🗯 Forestar Group (NYSE:FOR): привлекательная инвестиция на фоне ожидаемого роста жилищного строительства

Forestar Group (NYSE:FOR): привлекательная инвестиция на фоне ожидаемого роста жилищного строительства

Рынок жилья ощутил на себе влияние более высоких процентных ставок, при этом продажи домов должны стать самыми низкими с 2012 года. Однако ожидаемое снижение ставок по ипотечным кредитам в ближайшем будущем может привести к устойчивому спросу на новые дома. Эти ожидания способствуют росту цен на акции девелоперских компаний, таких как Forestar Group (NYSE:FOR).

Благодаря тому, что в прошлом году акции компании Forestar Group выросли более чем на 162%, она готова к продолжающемуся росту прибыли и дальнейшему повышению цен. Несмотря на впечатляющий рост за последний год, акции по-прежнему кажутся относительно выгодными, что делает это окном возможностей для инвесторов, ориентированных на импульс.

Участки под строительство нового жилья

Forestar Group — девелоперская компания, работающая на 57 рынках и в 23 штатах. Компания в первую очередь приобретает недвижимость, на которую оформлено право собственности, и превращает ее в готовые жилые участки для продажи застройщикам, уделяя стратегическое внимание оборачиваемости активов и эффективности.

Компания является дочерней компанией крупнейшего по объему жилищного строительства в США D.R. Хортон (NYSE: DHI). Значительная часть Д.Р. Дома Хортона построены на участках, застроенных Forestar. Компания также сосредоточена на расширении отношений с другими национальными строителями, обеспечивая существенную возможность роста для Forestar, которая стремится удвоить свою долю рынка до 5% в этой сильно фрагментированной отрасли.

Жилищный фонд в США остается на исторически низком уровне, что заставляет отрасль ожидать роста спроса на новые дома, поскольку существующие домовладельцы, вероятно, продолжат удерживать свою недвижимость в условиях повышения ставок по ипотечным кредитам.

Последние финансовые результаты и перспективы

Forester сообщил о значительном росте в первом квартале 2024 финансового года. Выручка в размере 305,9 миллиона долларов превысила консенсус-оценку в 272,37 миллиона долларов. Кроме того, рентабельность компании до уплаты налогов увеличилась на 380 базисных пунктов до 16,7%. Чистая прибыль увеличилась на 84% до $38,2 млн, в результате чего прибыль на акцию составила $0,76 на разводненную акцию, что существенно превышает консенсус-прогноз в $0,50. Столь впечатляющие результаты были в основном связаны с активными продажами жилых участков, которые выросли на 39% до 3150 лотов.

Компания поддерживает прочное финансовое положение с общей ликвидностью около $840 млн, достаточной для обеспечения ожидаемого роста в обозримом будущем. Компания прогнозирует поставку от 14 500 до 15 500 лотов в 2024 финансовом году, стремясь при этом получить доход в размере от 1,4 до 1,5 миллиарда долларов.

Какова целевая цена акций FOR?

Акции продолжают расти, поднявшись более чем на 18% с начала года и демонстрируя продолжающуюся положительную динамику цен, торгуясь выше 20-дневных (37,61) и 50-дневных (35,57) экспоненциальных скользящих средних. Тем не менее, несмотря на рост цен, акции компании по-прежнему относительно недооценены: коэффициент EV/EBITDA составляет 9,6x, что ниже среднего показателя по отрасли недвижимости – 12,1x.

Аналитики, следящие за компанией, в основном оптимистичны в отношении акций. Например, аналитик BTIG Карл Райхардт повысил целевую цену акций до 41 доллара с 40 долларов в январе и подтвердил рекомендацию «Покупать» акции.

Forestar Group получила рекомендацию «Умеренная покупка» на основании рейтингов и 12-месячных целевых цен, опубликованных тремя аналитиками Уолл-стрит за последние три месяца. Средняя целевая цена акций FOR составляет $41,00, что представляет собой потенциал роста на 4,49% по сравнению с текущими уровнями.

Окончательный анализ группы компаний Forestar

Выйдя из спада на рынке жилья из-за более высоких процентных ставок, Forestar оказалась в интригующем положении. Ожидаемое снижение процентных ставок Федеральной резервной системой и последующее снижение ставок по ипотечным кредитам, как ожидается, приведет к росту спроса на новые дома, о чем уже свидетельствуют недавние финансовые результаты компании. Несмотря на впечатляющий рост цены акций, стоимость акций выглядит относительной и может представлять собой возможность для ориентированных на рост инвесторов, желающих поднять положительную динамику акций на новый уровень.