🖥 «Ждите краха, как только реальность наступит», — говорит ведущий инвестор об акциях Nvidia

«Ждите краха, как только реальность наступит», — говорит ведущий инвестор об акциях Nvidia

История не повторяется, но часто рифмуется, гласит поговорка, и, возможно, мы вот-вот станем свидетелями того, как знаменитый принцип применяется к фондовому рынку.

По крайней мере, так считает 5-звездочный инвестор Робб Делаэт. Прошло почти ровно 24 года с тех пор, как Cisco Systems стала самой дорогой компанией в мире, опередив Microsoft и завоевав первое место. Для сетевого гиганта это было очень короткое пребывание на саммите – всего один день – и, оглядываясь назад, стало сигналом о пике технологического пузыря доткомов. После этого акции CSCO рухнули на 90% в период с марта 2000 г. по октябрь 2002 г., и с тех бурных дней акции принесли доходность -37% за последние 24 года.

Перенесемся в настоящее здесь и сейчас, и нетрудно представить, что Nvidia (NASDAQ:NVDA) в ближайшее время претендует на звание самой дорогой компании в мире. Огромный рост прошлого года сделал чиповую колоссальную компанию третьей самой дорогой фирмой в мире с рыночной капитализацией в 2,2 триллиона долларов. Если она действительно претендует на первое место, то, что интересно, компанией, покидающей поул-позицию, снова станет Microsoft.

Точно так же, как ажиотаж, породивший технологический бум доткомов, огромные рыночные успехи Nvidia были обусловлены определенной темой; Разумеется, ИИ, поскольку компания монополизирует рынок ИИ-чипов, а инвесторы стекаются в него целыми ведрами.

Но теперь Delaet предупреждает об акциях Nvidia, полагая, что с ней могут поступить так же, как с Cisco.

«Инвесторы вкладывали деньги в Cisco Systems, которая на тот момент была самой эффективной компанией. Однако в своем инвестиционном анализе они забыли одну важную вещь – оценку устойчивости этих темпов роста», – пояснил Делает. «Они считали, что цифры будут продолжать стремительно расти. Это невозможно, если клиенты сократят или даже полностью прекратят заказы после того, как полностью удовлетворит свои потребности в инфраструктуре на ближайшее десятилетие».

Итак, по сути, это простой аргумент. Как и в случае с Cisco, Делает еще раз говорит, что «инвесторы и аналитики приветствуют нынешнее доминирование Nvidia, не ставя под сомнение устойчивость темпов роста в будущем».

По словам Делаэта, необходимо решить множество вопросов. Что, если клиенты поймут, что они вложили чрезмерные средства и уже обладают возможностями искусственного интеллекта, достаточными на годы вперед? Каковы потенциальные последствия, если доминирующее положение Nvidia уменьшится, а конкуренты, такие как AMD и китайские компании, обретут популярность на рынке? Каковы потенциальные последствия, если крупным клиентам удастся разработать собственную технологию чипов искусственного интеллекта?

«Позвольте мне рассказать вам, что произойдет, если произойдет одно из этих событий, — отвечает Делает. — Прогнозы аналитиков не оправдаются. Продажи не будут стабильно расти с $61 млрд до $157 млрд к 2027 финансовому году, а чистая прибыль определенно не останется на уровне 52%».

Хотя настоящее кажется радужным, Делает предупреждает инвесторов, чтобы они были готовы к возможным предстоящим потрясениям. Динамика AI благоприятствует Nvidia, но если какие-либо недостатки станут очевидными, для акций наступят «очень, очень тяжелые времена, поскольку сегодняшняя оценка экстраполирует совершенство в будущее».

«Как и в случае с Cisco Systems, я боюсь, что последние покупатели этого бума столкнутся со значительными потерями и нулевой прибылью в ближайшие десятилетия», — подытожил Делит. Таким образом, он оценивает акции NVDA как «Держать» (т.е. «Нейтрально»). (Чтобы посмотреть послужной список Делита, нажмите здесь)

Это одна точка зрения, но она определенно отличается от преобладающей на Уолл-стрит. NVDA заявляет консенсус-прогноз «Сильная покупка», основанный на сочетании 39 покупок и всего 2 удержаний. Средняя цель на уровне $983,84 предполагает, что акции вырастут примерно на 12% в ближайшие месяцы. (См. прогноз акций Nvidia)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному инвестору. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.