выиграет от запуска продукта Blackwell в четвертом квартале 2024 года, что должно привести к увеличению доходов до 2025 года, что будет способствовать отслеживанию прибыли на акцию до $30-35. Сегодня NVDA, торгуясь в 29 раз выше нижнего предела этого диапазона, предлагает привлекательную оценку ключевого фактора и движущей силы всего ИИ. Остается очевидным фаворитом, и мы ожидаем, что прибыль послужит катализатором дальнейшего роста».

Оценивая свою оптимистичную позицию, Muse присваивает акциям Nvidia рейтинг «Выше рынка» (то есть «Покупать») с целевой ценой в 1200 долларов, что указывает на годовой прирост в 43%. (Чтобы посмотреть послужной список Muse, нажмите здесь)

В целом, этот лидер в области ИИ получил 41 недавний обзор аналитиков, и они показывают весьма однобокое разделение: 39 покупок на 2 удержания, что соответствует консенсус-рейтингу «Сильная покупка». Акции торгуются по цене $843,14, а их средняя целевая цена в $989,53 предполагает потенциал роста примерно на 18% в течение года. (См. прогноз акций NVDA)

Интел

Теперь обратим свой взгляд на Intel, еще одного гиганта индустрии чипов. За последнее десятилетие Intel приобрела известность как ведущий поставщик процессорных микросхем для рынка персональных компьютеров — ниша, которая сделала ее ведущим производителем чипов в отрасли в 2010-х годах. Фактически, Intel по-прежнему занимает лидирующую долю рынка (около 63%) в нише процессоров, а ее рыночная капитализация превышает 163 миллиарда долларов.

Хотя Intel столкнулась с некоторыми задержками в разработке чипов с поддержкой искусственного интеллекта, недавно она представила линейку инновационных продуктов, включая серверные чипы Xeon пятого поколения и процессор Gaudi3. Эти продукты были разработаны для удовлетворения потребностей центров обработки данных и приложений генеративного искусственного интеллекта.

Тем временем Intel не отказалась от своей основной компетенции и основы своего успеха. Компания также выпускает новые модели своей линейки процессоров Core — чипов iCore, которые используются во многих наших настольных и портативных компьютерах. И, что является хорошим предзнаменованием в среднесрочной перспективе, Intel получит крупный транш средств – до 8,5 миллиардов долларов США – в виде федеральных выплат в соответствии с Законом о CHIPS, а также сможет получить доступ к примерно 11 миллиардам долларов США, финансируемым из федерального бюджета. кредиты. Intel уже заявила, что федеральное финансирование будет направлено на поддержку нового завода по производству чипов, запланированного в Нью-Мексико.

Последний раз Intel сообщала о прибыли за четвертый квартал 2023 года, и за этот квартал выручка компании составила $15,4 млрд. Это на 230 миллионов долларов лучше прогноза и на 10% больше, чем в прошлом году. Прибыль Intel в четвертом квартале 2023 года, отраженная как прибыль на акцию без учета GAAP, составила 54 цента на акцию, что на 9 центов лучше, чем ожидалось.

Компания прогнозирует, что выручка за первый квартал 2024 года составит от $12,2 до $13,2 млрд, отчет о которых планируется опубликовать 25 апреля.

Муза Кантора признает, что у Intel есть некоторые сильные стороны, но считает, что на данный момент они несколько переоценены.

«Хотя мы ожидаем, что руководство Intel подтвердит продолжающееся волнение по поводу восстановления во 2П24, мы также считаем, что консенсусные оценки слишком высоки для 2К24. Обычная сезонность невелика и приводит к снижению квартального показателя, но мы считаем, что Intel, скорее всего, скорректирует выручку на 3-4% в квартальном выражении. К сожалению, консенсус составляет +7% Q/Q. Таким образом, мы ищем скромный удар, за которым следует скромный промах. Во втором полугодии мы ожидаем повторения роста доходов как от ПК, так и от серверов. Что касается ПК, аналитические подразделения +LSD% в сочетании с EOL Win10 способствуют увеличению количества корпоративных клиентов, которые имеют ASP на 10–15 % выше, чем клиентские. В центрах обработки данных мы должны увидеть возврат к росту единиц (подумайте о LSD% для серверов в 24 CY) и выгоду от более высокого количества ядер (подумайте +15-20%), что, если частично компенсировать более низким ASP, может обеспечить рост постоянного тока на HSD-LDD%. (хотя сегодня мы бы рассматривали это как положительный случай). Несмотря на распродажу после презентации Intel о ресегментации, мы по-прежнему считаем ситуацию сложной».

Хотя Muse не советует продавать акции INTC, он все же присваивает им нейтральный рейтинг. Его целевая цена в $45 предполагает потенциал роста на 17% в перспективе одного года.

Взгляды Muse в основном совпадают с взглядами Street на Intel. Акции имеют консенсус-рейтинг «Держать», основанный на 33 обзорах аналитиков, включая 5 покупок, 24 удержания и 4 продажи. Средняя целевая цена акций в $45,05 в основном соответствует мнению Muse: потенциал роста ~17% по сравнению с текущей торговой ценой в $38,33. (См. прогноз акций INTC)

И теперь ясно, что ведущий аналитик Cantor выбирает Nvidia как лучшую компанию по производству чипов для покупки, настоящего лидера на многолюдной полосе.

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.